Mysteel早读：美伊谈判出现缓和信号推动油价大跌 有色金属飘红

◎中华人民共和国和俄罗斯联邦关于进一步加强全面战略协作、深化睦邻友好合作的联合声明。俄罗斯总统普京访华期间两国元首会晤成果文件清单。

◎商务部解读中美经贸磋商成果：对等降税、稀土松绑、波音订单等。

◎中国最新LPR报价出炉：连续12个月维持不变，5年期以上3.5%，1年期3%。

◎特朗普称美伊谈判处于“最终阶段”，布油盘中跌超7%。特朗普：不急于结束与伊朗冲突，在伊朗问题上内塔尼亚胡“听我的”。伊朗称将在“强烈不信任美国”的情况下继续推进谈判，伊美据称5月朝觐季后举行新谈判。伊朗革命卫队警告称若再遭袭，战火将溢出中东。

◎美联储会议纪要放鹰：多数官员支持通胀持续高企时加息，多人倾向删除宽松倾向。“新美联储通讯社”：联储官员已搁置是否降息问题，4月会议开始更认真地权衡是否加息。

◎市场暂时松了口气，日本超长期国债拍卖意外走强，收益率应声骤降逾10基点。日本财长：如有必要将“大胆行动”，防止日元继续走弱。

◎油价重挫，WTI原油大跌5.5%，报每桶98.47美元，布油盘中跌超7%。随着油价回落，市场对“战争驱动型再通胀”的押注暂时降温，全球债券价格反弹。美国10年期国债收益率下跌9个基点至4.57%；德国10年期国债收益率下跌10个基点至3.10%；英国10年期国债收益率下跌14个基点至4.99%，美元跌0.3%。现货黄金上涨1.4%，报4546.74美元/盎司。

◎5月20日，根据Mysteel调研的国内56家电解铜交易企业(含冶炼厂、贸易商、下游加工企业)，当日电解铜现货成交量为2.03万吨，较上个交易日减少0.02万吨，环比减少1.27%。日内铜价仍高位运行，下游企业仍存谨慎观望情绪，市场消费难有提升，整体成交量变化不大。

◎5月20日，根据Mysteel调研国内31家铜杆生产企业（含精铜杆、再生铜杆企业，涉及年产能601万吨）和6家贸易商反馈，当日铜杆订单量为1.71万吨，较上一交易日增0.67万吨，环比涨幅64.83%。其中精铜杆订单量为1.51万吨，较上一交易日增0.71万吨，环比涨幅87.35%。再生铜杆订单量为0.20万吨，较上一交易日减0.03万吨，环比降幅14.46%；实际成交价格102700-102800元/吨自提，102800-102900元/吨送到。

◎5月20日，根据Mysteel调研国内28家再生铜交易企业（含加工厂、贸易商），当日再生铜现货成交量为1036吨，较上个交易日增加86吨，环比增加9.05%。铜价下跌，上游部分货商因前期高价库存多陷亏损，出货意愿低迷，市场货源较为紧俏，而下游铜厂采购需求有限，实际成交依旧偏少。

◎钢联库存速递(万吨):5月20日主要市场铝棒库存较上一交易日减0.45。其中佛山减0.2；无锡减0.1；南昌减0.15。

◎钢联库存速递（万吨）：5月20日主要市场电解铝库存较上一交易日减1.0。其中无锡减0.7;佛山减0.2;巩义(含保税)减0.1。

◎【《中华人民共和国矿产资源法实施条例》公布，自6月15日起施行】5月20日讯，日前，《中华人民共和国矿产资源法实施条例》公布，自2026年6月15日起施行。《条例》提出：进一步完善矿业权制度。对矿业权的设立、出让、续期、转让等作出具体规定；细化矿产资源勘查、开采相关制度。规定建立健全基础性地质调查技术标准和规范体系，明确申请勘查许可证、采矿许可证的程序，强化矿业用地保障，促进矿产资源综合利用，明确矿产资源储量报告的法定效力；进一步完善矿产资源储备和应急制度。明确构建战略性矿产资源储备体系应当遵循的原则，对战略性矿产资源产品储备、产能储备和产地储备相关制度作进一步细化，完善矿产资源应急处置措施。

