九州通(600998)2025年度ESG报告解读

九州通医药集团股份有限公司（600998）于2026年4月28日发布2025年度ESG报告，这是公司连续第五年发布可持续发展报告。报告显示，2025年公司实现营业收入1,613.9亿元，同比增长6.31%；归母净利润22.55亿元。公司主体信用评级跃升至AAA，并成功发行国内医药行业首单公募REITs。本解读基于双重重要性原则与四要素披露框架，从治理、环境、社会三个维度分析其ESG表现。

治理固本：董事会独立性提升，ESG管理架构完善

董事会构成与独立性

公司现任董事会共14名董事，其中独立董事5名，占比35.71%，较2024年的33.33%有所提升。女性董事2名，占比14.29%（2024年为8.33%）。独立董事任期均未超过6年，且无人在超过3家上市公司兼任独立董事，独立性良好。董事会下设财务与审计、提名与薪酬考核、战略与投资、可持续发展（ESG）四个专门委员会，其中财务与审计委员会独立董事占比80%，提名与薪酬考核委员会独立董事占比66.67%。

ESG治理架构

公司建立了“董事会—可持续发展（ESG）委员会—ESG工作小组—各部门/子公司”的四层治理架构。2025年，ESG委员会召开会议1次，董事会审议ESG相关事项。公司修订了《可持续发展（ESG）委员会实施细则》，并开展ESG专题培训。但报告未披露ESG绩效与管理层薪酬的直接挂钩情况，这是未来可提升的方向。

党建引领与内控合规

公司深化“五同五通”党建工作法，上线“九州通党建智慧云”平台。2025年召开党委会12次，审议议题46项，组织18,150人次参与党建主题活动。内控方面，开展风控合规培训26次，法律培训100次，未发生因信息披露违规受处罚事件。公司连续6年获上交所信息披露评价A级。

生态九州：碳排放强度上升，需关注口径变化影响

气候变化治理与战略

公司下属京丰制药建立了“决策层—管理层—执行层”三级气候治理架构，并制定《应对气候变化管理制度》。报告识别了法律政策、技术、市场、声誉等转型风险以及急性、慢性物理风险，并制定了相应应对措施。但气候风险分析主要聚焦于京丰制药，集团层面的气候韧性战略有待进一步整合。

温室气体排放绩效

指标2025年2024年变化温室气体排放总量（吨CO2e）109,735.647,929.41+129%范围一排放（吨CO2e）58,071.236,924.21+57%范围二排放（吨CO2e）51,664.411,005.20+369%排放强度（吨CO2e/百万元营收）0.680.32+113% 关键提示：排放总量与强度均大幅上升，但报告注明2025年统计口径从36家分子公司扩大至58家，口径变化是主因。投资者需关注后续年份同口径数据趋势，以判断实际减排成效。公司尚未披露范围三排放。

能源与资源管理

能源消耗总量41,945.38吨标准煤，强度0.26吨标准煤/百万元营收（2024年0.14，口径扩大）。可再生能源方面，京丰制药北京基地实现100%绿色电力，河北基地屋顶光伏发电量占全年用电27.3%。水资源消耗强度9.24吨/百万元营收，同比下降1.9%。公司累计投入环保周转箱超14万个，快递包装纸箱发货量突破1,531万个。

污染防治与生态保护

下属京丰制药废水、废气达标排放率100%，未发生环保处罚事件。危险废物产生量902.8吨，同比增加（2024年603.47吨），但山东基地通过工艺优化实现危废减排23%。公司在全国建立120万亩道地中药材种植基地，坚持“无公害”种植，15个品种获“三无一全”认定，通过GAP延伸检查的基地达12个。

数智赋能：研发投入增长，数据资产化取得突破

数字化转型

2025年公司研发投入3.45亿元，数据资产投入3,500万元。实施8个集团级和24个部门级数字化项目，系统稳定性从97.84%提升至99.98%，需求处理效率从29.72%提升至55.11%。公司获评“中国企业数据资产管理示范单位”，在北京国际大数据交易所推出三款数据产品。

知识产权与标准制定

截至年末累计授权专利541项（其中发明专利86项），年度内授权专利68项。累计软件著作权717项。公司参与制定标准204个，其中国家标准9个。

质量管理与客户服务

产品合格率保持高位，客户服务满意度95.8%（2024年94.6%）。公司建立中药质量追溯系统，覆盖1,705个种植基地，总打码量1.6亿余个。2025年未发生客户信息泄露事件。

仁心守望：乡村振兴成效显著，公益投入大幅增长

员工权益

员工总人数29,862人，女性占比47.5%。劳动合同签订率99%，社会保险覆盖率100%。员工总流失率18%，与2024年持平。培训投入700万元，人均培训时长9.4小时。公司实施员工持股计划，覆盖不超过2,500人。

乡村振兴与公益

通过中药材产业带动5万余农户增收约110亿元，直接解决就业1,000余人。2025年公益总投入6,721.24万元，较2024年的1,820.8万元增长269%。公司荣膺“中国民营企业社会责任优秀案例”。

供应链管理

公司建立供应商全生命周期管理体系，2025年不存在对中小企业逾期未支付款项的情况。但报告未披露供应商ESG尽职调查比例或审计覆盖率，供应链ESG风险管理有待细化。

漂绿风险提示

• 碳排放强度上升：尽管口径扩大，但投资者需关注未来同口径下强度是否持续下降。
• 范围三排放缺失：作为医药流通企业，价值链排放（运输、产品使用等）占比较大，未披露范围三可能低估气候影响。
• 报告鉴证：本报告未经外部第三方独立鉴证，仅由董事会审议通过，信息披露的可靠性有待增强。

总结

九州通2025年ESG报告在治理架构、数字化转型、乡村振兴等方面亮点突出，但环境维度碳排放强度因口径扩大而显著上升，需持续跟踪。公司作为医药流通龙头，将ESG融入“三新两化”战略，REITs上市与数据资产化体现了资本运作与科技创新的协同。未来建议：明确ESG与高管薪酬挂钩机制，扩大气候风险分析至全集团，并逐步引入外部鉴证。

本分析基于ESG报告原文的客观提取与解读，不构成任何投资建议。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。