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智通财经APP获悉，据媒体报道，全球各大银行在亚洲并购与融资交易低迷时期扩充其股票资本市场(ECM，Equity Capital Markets)团队，如今活跃的业务推动了各大银行的盈利增长。伦敦证券交易所集团(LSEG)数据显示，今年迄今为止，亚洲地区(除日本以外)ECM手续费达到19亿美元，较去年同期的11亿美元增长75%。2025全年亚洲ECM手续费收入约55亿美元。为了抓住这一波市场热潮，各大银行正在扩大团队规模，或重新招聘此前裁减的员工。
随着中国发行人加快融资步伐，亚洲股票发行市场去年重新活跃起来，而且目前仍未出现放缓迹象。
德银2019年关闭了其在亚太地区的股票交易与承销业务后，自2021年以来开始重建ECM团队，即使当时市场环境并不理想。根据LSEG的数据，德银今年迄今为止ECM业务手续费约为1890万美元，同比增长了30%。其中约560万美元来自IPO项目。
2023年德银，从被瑞银收购的瑞信挖走了多位银行家(coverage bankers)，其中包括与Melody Ngan(颜瑽韵)共同担任德银亚太区ECM联席主管的Nora Yeung Shuk Ting(杨淑婷)。Melody Ngan表示：“中国现在以及未来都将继续占据亚太ECM市场的最大份额，因此我们自然会重点投入到最能产生影响的地方。我们一直在战略性强化整个ECM平台，这使我们能够很好地把握近期市场复苏带来的机会。”
瑞银近年来在亚洲ECM市场的表现最为突出。今年迄今为止，瑞银ECM手续费收入为9140万美元，是去年同期3730万美元的两倍多，其中4360万美元来自增发业务(follow-ons)、4300万美元来自可转债(convertible bonds)。
瑞银在收购瑞信后，也重新强化了其在印度市场的布局。此前UBS曾于2021年关闭印度全球银行业务，并改由新加坡团队服务客户;但收购后，瑞银收了瑞信印度约25人的投行业务团队，并于2024年取得印度银行牌照。
汇丰银行正在退出其他市场的ECM业务，并将重点放在亚洲市场。根据LSEG的数据，汇丰2026年至今ECM手续费约3600万美元，其中大部分来自增发和可转换债券发行。
汇丰于去年任命John Huang(黄宇辉)为亚洲ECM主管，同时继续担任亚洲战略股票及融资主管。据知情人士透露，汇丰今年从挖来了Karen Chen(陈斯佳)，她此前是摩根大通的保荐人负责人。知情人士称，银行若想在香港担任IPO保荐人，必须拥有足够数量的注册保荐负责人(sponsor principals)。
法国兴业银行正在拓展其ECM业务，重点布局美国和亚洲市场，同时利用其与AllianceBernstein(联博集团)成立的现金股票与研究合资公司。法兴联席ECM主管Anvita Arora表示，法兴计划在亚洲扩张，并在未来一年左右的时间里，将亚洲ECM团队扩展至4至5人，重点覆盖印度、香港及中国内地。
有消息称巴克莱银行正在印度招聘人才以拓展其现金股票业务，并有报道称该行可能重启其在印度的ECM业务。LSEG的数据显示，巴克莱银行今年在亚洲的ECM手续费收入为2340万美元，主要得益于其与澳大利亚精品投行Barrenjoey的合作，其中1720万美元来自增发业务、500万美元来自可转换债券业务。
不过，银行家们也指出，从零开始建立一个完整的ECM业务平台并不容易。一位全球银行的银行家表示：“在某种程度上，建立股票交易业务比较容易，但真正要建立ECM业务——包括IPO与大宗交易(blocks)的承揽与执行——其实非常困难。”
随着香港证监会(SFC)开始担忧上市文件质量问题，人才竞争变得更加关键。监管机构指出，一些保荐负责人缺乏足够经验与能力，并限制每位负责人最多只能同时监督五个IPO项目。
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