◎【中国铜冶炼商一季度产量逆势增9.3% 产能管控待落地】5月1日消息，知情人士透露，数家中国主要铜冶炼商周二齐聚北京。本次北京座谈重点讨论了一季度铜冶炼产出情况及二季度计划。值得注意的是，中国主要铜冶炼厂去年11月曾达成协议，今年将铜精矿进料供应削减10%以上，以应对行业加工费低迷问题，但今年中国第一季度精炼铜产量仍同比增长9.3%，部分龙头冶炼厂的产能指引也未显示出减产迹象。此外，国家发改委3月曾表示，将对铜冶炼及氧化铝产量进行产能管控，但未披露具体细节。与此同时，中矿资源近期也对赞比亚Kitumba铜矿项目进行调整，大幅削减冶炼产能近半，以适配市场供需格局。业内分析，冶炼产能扩张与原料紧张矛盾持续，零加工费或负加工费可能成为新常态。

◎【中国主要铜冶炼厂会面备战年中铜加工费谈判】5月1日消息，据路透社报道，多位知情人士透露，数家中国主要铜冶炼商周二齐聚北京，与政府官员举行座谈，讨论下半年铜精矿加工费谈判策略。据悉，中国有色金属工业协会官员参会。全球铜精矿短缺导致加工费承压，现货TC已连续16个月为负，5月15日降至-102.60美元/吨。中国铜冶炼厂目前正准备与智利铜矿商安托法加斯塔（Antofagasta）展开新一轮合同谈判，双方达成的加工费将成为中国冶炼厂与其他矿企签订加工协议的基准。去年智利矿商Antofagasta与中企达成2026年零加工费协议，创历史新低。中国有色金属工业协会去年曾呼吁行业抵制负加工费。

◎【刚果（金）戈马无限期关闭，禁止所有矿产货运通行】5月20日消息，因埃博拉疫情，刚果（金）戈马无限期关闭，禁止所有矿产货运通行，不接受临时通行申请。该地区的Alphamin旗下Bisie锡矿维持生产，但严格封闭管控，禁止外部人员、运输车辆进入矿区。矿区本地劳工外流加剧，出勤率下降30%左右，产能被动收缩。管理层已启动应急预案，一旦戈马出现聚集性感染，立即触发不可抗力停产。该矿的精矿库存持续堆存，外运完全停滞。资料显示，Bisie是全球核心锡矿，产量占全球锡供给约6%，是本轮疫情对全球锡价最敏感的单一矿山。

◎【云南：发挥硅、锗、铟等产业优势 发展新一代半导体晶圆、发光二极管（LED）外延及半导体衬底片等基础元器件】5月20日讯，云南省人民政府办公厅近日印发《加强数字信息大通道建设　推动数字产业高质量发展实施方案》。其中提出，推动电子材料延伸下游产业链。发挥硅、锗、铟等产业优势，发展新一代半导体晶圆、发光二极管（LED）外延及半导体衬底片等基础元器件，以及氧化铟锡（ITO）靶材，触摸屏、液晶显示屏（LCD）面板、有机发光二极管（OLED）面板等核心部件。发挥铜、铝等产业优势，加快发展电子电路铜箔、电子级玻纤等，形成印制电路板（PCB）产能，引进人工智能服务器生产制造项目。

◎【印尼能源矿产部矿产煤炭总局局长：尚不知情成立大宗商品出口专门机构】5月20日讯，有消息称印尼政府拟成立专门机构，负责战略大宗商品出口。初期纳入该机构出口范围的商品包括原油棕榈油（CPO）与煤炭；矿产类大宗商品出口事宜仍在讨论中。相关信息显示，该专门机构的架构存在两种方案：一是隶属于国有企业集团（BUMN），二是划归达南塔拉集团（Danantara）管理，整体模式参考国家大宗商品贸易机构。不过，印尼能源与矿产资源部（ESDM）矿产煤炭总局（Minerba）局长特里・维纳诺5月19日公开表示，对成立专门机构及相关出口方案毫不知情。

◎【中国4月锡矿砂及其精矿进口量同比上升59.25%，进出口分项数据一览】5月20日讯，中国2026年4月锡矿砂及其精矿进口量为15,720.18吨，环比下降15.04%，同比上升59.25%。中国4月从缅甸进口锡矿砂及其精矿5,677.67吨，环比下降22.17%，同比上升139.38%。中国4月从刚果民主共和国进口锡矿砂及其精矿2,879.89吨，环比上升8.84%，同比上升3.11%。出口方面，中国2026年4月锡矿砂及其精矿出口量为0.01吨，环比上升22.22%，同比上升450.00%。中国4月向荷兰出口锡矿砂及其精矿0.01吨，环比上升250.00%。中国4月向英国出口锡矿砂及其精矿0.00吨，环比下降42.86%，同比上升100.00%。

