北京
一家纽约对冲基金刚刚用2900万美元投票，押注一只已经暴涨700%的癌症药股还能继续涨。
Siren在5月14日提交的SEC文件中披露，增持248.7万股Erasca（NASDAQ:ERAS）。按2026年一季度均价估算，这笔交易价值约2939万美元。算上股价涨幅，该头寸季度末账面价值激增1.49亿美元，目前占Siren披露资产的5.04%。
截至5月13日，Erasca股价报10.46美元，一年涨幅700%，同期标普500仅涨约26%。
Siren的持仓清单透露了它的押注逻辑：前五大重仓全是生物科技——Scholar Rock（5.32亿美元，14.8%）、Kymera（2.65亿美元，7.4%）、Erasca（1.82亿美元，5.0%）、Edgewise（1.40亿美元，3.9%）、OncoC4（1.38亿美元，3.8%）。这不是分散配置，而是一场对肿瘤靶向疗法的集中赌局。
Erasca的核心管线围绕RAS/MAPK通路——癌症中最常见的突变驱动路径之一。三款口服药物处于临床阶段：ERAS-007（ERK1/2抑制剂）、ERAS-601（SHP2抑制剂）、ERAS-801（可穿透血脑屏障的EGFR抑制剂），覆盖非小细胞肺癌、结直肠癌、胶质母细胞瘤等难治肿瘤。
真正触发Siren加码的可能是本周数据：ERAS-0015在KRAS G12X突变肺癌和胰腺癌中显示"强劲"缓解，耐受性总体良好，剂量递增和单药扩展里程碑提前完成。更多数据预计2027年上半年公布。
钱够烧多久？一季度末Erasca持有约4.09亿美元现金及有价证券，此前刚完成2.588亿美元的超额融资。对临床阶段生物科技公司而言，这相当于拿到了一张可以推进激进开发计划的支票。
Siren的判断似乎是：700%涨幅只是Erasca临床故事的开场，而非终局。当一家对冲基金在暴涨后选择追投而非获利了结，它赌的不是过去的曲线，而是管线数据与资金储备能否支撑下一阶段的估值重估。
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