广东
国产存储巨头长鑫科技业绩大涨，刺激A股市场存储芯片概念股集体上涨，带动半导体设备ETF易方达(159558)涨2.39%，近26个交易日涨超51%。
消息面上，长鑫科技预计，2026年上半年，公司营业收入将达到1100亿至1200亿元，同比增长612.53%至677.31%；净利润660亿至750亿元，归属于母公司所有者的净利润500亿至570亿元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润520亿至580亿元。
机构指出，长鑫科技招股书更新后，市场最关注的不是单季业绩，而是“利润能力能否反过来支撑扩产”。公司预计2026年上半年营收1100-1200亿元、净利润660-750亿元；按中枢看，上半年利润已经接近700亿元。而公司2023-2025年资本性支出分别为437亿元、712亿元、497亿元，过去三年资本开支均值低于今年上半年净利润中枢。若按市场常见的“10万片月产能约900亿元资本开支”经验假设，当前利润和现金流预期会让市场更愿意交易后续扩产上修的可能。
此外，招股书显示，2023-2025年公司产能利用率分别为87.06%、92.46%、95.73%，基本处在持续爬坡、接近满产的状态。从投资逻辑看，这次边际变化不只是“存储涨价带来利润弹性”，更重要的是验证了扩产链条的自我强化：一方面，高产能利用率说明新增产能有消化基础；另一方面，产业链公司又完全有能力、有意愿推进扩产，目前涨价趋势仍存，扩产逻辑的确定性在不断提升。
机构认为，对于半导体设备来说，核心不是去预测某一个季度设备订单，而是看下游国产存储厂从“有需求”走向“有利润、有产能利用率、有继续扩产能力”。存储厂商扩产通常先落到刻蚀、薄膜沉积等设备环节，设备材料也因此成为存储扩产更靠前的观察方向。
半导体设备ETF易方达（159558，联接：021893/021894）：跟踪中证半导体材料设备主题指数，聚焦半导体设备与材料“卖铲人”环节。截至2026年5月15日，指数中半导体设备权重约65.37%、半导体材料约22.45%，合计接近90%，前十大权重包括中微公司、北方华创、长川科技、拓荆科技、华海清科等，受益于AI浪潮下的国产芯片需求扩张、晶圆厂扩产、先进封装推进和设备材料国产替代提速。
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