◎【中国4月精锡进口量同比上升148.41%，进出口分项数据一览】5月20日讯，中国2026年4月精锡进口量为2,801.99吨，环比下降14.77%，同比上升148.41%。中国4月从印度尼西亚进口精锡2,308.09吨，环比上升6.39%，同比上升124.43%。中国4月从秘鲁进口精锡200.07吨，环比下降61.93%。出口方面，中国2026年4月精锡出口量为2,109.01吨，环比下降3.76%，同比上升28.85%。中国4月向韩国出口精锡279.51吨，环比下降1.96%，同比下降20.42%。

◎【中国4月废铝进口量同比下降10.37%，进出口分项数据一览】5月20日讯，中国2026年4月废铝进口量为170,582.15吨，环比下降13.56%，同比下降10.37%。中国4月从泰国进口废铝33,400.88吨，环比下降24.34%，同比下降41.10%。中国4月从日本进口废铝21,303.53吨，环比下降8.54%，同比上升20.64%。出口方面，中国2026年4月废铝出口量为200.30吨，环比上升124.27%，同比上升448.09%。中国4月向土耳其出口废铝99.00吨。中国4月向日本出口废铝54.26吨，环比下降39.25%，同比上升48.47%。

◎【中国4月精炼铅进口量同比上升680.12%，进出口分项数据一览】5月20日讯，中国2026年4月精炼铅进口量为36,927.67吨，环比上升48.76%，同比上升680.12%。中国4月从印度进口精炼铅19,808.32吨，环比上升137.25%，同比上升51340.83%。中国4月从韩国进口精炼铅11,676.91吨，环比上升11.04%。出口方面，中国2026年4月精炼铅出口量为926.52吨，环比下降70.96%，同比下降72.49%。中国4月向越南出口精炼铅863.53吨，环比下降68.51%，同比下降45.29%。中国4月向菲律宾出口精炼铅14.56吨，同比下降92.87%。

◎【中国4月废铜进口量同比上升3.41%，进出口分项数据一览】5月20日讯，中国2026年4月废铜进口量为211,724.06吨，环比下降6.96%，同比上升3.41%。中国4月从泰国进口废铜35,034.94吨，环比下降14.22%，同比上升39.72%。中国4月从日本进口废铜34,196.65吨，环比下降17.60%，同比上升4.73%。

◎【中国4月精炼锌进口量同比下降78.62%，进出口分项数据一览】5月20日讯，海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2026年4月精炼锌进口量为6,035.79吨，环比下降58.27%，同比下降78.62%。中国4月从哈萨克斯坦进口精炼锌4,482.40吨，环比下降61.84%，同比下降78.35%。中国4月从韩国进口精炼锌695.09吨，环比上升9.63%，同比上升7624.05%。口方面，中国2026年4月精炼锌出口量为3,948.07吨，环比下降16.22%，同比上升59.21%。中国4月向越南出口精炼锌1,287.47吨，环比下降23.97%，同比下降14.00%。中国4月向泰国出口精炼锌915.27吨，环比下降36.57%，同比上升493.58%。

◎【中国4月锌矿砂及精矿进口量同比下降9.60%，进出口分项数据一览】5月20日讯，海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2026年4月锌矿砂及精矿进口量为447,714.42吨，环比下降17.95%，同比下降9.60%。中国4月从秘鲁进口锌矿砂及精矿116,193.05吨，环比上升0.34%，同比上升14.84%。中国4月从澳大利亚进口锌矿砂及精矿59,468.28吨，环比下降31.68%，同比下降46.87%。出口方面，中国2026年4月锌矿砂及精矿出口量为0.42吨，环比上升82.61%，同比上升115.38%。中国4月向荷兰出口锌矿砂及精矿0.24吨，环比上升104.35%，同比上升2511.11%。中国4月向英国出口锌矿砂及精矿0.13吨，环比上升62.96%，同比下降15.92%。

