四川
本周，国家电网2026年输变电设备第二批（2026-2批）招标中标结果完成公示——平高电气以5.81亿元领跑组合电器中标，特变电工、思源电气、中国西电等头部企业同步中标，整体招标量同比去年同期明显增长。这份招标结果的意义，不只在于某几家企业的订单增量，而在于它是“十五五”4万亿电网投资从规划走向实物落地的直接证明——年初国网宣布的投资框架，正在以高于历史预期的执行效率转化为真实采购。
一季度数据进一步印证了这一判断：国家电网完成固定资产投资近1300亿元，同比增长37%；南方电网一季度全网招标采购784亿元，同比增加25%，攀西特高压交流工程、皖鄂直流背靠背工程相继开工建设。把这几个数字拼在一起，指向的结论是：2026年不是电网投资“元年”，而是已经进入高速兑现阶段。
第二批中标揭示采购节奏加速
从2026年已公开的招标情况看，主网输变电设备已开启两批招标，第二批主要设备招标量同比增长明显；电表领域合计招标近4920万只，接近2025年全年水平。招标量持续扩大，意味着设备企业的订单落地节奏也在加快，收入确认时间表随之清晰--这是判断设备企业业绩节奏最直接的领先指标。
从设备结构来看，组合电器（GIS）和变压器仍是本次招标的主要品类，与“十五五”特高压新建通道对高端设备的拉动逻辑高度吻合。中金公司数据指出，当前“三交一直”特高压工程已进入核准开工阶段，尚未正式开展设备招标，一旦进入设备招标周期，届时释放的订单体量将显著高于当前两批主网设备招标。这意味着，当前所见的招标高增，可能仍只是本轮设备大年的前半段。需要保持关注的风险是：特高压建设历史上曾出现核准进度不及预期的情况，政策推进节奏的波动是这一赛道固有的变量，需要在投资规划中留出预期差空间。
AI数据中心用电：超越传统电网之外的增量需求
AI大模型产业的快速扩张，正在为电网设备需求打开传统投资逻辑之外的增量窗口。大型AI数据中心的单机架功率密度持续提升，对高可靠性供配电系统的要求远超普通工业用户--专用变电站、HVDC高压直流配电系统、超高精度UPS设备正在成为AI算力基础设施的标配。IEA预测，到2035年全球AI数据中心用电量将在2024年基础上再增两倍，国内政策明确要求国家算力枢纽节点新建数据中心绿电占比不低于80%，这一要求背后所对应的输配电系统升级需求，将形成区别于传统“两网”主网建设的独立增量来源。
天弘中证电网设备主题指数近是一只跟踪电网设备主题指数的场外被动型指数基金，通过持有指数成分股，覆盖输变电设备、电网自动化设备、智能配网及配套材料等多个细分方向，为投资者提供在“十五五”电网大投资周期下系统性参与电网设备全产业链机会的配置工具。
据2026年第一季度报告，天弘中证电网设备主题指数规模约65.25亿元。基金运作费率（管理费0.15%+托管费0.05%）0.2%，C类份额销售服务费0.2%，处于同类偏低水平。A类申购费1%，销售渠道通常一折优惠，持有满7天无赎回费。在符合自身风险承受能力的前提下，C类适合有波段操作需求的用户，长期持有优先选A类。
关注电网设备赛道的用户，可在支付宝、天天基金、京东金融等平台搜索“电网设备”，即可找到天弘中证电网设备主题指数（A类：025832，C类：025833），结合自身持有周期选择合适份额。
风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议。基金及指数过往业绩不代表未来表现。投资者在购买基金前应仔细阅读基金法律文件，充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上理性决策。基金有风险，投资需谨慎。
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