北京
来源：市场资讯
（来源：盈科国际资本）
2026 年 5 月，据《金融时报》援引知情人士消息，长和（00001.HK）旗下屈臣氏集团（Watsons）正加速推进上市进程，计划于 2026 年底前在香港及伦敦两地完成双重上市，目标估值约 300 亿美元，拟募资 20 亿美元，力争下半年落地。这是屈臣氏继 2014 年、2024 年后第三次冲刺 IPO，备受资本市场关注。
目前，屈臣氏已敲定高盛、瑞银担任联席保荐人，携手律所 Latham & Watkins 推进上市筹备工作。不过，关于香港与伦敦孰为主要上市地，各方仍在磋商，尚未最终定论。股权结构方面，长和持股约 75%，新加坡主权基金淡马锡持股 25%，后者计划借本次 IPO 全额退出长达十二年的投资。
屈臣氏集团拥有深厚历史底蕴，创立于 1841 年，距今已有 185 年发展历程，是全球最大的国际健康与美容零售集团之一。旗下运营 12 个零售品牌，业务覆盖亚洲、欧洲等 31 个市场，拥有超 1.7 万家门市，全球员工约 14 万名。品牌矩阵丰富，涵盖亚洲市场的屈臣氏健康美容连锁店，英国的 Superdrug、Savers、The Perfume Shop，以及欧洲的 Kruidvat、Rossmann 等知名零售品牌。2025 财年集团营业额超 260 亿美元，全年服务顾客超 60 亿人次。
对于此次上市计划，屈臣氏 CEO 倪文玲（Malina Ngai）保持谨慎态度，不愿对潜在新股上市置评，仅强调公司尚未作出最终决定。她同时介绍了集团的全球业务布局，凸显其在健康美容零售领域的龙头地位。
此次募资用途已明确，约 40% 将用于中国低线城市及欧洲重点市场的新店扩张，布局社区店与履约 “幕后店”；30% 投入数字化升级，包括数据中心建设、品牌孵化及供应链优化；剩余资金用于员工激励及补充现金流。这一举措既助力屈臣氏深化全球布局、加速数字化转型，也有望改善母公司长和的财务状况，为集团独立资本运作奠定基础。
屈臣氏重启上市，既是把握港股 IPO 回暖窗口期的战略选择，也是应对全球零售市场竞争的关键布局。不过，其中国市场业绩连续承压，2025 年上半年收入同比下滑，成为全球唯一营收、利润、门店数三重下滑区域，这或将成为上市路上的挑战。未来，屈臣氏能否顺利完成双重上市，实现估值与业绩的双重突破，仍需市场检验。
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