交大思诺重组北交信通推进多元化布局 标的年赚2621万超七成收入来自国铁

长江商报消息●长江商报记者徐佳

投资入股多年后，交大思诺（300851.SZ）最终将实现对北京北交信通科技有限公司（以下简称“北交信通”）的全资控制。

5月25日晚间，交大思诺发布重组预案，拟通过发行股份及支付现金的方式购买北交信通60.28%股权，并募集配套资金。

长江商报记者注意到，北交信通与交大思诺同属于轨道交通行业，分属于通信和信号不同细分应用领域。在此之前，交大思诺曾分别于2017年、2021年两次受让北交信通股权。通过本次重组，北交信通将成为交大思诺的全资子公司，交大思诺将新增轨道交通专网通信业务板块，完善业务多元化布局。

数据显示，2025年，北交信通实现营业收入1.13亿元、净利润2621.01万元，其中净利润同比增长45.77%。报告期内，北交信通对国铁集团及其下属企业的销售收入占营业收入的比重超70%。

同期，随着各项业务的顺利推进，交大思诺实现营业收入4.03亿元，同比增长19.46%；归属于上市公司股东的净利润（以下简称“归母净利润”）7454.81万元，同比增长53.44%。

通过多次收购拿下全部股权

根据交易方案，交大思诺拟通过发行股份及支付现金的方式购买北交信通60.28%股权，同时向不超过35名符合条件的特定对象发行股份募集配套资金，用于标的资产项目建设、支付本次交易的现金对价、本次交易税费和中介机构费用等。

目前，标的公司的审计和评估工作尚未完成，标的资产评估值尚未确定。本次交易预计不构成重大资产重组，不构成关联交易。

长江商报记者注意到，本次重组前，交大思诺已投资北交信通多年。同花顺数据显示，IPO之前，2017年末，交大思诺曾作价2335万元收购北交信通17%股权。2020年，交大思诺在创业板上市。上市次年即2021年，交大思诺再次作价4000万元从交大资产手中收购北交信通20%股权。

值得一提的是，截至2026年3月末，交大资产仍持有交大思诺7.5%股权，为上市公司第三大股东。

本次重组前，交大思诺持有北交信通39.72%股份，为后者第一大股东。本次交易完成后，交大思诺将持有北交信通100%股份，北交信通将成为交大思诺的全资子公司。

重组预案显示，北交信通与交大思诺同属于轨道交通行业，分属于通信和信号不同细分应用领域。其中，北交信通是从事轨道交通专网通信领域产品研发、生产、销售及技术服务的高新技术企业，主要产品包括铁路无线调车系统、列车尾部安全防护系统等，其主要客户涵盖中国国家铁路集团有限公司及其下属企业、地方铁路公司，以及厂矿、石油、港口等领域的专用铁路公司。

交大思诺主要从事轨道交通列车运行控制系统关键设备的研发设计、组织生产、销售及技术支持，主要体现为产品的系统设计及软硬件开发和产品实现的全流程管控。

交大思诺认为，通过本次重组，北交信通成为交大思诺的全资子公司，有助于提升上市公司在轨道交通领域的市场地位，进一步实现产品多元化布局，激发创新性研发动能，充分利用各自的客户资源，培育和发掘新的业务增长点，形成优势互补，持续增强上市公司的竞争力。

同时，两家作为长期深耕各自细分领域的领先企业，均积累了丰富的技术储备、项目经验和客户资源。通过本次交易，双方能够进一步增强研发协同，重点针对铁路行业自动化、智能化、无人化的发展趋势，打造创新产品研发平台，系统级整合调度通信产品、信号产品、列控产品，共同开发智能调车系统等新产品，实现调车作业的智能化、无人化，满足终端用户需求，增加新的业绩增长点。

项目顺利交付扣非增67.66%

投资入股多年最终实现全资控制，交大思诺将借本次重组进一步提升盈利能力。

重组预案显示，2024年至2026年前两个月，北交信通的营业收入分别为1.15亿元、1.13亿元、129.45万元，净利润1798万元、2621.01万元、-483.61万元。

其中，2025年，北交信通的营业收入、净利润同比增长-1.8%、45.77%。2026年前两个月，北交信通出现亏损，主要是其所处轨道交通专网通信领域受行业惯例影响，收入确认主要集中在下半年，特别是四季度，导致部分月度、季度收入规模较低，经营业绩存在一定季节性亏损。

而交大思诺上市后业绩波动较大。不过，进入2025年，交大思诺聚焦核心战略，统筹推进各项经营业务，项目均按既定节点高效完成交付工作。当年公司实现营业收入4.03亿元，同比增长19.46%；归母净利润和扣非净利润分别为7454.81万元、7088.51万元，同比增长53.44%、67.66%。

交大思诺亦表示，本次交易后上市公司能够进一步提高在标的公司享有的权益比例，有效增强上市公司的盈利能力，为上市公司整体经营业绩提升提供保证，有利于保障上市公司和全体股东的利益。

需要注意的是，作为轨道交通专用通信设备提供商，北交信通主要面向国内铁路市场，其客户主要集中于国铁集团及其下属企业。报告期内，北交信通对国铁集团及其下属企业的销售收入占营业收入的比重超70%，客户集中度较高。

不仅如此，截至2026年2月末，北交信通总资产2.68亿元，所有者权益1.9亿元。其中，北交信通的应收账款、存货账面价值分别为5989.23万元、5872.94万元，占总资产的比例为22.36%、21.92%，二者合计占总资产的比例为44.28%，处于较高水平。