广东
昨晚外围大涨，今天的A股市场也没掉链子。
沪指再度冲击4200点，作为牛市旗手的券商板块集体爆发。
截至目前，华安证券垂直涨停，国元证券涨超6%，东方财富涨超5%，招商证券、湘财股份、华林证券涨超4%，财达证券、华泰证券、中信建投纷纷上涨。
五家券商现身长鑫股东名单
据上交所官网消息，长鑫科技IPO将于5月27日上会，拟募资295亿元
根据公司最新招股书及公开披露信息，招商证券、华安证券、中信建投、中金公司、方正证券5家券商间接持股。
其中，招商证券、华安证券是最大的受益者。
按照长鑫科技的3万亿估值测算，招商浮盈近200亿元，华安超百亿元。
值得一提的是，招商证券天使轮就已经入局，合计持股约5.05亿股；华安证券穿透后间接持股约2.64亿股，对应账面价值超百亿元。
除了招商证券本身外，另一家全资子公司招商致远资本也间接持股。
一是持有中安招商基金26.27%的份额，该基金持有长鑫科技46798.79万股，比例为0.78%； 二是持有安徽交控招商产业投资基金20%的份额，该基金持有长鑫科技29108.79万股，比例为0.48%。
华安证券也通过两条投资路径实现对长鑫科技的间接持股。
一是通过子公司华富瑞兴及华安嘉业，持有“安徽安华创新五期风险投资合伙企业（有限合伙）”50%的份额。该基金直接持有长鑫科技0.75%的股份，对应45065.71万股。 二是通过子公司华安嘉业持有“安徽皖投安华现代产业投资合伙企业（有限合伙）”20%的份额。皖投安华专项用于投资国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司，持有3.67%的份额。集成电路基金二期此前已经持有长鑫科技8.73%的股份，对应525607.38万股。累积下来，持股比例约0.0641%，持有股份约3858万股。
两条路径合计，华安证券间接持有长鑫科技0.4391%的股份，总计26390.86万股。
“三合一”草案出炉
5月18日晚间，中金公司发布了《中国国际金融股份有限公司换股吸收合并东兴证券股份有限公司、信达证券股份有限公司报告书（草案）》。
中金公司将换股吸收合并东兴证券、信达证券，三家券商的换股价格分别为每股36.68元、16.05元、19.11元；
对应东兴证券与中金公司的换股比例为1:0.4376，信达证券与中金公司的换股比例为1:0.5210。
按照发行股份数量及价格计算，本次交易总价将达到1138.55亿元。
自本次吸收合并交割日起，中金公司将承继及承接东兴证券、信达证券的全部资产、负债、业务、人员、合同、资质及其他一切权利与义务。
于交割日后，中金公司将办理注册资本等相关的工商变更登记手续，东兴证券、信达证券将注销法人资格。
中金公司表示，将积极通过资源整合和业务协同效应，优化业务布局，更好地运用资本金支持重要战略布局和重点业务开拓，提升行业竞争力与市场引领力，加快实现打造具有国际竞争力的一流投资银行的战略目标。
多重政策利好
除了上述消息外，政策方面也有利好。
财政部公布的数据显示，1-4月，证券交易印花税收入达到了935亿元，同比增长74.8%。
这反映出市场的活跃度正在持续提升，也为券商的业绩改善提供了支撑。
5月15日，证监会出台《衍生品交易监督管理办法(试行)》。
作为首部系统性规范衍生品业务的部门规章，办法明确界定了互换、远期及非标准化期权等场外衍生品的监管范围，构建了涵盖交易结算、适当性管理、机构准入等在内的全面监管框架。
新规较征求意见稿进一步优化，更具实务可操作性，为中国衍生品市场法治化、国际化发展奠定制度基础。该《办法》将于2026年11月16日起正式施行
长江证券指出，证监会出台衍生品监管新规规范行业发展，券商整合重组持续推进，行业政策面持续向好。行业正面临政策环境持续改善，监管推动资本市场高质量发展，并购重组等政策有望为券商业务带来增量机会。同时，市场交投活跃度有所提升，财富管理转型持续深化，资产管理业务稳步发展。
开源证券也认为，券商板块当前处于低估值、低仓位状态，头部券商P/E已回落至10倍历史底部，左侧配置价值凸显。2026年开年以来市场活跃度显著扩张，公募基金新发高增带动经纪与财富管理业务景气延续，叠加海外扩表预期，头部券商一季报年化ROE已超2021年高点水平，全年盈利景气度有望持续。
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