骏鼎达拟斥资不超3亿元加速切入液冷及算力基础设施赛道 标的公司由厨房设备起步，盈利能力“尚需验证”

主营高分子改性保护材料的骏鼎达（SZ301538，股价86.70元，市值67.97亿元）正寻找新的业绩增长点，这背后，该企业今年一季度营收微降，归母净利润同比下滑超两成。

5月12日晚间，骏鼎达公告称，公司拟以不超过3亿元的自有或自筹资金，收购惠州市富的旺旺实业发展有限公司（以下简称富的旺旺）合计51%的股权，双方已签署合作意向书，交易旨在打造公司的“第二增长曲线”，加速切入液冷行业和算力基础设施赛道。

《每日经济新闻》记者查询发现，富的旺旺原是一家厨房设备生产商。骏鼎达在公告中坦言，富的旺旺在2025年的净利润规模较小，毛利率也维持在基础水平，其盈利能力尚需进一步验证。

事实上，这并非骏鼎达首次尝试在新领域进行布局。该公司今年4月曾对外介绍，医疗行业是公司重点布局的新兴赛道，全资子公司建有十万级无尘车间，但相关业务目前仍处于市场拓展初期，尚未形成大规模收入。

标的公司原为厨房设备生产商

根据公告，骏鼎达计划收购黄土旺和李明霞持有的富的旺旺合计51%的股权，并已就此签署了《合作意向书》。此次交易的金额预计不超过3亿元，资金来源为公司自有或自筹资金。

骏鼎达还在公告中介绍，标的公司供应冷板、分水器等产品，主要的直接合作客户为台湾地区算力服务器液冷领域领先厂商CM在大陆的子公司。

双方协同方面，骏鼎达表示，交易完成后可以帮助公司切入液冷及算力基础设施赛道，公司现有产品可以借助标的公司的客户资源切入较为景气的赛道。此外，标的公司所提供的液冷散热核心部件等产品除应用于数据中心外，在新能源汽车、通讯、储能等行业亦存在广泛应用。公司本身在新能源汽车、通讯、储能等下游已有较深客户覆盖和配套经验。

需要注意的是，富的旺旺原为一家厨房设备生产商，后才延伸至散热器领域。《每日经济新闻》记者在该公司官网发现，该企业自我介绍中还提到公司“专业从事环保节能厨房设备工程的开发设计、生产制造和工程安装，并代理国内外酒店专用名优设备，是惠州市颇具实力的专业厨房设备生产商……”

此外，据微信公众号“惠州市紫金商会”2023年2月份的一篇文章介绍，该商会走访了富的旺旺，当时富的旺旺董事长黄土旺（亦是本次交易对手之一）介绍，公司于1999年起步，从厨房设备入手，20多年后成功进入高端芯片散热器领域，自主研发生产了CPU（中央处理器）、GPU（图形处理器）散热器，五金冲压件，CNC（计算机数控）精密加工部件。

记者在惠州市惠阳区人民政府网站查询到一份关于富的旺旺散热器生产项目环评报告的审批公示，该文件显示，富的旺旺2025年计划建设年产芯片散热模组131万个、五金冲压电子配件170万个的项目，项目环评报告于去年4月通过了审批。

骏鼎达一季度净利润同比下降超两成

骏鼎达的主营业务是高分子改性保护材料的设计、研发、生产和销售，主要产品为功能性保护套管，广泛应用于汽车、工程机械、轨道交通等领域。

记者注意到，今年一季度，骏鼎达实现营业收入2.26亿元，同比微降1.44%；但归母净利润为3572.83万元，同比大幅下降24.10%。对于营收下滑，骏鼎达在一季报中解释称，主要原因是公司约58.31%的收入来源于汽车行业的客户，而报告期内该行业客户贡献的营业收入同比下降了16.54%。

从今年一季报数据看，骏鼎达对单一行业的依赖性给业绩带来了较大波动。在此背景下，寻求新的业务增长点也变得重要起来。

事实上，这并非骏鼎达首次尝试在新领域进行布局。在今年4月10日举行的2025年度业绩说明会上，公司曾表示，医疗行业是公司重点布局的新兴赛道，全资子公司已取得相关质量管理体系认证，并建有十万级无尘车间，正积极推进导向鞘管等多款医疗新品的开发。不过，公司也坦承，相关业务目前仍处于市场拓展初期，尚未形成大规模收入。

对于此次拟收购的富的旺旺，骏鼎达在公告中作出提示，称标的公司2025年净利润规模较小，毛利率维持在基础水平，尚需进一步提升；2026年一季度增长情况良好，但盈利能力（含净利润规模、毛利率水平等）尚需进一步验证。