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深圳商报·读创客户端记者 邱清月
近日，四川美丰化工股份有限公司（000731.SZ）披露2025年年度报告，公司业绩出现近十年首次亏损，归母净利润同比骤降145%至亏损1.22亿元；营业收入同比下滑18.42%至37.15亿元，各核心业务板块均受不同程度冲击。
财报数据显示，从主要产品看，复合肥收入9.04亿元，同比下降12.99% ；尿素收入7.11亿元，同比下降26.15% ；天然气供应收入8.82亿元，同比下降2.12% ；车用尿素收入3.60亿元，同比下降12.20% ；三聚氰胺收入1.90亿元，同比下降21.16% ；房地产开发进入尾盘，收入1.46亿元，同比大幅下降80.34%。整体营收下滑的核心原因，在于市场供需格局变化导致主要产品价格持续走低，叠加房地产板块进入尾盘阶段，收入贡献大幅收缩。
具体而言，公司尿素、三聚氰胺、硝酸铵、LNG等核心产品全年销售价格同比大幅下跌，直接导致毛利空间持续收窄。值得注意的是，公司资产质量仍保持稳健，截至2025年末，流动比率4.10，资产负债率17.76%，22.69亿元货币资金（含结构性存款）为其抗周期发展提供了支撑。
从行业背景来看，2025年四川美丰所处的多领域均面临挑战。化肥行业虽需求刚性，但产能扩张带来竞争压力，叠加“双碳”战略推动行业转型升级，传统产品价格承压；三聚氰胺行业受下游需求疲软、出口不及预期影响，价格走低且开工率下降；LNG市场则受国际形势扰动，呈现量少价高、供需宽松并存的格局，进一步挤压盈利空间。多重行业压力之下，公司业绩难以独善其身，最终陷入亏损困境。
面对十年首亏的局面，四川美丰已积极部署应对举措。在5月15日举行的业绩说明会上，公司管理层明确七大重点工作任务，涵盖转型发展、降本减费、市场深耕等多个维度，全力推进扭亏为盈。转型方面，公司聚焦现代煤化工与新材料培育，加快硝基菌肥、功能性水溶肥等新型肥料研发转化，依托博士后创新实践基地开展高端产品研发，推动产品附加值提升；市场拓展上，分板块制定深耕计划，化肥板块强化产销协同，车用尿素板块深化大客户合作并推进智能加注站建设。
资金管理方面，公司明确22.69亿元货币资金不存在隐性担保或资金占用情形，部分闲置资金用于本金保证的结构性存款，兼顾资金安全性与收益性，同时通过中期现金分红、股份回购等方式维护投资者利益。此外，公司优化高管薪酬考核体系，绩效薪酬占比不低于50%，考核指标涵盖利润总额、研发投入强度等，倒逼经营效能提升。
公司同期公布了一季报数据，2026年第一季度，该公司营收约8.81亿元，同比减少3.24%；归属于上市公司股东的净利润亏损约3199万元；上年同期营收约9.11亿元，归属于上市公司股东的净利润亏损约1224万元。
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