◎【中国4月精炼铜进口量同比上升5.20%，进出口分项数据一览】5月20日讯，海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2026年4月精炼铜进口量为315,798.48吨，环比上升13.04%，同比上升5.20%。中国4月从刚果民主共和国进口精炼铜147,428.95吨，环比上升48.72%，同比上升29.56%。中国4月从俄罗斯进口精炼铜24,309.19吨，环比下降51.38%，同比下降4.86%。出口方面，中国2026年4月精炼铜出口量为25,605.82吨，环比下降56.01%，同比下降67.05%。中国4月向泰国出口精炼铜8,545.00吨，环比下降10.06%，同比下降33.74%。

◎【中国4月铝矿砂及其精矿进口量同比下降4.15%，进出口分项数据一览】5月20日讯，海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2026年4月铝矿砂及其精矿进口量为19,743,332.22吨，环比下降9.35%，同比下降4.15%。中国4月从几内亚进口铝矿砂及其精矿16,423,125.60吨，环比下降9.36%，同比下降1.37%。中国4月从澳大利亚进口铝矿砂及其精矿2,422,904.01吨，环比下降9.10%，同比下降9.59%。出口方面，中国2026年4月铝矿砂及其精矿出口量为1,692.33吨，环比上升36.84%，同比下降15.11%。中国4月向印度出口铝矿砂及其精矿1,045.00吨，环比下降9.52%，同比下降34.48%。中国4月向比利时出口铝矿砂及其精矿577.50吨。

◎【中矿资源加码赞比亚Kitumba铜矿投资 提速项目投产 调整后产能与产量明确】5月19日消息，中矿资源周二表示，将增加对赞比亚Kitumba铜矿项目的总投资，以加快该项目的产能爬坡速度。另一份公告显示，该铜矿预计未来15年内年均产铜约3.8万吨。值得注意的是，中矿资源近日对该项目进行了重大调整，在维持每年350万吨原矿处理规模不变的前提下，将冶炼设计产能从每年6万吨阴极铜削减至3.5万吨，同时将项目运营期从11年延长至15年。调整后，该项目年均产出3.3万吨阴极铜和5.5万吨铜精矿，15年运营期内总铜金属产量达57.02万吨，较此前预估增长约15%。此次募资将为该项目提速提供充足资金支撑，该项目力争2026年四季度选矿厂正式投产，2027年一季度冶炼厂投产。

◎【智利Cochilco预计2026年铜市小幅过剩1.2万吨】5月19日消息，智利铜业委员会（Cochilco）报告显示，2026年全球矿山铜产量预计增长0.5%至2330万吨，2027年增长4.7%至2439万吨，主要增量来自刚果（金）、赞比亚、蒙古、加拿大和美国。尽管供应有所增长，但精炼铜市场仍将维持紧张态势。Cochilco预测，2025年全球精炼铜市场估计短缺12.4万吨，2026年预计转为小幅过剩1.2万吨，2027年过剩扩大至15.3万吨。作为全球最大铜生产国，智利预计将占据全球铜矿产量的约22%，但该国2026年铜矿产量预计下滑2.0%至530万吨（受矿石品位下降、计划内维护及运营制约），2027年回升4.0%至550万吨，仍占全球矿山产量约22%。Cochilco表示，2026年智利铜产量下滑主要受矿石品位下降、计划内维护、运营限制以及年初表现疲软等因素影响，这与全球部分大型矿山面临的资源老化、开采难度增加等问题一致。

待定 国内成品油开启新一轮调价窗口

09:00 中国4月Swift人民币在全球支付中占比

09:30 澳大利亚4月季调后失业率

15:15 法国5月制造业PMI初值

15:30 德国5月制造业PMI初值

16:00 欧元区5月制造业PMI初值

16:00 欧元区3月季调后经常帐

16:30 英国5月制造业PMI初值

16:30 英国5月服务业PMI初值

18:00 英国5月CBI工业订单差值

20:30 美国至5月16日当周初请失业金人数

20:30 美国4月新屋开工总数年化

20:30 美国4月营建许可总数

20:30 美国5月费城联储制造业指数

21:45 美国5月标普全球制造业PMI初值

21:45 美国5月标普全球服务业PMI初值

22:00 欧元区5月消费者信心指数初值

22:30 美国至5月15日当周EIA天然气库存

23:00 英国央行行长贝利发表讲话

次日00:20 美联储巴尔金发表讲话