上海
硬件的投资机会，正在从单一GPU扩散到更广泛的AI硬件，A股里消费电子ETF易方达（562950）是AI硬件的重要抓手，而在港股市场，港股通信息技术ETF易方达（159196）则是少数能够集中表达“港股AI硬科技”的工具。
AI基础设施不是只有GPU，还包括算力芯片背后的产业链（芯片制造、封测等），以及服务器整机等服务器维度的需求。港股科技过去更多被理解为互联网和软科技，但港股通信息技术ETF易方达跟踪的中证港股通信息技术综合指数，恰恰不含互联网，而是更充分表达“港股硬科技”的科技指数，同时囊括了AI服务器、PCB、AI芯片、AI PC、机器人等硬件环节。
具体来看，港股通信息技术ETF易方达（159196）跟踪的中证港股通信息技术综合指数，当前成分股共52只，其中电子与计算机合计占比超过九成，按产业链拆开看：
1）AI服务器与终端（约20%）：代表成分股包括小米集团、联想集团；
2）PCB、覆铜板与电子材料（约6%）：代表成分股包括建滔积层板、建滔集团；
3）半导体制造与设计（约32%）：代表成分股包括中芯国际、华虹半导体、ASMPT、澜起科技、兆易创新等；
4）光学感知、声学与精密元件（约8%）：代表成分股包括舜宇光学科技、瑞声科技等；
5）具身智能与机器人硬件（约4%）：代表成分股包括优必选。
因此，如果说消费电子ETF易方达（562950）更适合表达A股AI硬件链条，那么港股通信息技术ETF易方达（159196）则更适合表达港股市场的AI硬科技资产：既有中芯国际、华虹半导体这样的国产半导体制造核心，也有联想、小米这样的AI服务器及终端，还有优必选这样的具身智能环节。短期波动不改变AI硬件供需紧张、国产替代和终端智能化共振的中长期逻辑，港股通信息技术ETF易方达（159196）作为港股AI硬件方向的稀缺抓手值得关注。
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