调研速递|鸿利智汇接待申银万国等3家机构 Mini LED业务多领域突破 2025年全球照明封...

来源：新浪证券-红岸工作室

调研基本信息

2026年5月21日（星期四），鸿利智汇集团股份有限公司（以下简称“鸿利智汇”）在公司会议室接待了特定对象调研。参与本次调研的机构包括申银万国证券、东北证券、华能贵诚信托，相关人员有申银万国证券彭向前、袁航，华能贵诚信托黄凯立等。公司副总裁、董事会秘书兼财务总监赵军，鸿利显示总经理刘传标，证券事务代表刘冬丽出席接待并与机构投资者进行互动交流。

公司基本情况介绍

据介绍，鸿利智汇成立于2004年，2011年5月在深交所上市，2018年成为泸州老窖集团旗下上市公司。作为国内领先的集研产销于一体的LED半导体封装器件产品上市企业，公司生产基地遍布广州、南昌、东莞、深圳、镇江等地，主营业务涵盖LED半导体封装、汽车照明及电子、Mini/Micro LED显示，是全球优质的主流照明供应商。在2025年全球照明封装LED厂商营收排名中，公司位列第2。

核心业务互动问答要点

行业发展现状：LED照明承压复苏，Mini LED商业化提速

针对LED照明行业发展现状，公司表示，当前国内LED照明行业呈现整体承压、结构性复苏的发展格局。

关于Mini LED行业，公司指出，该行业整体呈现产业链配套持续完善、技术成熟度稳步提升、应用场景加速拓展的发展态势。行业商业化进程持续提速，应用端正由商用显示领域加速向高端电视、车载显示、笔电等民用消费市场渗透，市场增长动能逐步释放。

在Mini LED与Micro LED的区别方面，公司解释，行业内通常以芯片尺寸区分，普遍将芯片尺寸小于100μm的定义为Micro LED。Mini LED芯片尺寸相对更大，技术成熟度较高，目前已实现规模化量产，广泛应用于电视、显示器、车载显示、商用大屏等领域；Micro LED芯片尺寸更小，技术研发门槛更高，现阶段主要应用于AR眼镜等前沿显示场景，大规模商业化落地仍处于持续推进阶段。公司目前也正积极布局Micro LED相关产品研发与技术储备。

Mini LED业务：多领域突破，客户与量产进展显著

公司Mini LED业务在销售与研发双轮驱动下取得显著进展。新客户拓展方面，直显领域成功导入几家国外客户及国内利亚德、大华等知名企业，公司mini COB定位中高端，侧重于差异化和定制化，直接出口和间接出口比例大幅提升。背光领域与国内多家主流TV厂商完成技术交流并进行样品制作，车载领域亦成功导入多家模组厂，多个项目正有序推进。

重点项目量产方面，TV自动化线搭建完成，多个TV项目已通过POC样品验证，配合客户稳步推进；马瑞利、海微等多个车载项目顺利量产，其他模组厂项目已完成小批量试产或订单样品交付。

产品竞争力方面，公司攻克Mini/Micro LED显示领域的视角蓝黄线与功耗难题，完成七大Mini LED直显系列布局，鸿屏Ⅱ代产品具备20000:1对比度、3840Hz刷新频率、拼缝≤0.1mm等优势，半户外/户外COB产品已应用于交通领域。

高端装备领域：航海航空产品量产交付，获客户高度认可

公司子公司鸿利显示长期深耕Mini LED领域，具备高可靠性特种显示背光产品研发与制造能力，其Mini LED背光灯板产品已通过ROHS、CE等国际认证，符合航空航海等特殊领域的环保与安全标准，可满足强辐射、宽温区等严苛环境要求。

目前，公司已与多家头部航空/航海企业建立合作关系，Mini LED背光产品已成功应用到航海（17.3寸）、航空（13.3寸）和无人机（7寸）领域，量产交付的产品得到航海设备制造商的高度认可。公司正持续推进技术适配、产品送样与客户认证导入工作，积极把握低空经济、航空航天产业发展机遇，拓展高端应用市场。

其他重要议题回应

应收账款管理方面，公司聚焦全流程管理，严格执行客户授信评级，优化收款流程，健全催收机制，购买信用保险分担风险，未来将持续优化机制以降低坏账风险。

设立泰国公司方面，目的是实现全球化战略布局，提升海外运营能力，满足国际客户海外配套需求，推动业务国际化发展。

市值管理规划方面，公司高度重视股东利益，将推进“一体两翼”产业发展战略，夯实经营基本面，规范信息披露，深耕主业提升内在价值。

股权激励计划方面，公司目前没有相关计划，后续如有将按法规及时公告。

新业务拓展方面，公司将在深耕现有主业基础上，探索前沿赛道，聚焦半导体、汽车电子、人工智能等领域开展战略布局，稳步培育新业务增长点。

风险提示

公司表示，本次调研活动不涉及未公开披露的重大信息。

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