北京
周五A股市场强劲回升。上证综指在早盘高开后一度有所震荡，但随着以PCB为代表的AI产业链的强劲走高，市场人气迅速聚集起来，推动上证综指等主要股指迅速回稳，创业板指更是一度涨逾3%。看来，AI主线仍然是当前最为硬气的涨升先锋，多头仍然有着强大的做多勇气和底气。
海外链修复力度更为强劲
虽然周四A股市场大幅回落，但无论是美股还是亚太股市的演绎格局均显示出，全球资本仍然认为AI仍处于旺盛的景气周期中。因此，周四A股的急跌只是筹码重构引发的获利盘回吐。也就是说，调整只是市场内部的筹码交换，并不是产业层面的信息。而A股市场以往经验显示出，只要产业趋势强劲，那么，调整往往会被低仓位的增量资金视为难得的低位建仓契机。
所以，在周五早盘，这些资金就迅速出动，就方向来看，他们首先选择的就是AI上游物料端，比如说MLCC、PCB等各细分产业领域的龙头品种，三环集团 （300408）等个股率先拉出长阳K线，树立了标杆，如此就使得更多的动量资金迅速涌向AI产业链，尤其是上游物料端。有意思的是，这些物料端主要是以海外产业需求为主，所以，在周五盘面，海外端的修复力度明显更为强硬，基本上都形成了阳包阴的K线组合。相对应的是，国产链芯片产业链个股的表现则相对逊色一些，不仅是涨幅，在K线形态上，例如中芯国际（688981）等龙头品种的K线走势尚未形成阳包阴的K线组合。
后续或有进一步修复动能
正因如此，后续行情的演绎趋势或仍可期待。一是因为海外链强硬的修复力度进一步证实，旺盛的产业景气是动量资金敢于做多的底气来源，而当前AI产业基础投资仍处于旺盛的势头中，与此同时，海外龙头厂商的业绩表现也屡超预期，说明AI的信仰仍在进一步巩固。既如此，海外链的表现仍可期待。
二是因为国产链也有进一步修复的动能。诚如前述，旺盛产业景气是多头敢于做多的底气来源。而当前旺盛的产业景气，不仅是海外链，国产链的产业景气同样旺盛，不仅本土AI固定资产投资力度并不逊色于海外，国产链的半导体产业还与本土传统以及新兴制造业深度捆绑，随着出口势头的进一步增强，国产链的半导体产业订单需求仍有望继续超预期，所以，周五表现略微逊色的国产链在下周有望补涨，从而成为短线A股进一步修复的动力源泉。
与此同时，在周五盘中还有一个较为积极的信号，那就是AI上游物料端对应的材料领域龙头纷纷冲击涨停板，股价创出历史新高，还推动矿产端的相关品种出现了长阳K线，比如说萤石龙头的金石资源（603505）、铪资源的三祥新材（603663）、铬资源的振华股份（603067）等，它们与AI产业链深度绑定，或者说AI产业的巨大投资也将拉动它们的订单增长，所以，此类个股的活跃有望成为短线A股的涨升动能。
综上所述，无论是A股还是海外股市，在现如今与AI产业已深度绑定，无论是走势还是热点的演绎均与AI形成了共存的生态。因此，在当前AI产业景气继续向好的大背景下，A股的动向仍可期待，在方向上仍宜以AI为核心。
（执业证书：A1210623100001）
来源：金百临咨询 卢娜
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