频准激光IPO即将上会：量子与半导体双赛道驱动，复合增长68%

中国上市公司网/文

上海频准激光科技股份有限公司(以下简称“频准激光”)即将于2026年5月21日迎来科创板上市委审议。公司成立于2017年11月，主营精准激光器的研发、生产与销售，产品主要应用于量子计算、量子精密测量等量子科技领域，以及晶圆制造、晶圆量检测、晶圆隐切等半导体领域。本次IPO拟公开发行不超过1,000万股新股，拟募资14.10亿元，保荐机构为中信建投证券，公司于2025年12月8日获受理，同年12月22日进入问询阶段。

从种子激光到频率变换的全链条自研

公司产品可大致分为种子激光器、激光器和激光系统三个层级。种子激光器是激光系统的核心源头，用于产生初始的低功率、窄线宽激光束;激光器是公司的核心产品，根据波长细分为单频红外、单频可见光和单频紫外激光器;激光系统则是集成了稳频功能的整套光源解决方案。

在技术路线方面，公司采用“种子源+光纤放大+非线性频率变换+稳频”的技术路径。具体而言，由光纤DFB种子源或半导体种子源产生低噪声种子激光，经光纤放大器进行功率放大，再利用非线性频率变换技术(倍频、和频、差频等)获得177nm至5000nm任意波段的激光输出，最后根据需求集成频率锁定、分束、合束等功能模块。相较于国外传统的外腔半导体激光器和钛宝石激光器，该方案具备抗振动、可搬运、无跳模等特点，部分性能指标已达到国际领先水平。

截至报告期末，公司已取得88项发明专利、23项实用新型专利、2项外观设计专利及2项境外专利。研发人员共114人，占员工总数的22.09%，研发人员中本科及以上学历占比94.74%，其中硕士及博士合计36人。报告期内，公司累计研发投入约1.25亿元，占同期累计营收的14.56%。

量子科技市场占有率领先，半导体业务快速放量

报告期内，公司主营业务收入按应用领域划分，量子科技领域占比最高，分别为80.02%、70.45%和69.90%。在量子科技领域，公司产品服务于客户A、客户E、中国科学院、清华大学等国内科研机构，以及国盾量子、华翊量子、国仪量子等量子科技公司。在国际市场，产品也进入了哈佛大学、科罗拉多大学、麻省理工学院等知名院校。

半导体领域业务增长较快。报告期内，半导体领域收入分别为2,514.87万元、7,490.71万元和10,445.74万元，2023年至2025年复合增长率达103.80%，主要产品应用于晶圆制造、晶圆量检测和晶圆隐切等工艺环节。公司产品已进入客户B、客户C、客户D、中安半导体、昂坤视觉、客户G等国产半导体设备厂商的供应链，实现了对进口激光光源产品的替代。

从市场占有率来看，根据QYResearch的研究数据并经测算，2024年公司在全球量子信息领域的激光器市场占比为9.21%，在国内量子科技领域的激光器市场占比为16.85%。同年，公司在国内半导体领域的收入金额为0.75亿元，占国内市场约1.98%的份额。

营收复合增长68%，毛利率维持较高水平

报告期内，公司营业收入分别为14,772.14万元、29,185.72万元和41,791.65万元，2023年至2025年复合增长率68.20%。扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为5,780.31万元、11,143.08万元和15,124.57万元。公司盈利能力与收入规模基本同步增长。

毛利率方面，报告期内分别为68.53%、67.78%和69.33%。根据招股书的披露，公司毛利率较高的原因主要包括：下游市场需求快速增长且细分市场竞争者较少;客户以科研机构和半导体设备厂商为主，对产品性能指标的敏感度高于价格;以及公司技术路线下生产成本相对可控。相较于同行业上市公司同期约34%的平均毛利率水平，公司毛利率高出约一倍。

期间费用方面，报告期内销售费用分别为594.53万元、1，026.97万元和1，733.72万元，占营收比例分别为4.02%、3.52%和4.15%。管理费用分别为756.94万元、1,384.73万元和2,296.92万元，占营收比例分别为5.12%、4.74%和5.50%。

经营活动现金流方面，报告期内净额分别为6,009.66万元、11,672.75万元和19,108.03万元，各期均保持正向净流入，与净利润的比例总体较为匹配。

募资用途与未来规划：上下游同步发力

本次募集资金扣除发行费用后，将投入四个方向。其中，精准激光系统产业化建设项目投入约6.37亿元，主要用于新建产线、购置设备以解决当前产能瓶颈;研发中心建设项目投入约3.72亿元，聚焦高性能激光源、激光稳频系统等方向的技术研发;武汉研发中心建设项目投入约1.52亿元，重点围绕固体激光器、医疗激光器等方向拓展新应用;补充流动资金投入约2.5亿元。

公司提出了上市后的三个发展方向。一是向上游延伸，将自主研发光源材料、光学元器件等核心部件，从激光器件到系统实现全面自主可控，目前已通过购买专利等方式启动晶体生长工艺的研发。二是持续高研发投入，根据用户需求对产品迭代升级，为量子科技和半导体领域提供更多国产替代光源。三是横向拓展新业务领域，包括生命医疗光源、飞秒超快激光、先进固体激光等方向，力争在更多精准激光应用场景实现突破。