Oura秘密提交IPO申请，智能戒指赛道或望迎来“第一股”

来源：电器微刊

当地时间5月21日，芬兰智能戒指制造商Oura向美国证券交易委员会（SEC）秘密提交了首次公开募股（IPO）申请，计划于2026年内在美股挂牌上市。高盛、摩根士丹利、摩根大通、杰富瑞等顶级投行将担任此次IPO的承销商。

若上市成功，Oura将成为全球首个登陆公开市场的智能戒指公司，摘得“智能戒指第一股”头衔。在递交申请前，该公司估值已攀升至约110亿美元。

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Oura是谁？到底有多赚钱？

公开资料显示，Oura成立于2013年，总部位于美国旧金山和芬兰。2015年，首代Oura Ring登陆Kickstarter众筹，上线仅15小时即达成10万美元目标，最终筹集超65万美元，达原定目标的六倍有余。2016年，产品斩获CES创新奖；2017年，斯坦福研究所研究指出，Oura Ring是当时睡眠测量最精准的可穿戴设备。2018年，第二代产品正式上市，销量突破万枚。

2020年成为公司的重要转折点。彼时，其体温监测功能被用于新冠早期筛查，NBA采购2000枚用于球员健康监测，扎克伯格、哈里王子、谷爱凌、C罗等名人的频繁佩戴让Oura从“极客玩物”跃升为公共健康符号。同年，美国国防部亦采购该戒指用于早期疾病检测研究。

梳理Oura的业绩增长曲线，可以看到典型的指数型爆发轨迹。2024全年营收约为5亿美元；2025年营收大幅跳升至约10亿美元，较上年实现翻倍。据市场预估，2026年更有望冲击15亿至20亿美元。

盈利模式上，Oura约80%收入来自硬件销售，20%来自月度订阅服务。消费者购买一枚售价349至499美元的Oura Ring 4后，仍需支付每月5.99美元的订阅费以解锁完整功能。Oura的会员人数两年内增长了四倍，2026年二季度有望突破500万。更值得注意的是，Oura的女性用户占比已达59%，这在传统上以男性为主的科技消费品中实属罕见。

在资本层面，Oura先后完成多轮大额融资。2021年获1亿美元C轮融资；2024年底完成2亿美元D轮融资，估值达52亿美元；2025年10月，在富达领投下，ICONIQ、Whale Rock、Atreides等机构共同参与9亿美元E轮融资，估值翻倍至110亿美元。截至目前，Oura累计股权融资已超15亿美元。

战局升温，多方势力进击

一枚小小的戒指，正以前所未有的速度站上风口，成为2026年最受关注的AI硬件品类之一。Fortune Business Insights报告指出，2025年全球智能戒指市场规模为4.169亿美元，预计到2034年将增长至37.724亿美元，年复合增长率高达29.30%。Global Market Insights的预测更为乐观，认为2035年市场规模有望冲击78亿美元。

火热的赛道吸引着众多玩家入局，多方势力正加速进击。凭借先发优势，Oura目前占据压倒性市场份额。据Omdia数据，2025年上半年，Oura全球市占率达74%，在美国本土更高达85%。

与Oura的月度订阅模式不同，其主要对手之一印度企业Ultrahuman坚持“无订阅费”策略（部分高级PowerPlugs插件除外），用户无需月费即可使用核心健康追踪功能及Jade AI基础服务。该品牌旗下的Ring AIR聚焦代谢健康与运动恢复，可整合CGM（连续血糖监测）设备数据，在健康极客群体中备受关注。值得注意的是，Ultrahuman曾因专利侵权诉讼被迫退出美国市场，目前仍面临禁售压力，正筹划以重新设计的产品回归。

三星的入场则被视为改变竞争格局的重要变量。2024年7月，Galaxy Ring首批40万支迅速售罄；其深度联动Galaxy生态，通过Galaxy AI融合戒指的静息数据与手表运动数据，生成“能量分数”，被认为是交互体验最自然的智能戒指之一。不过，受销量不及预期、定价偏高以及与Oura的专利纠纷等因素影响，三星已将Galaxy Ring 2的发布时间推迟至2027年。

中国品牌同样加快脚步。出海代表RingConn主打“无订阅、全功能”，其睡眠呼吸暂停筛查功能已获NMPA二类医疗器械注册证，宣称准确率达90.7%，且产品迭代周期仅约一年。追觅科技以指尖AI心电监测切入市场，推出的Glow戒指搭载定制化ECG传感器与自研健康大模型，首发价1499元，累计订单金额已破亿元。原子埃尔、弦指科技、uAiTa邮爱他科技、新核创新四家平均成立仅1年的新公司接连完成天使轮融资，分别从震动AI交互、AI Agent、慢病管理及家庭场景等差异化方向切入。

更值得警惕的是，苹果、华为等消费电子巨头也已布局相关专利。一旦正式入场，智能戒指的市场格局或将再次被改写。

Oura的IPO不仅是自身的资本动作，更是对整个智能戒指赛道集体信心的一次测试。在AI原生硬件爆发、消费科技IPO市场回暖的大背景下，Oura或许正在打开智能戒指的想象空间。