湖南
古语云："千锤万凿出深山，烈火焚烧若等闲。"铝业正是千锤百炼的行业，谁在烈火中锻造出更强盈利？中国铝业601600和云铝股份000807，同为央企铝业龙头，到底谁更值得投资？7组核心数据帮你拨开迷雾。
1、实际控制人：同根同源。
中国铝业由中铝集团控股，云铝股份控股股东正是中国铝业，实际控制人都是国务院国资委。说白了云铝是中铝的子公司，两家一脉相承，政策红利共享。
2、营业总收入：中铝碾压。
中国铝业2025年营收2411亿元，同比增长1.69%，稳居行业第一；云铝股份营收600亿元，同比增长10.27%，增速是中铝的6倍。中铝体量是云铝的4倍，但云铝增长势头更猛。
3、净利润：中铝规模大，云铝增速快。
中国铝业2025年归母净利润127亿元，同比增长2.25%；云铝股份归母净利润61亿元，同比增长37.24%，扣非净利润更是大增41%！
更震撼的是，云铝2026年一季度净利36亿元，同比暴增269%，盈利弹性惊人。中铝一季度净利55亿元，同比增56%，同样强劲。
4、毛利率：中铝略胜。
中国铝业毛利率18.03%，同比提升2.19个百分点；云铝股份毛利率16.79%，同比提升3.6个百分点。中铝毛利率更高靠的是全产业链成本摊薄，云铝提升幅度更大说明盈利改善趋势更猛，2026年一季度毛利率已飙至31.6%。
5、主营业务：赛道分化。
中国铝业覆盖铝土矿-氧化铝-电解铝-铝合金全产业链，是全球唯一拥有完整产业链的铝业公司，氧化铝完全成本2250元/吨行业领先。
云铝股份聚焦电解铝和铝加工，电解铝收入占比57%，铝加工占比42%，产能308万吨位居全国第二，参股新能源高精板带箔项目向下游延伸。
6、市值与市盈率。
5月26日收盘，中国铝业总市值2074亿元，市盈率约14倍；云铝股份总市值约1099亿元，市盈率12.7倍。
7、行业地位：全球之王VS绿电新贵。
中国铝业是全球最大的氧化铝、电解铝、精细氧化铝、高纯铝和金属镓生产供应商，6G标准领域也有布局，连续多年入选世界500强。
云铝股份是中国第二大电解铝企业，最大杀手锏是绿电——清洁能源占比87.5%，碳排放仅为煤电铝的20%，在欧洲碳关税加码背景下，绿色铝溢价空间巨大。
总结：中国铝业是全产业链的全球铝王，14倍PE+千亿现金流稳如磐石；云铝股份是绿电铝弹性标的，37%净利增速+269%的一季度爆发力让人眼前一亮。
特别提示：文章内容仅为分析研究股市，非个股推荐，不构成买卖操作之依据，据此买卖风险自担！
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