河北
来源：市场资讯
（来源：智能纪元AGI）
这次，国内将会出现一家千亿级多模态AI公司。
5月11日消息，据报道，快手科技计划在将其旗下可灵（Kling）AI视频业务分拆，并计划明年实现IPO上市。
报道称，快手已与潜在投资者就可灵Pre-IPO融资进行洽谈，该轮融资对可灵的估值将达到200亿美元（约合人民币1300亿元）。
分拆原因，一方面与资本市场有关，另一方面，快手希望可灵与字节、阿里巴巴等公司的产品展开更多的竞争。
截至发稿前，快手方面未作回应。
目前的快手市值约为300亿美元。一位知情人士透露，Kling 200亿美元的估值是基于其明年第一季度（IPO计划启动之时）年化营收预计达到约13亿美元的预测。
快手在今年3月份表示，可灵的年化收入（ARR）已超过3亿美元，约合人民币20亿元左右，并预计该部门的ARR收入将在2026年底翻一番——也就是6亿美元。
The information引述知情人士透露，今年第一季度，可灵AI的收入为7500万美元，其中大部分来自包括北美在内的海外市场。
同时，快手尚未公布可灵的月活跃用户数或日活跃用户数，但曾表示可灵“服务于全球超过6000万创作者”。
相比之下，快手2025年的整体营收预计将增长12.5%，达到1427.8亿元，而快手App去年第四季度平均月活跃用户数为7.36亿。
下面简单介绍一下快手可灵的产品：
2023年下半年，当行业普遍扎堆大模型和文生图时，快手副总裁盖坤力排众议，快手把核心资源压在“视频生成”，秘密启动可灵项目。
2024年初，可灵从0到全球首发，甚至出圈；而2月OpenAI发布的Sora，震撼行业，也加速了可灵的品牌影响力。
2024年6月，可灵 1.0 正式上线，全球首个面向公众开放、对标Sora的DiT路线视频大模型，支持1080p、最长 2 分钟视频生成；随后上线图生视频功能。
2024年7月，可灵全面公测、付费会员，每月66元。
2024年底，可灵累计收入超过1亿元。
2025年4月30日，快手成立可灵 AI 事业部（一级部门），盖坤任负责人，直接向程一笑汇报。
截至2025年底，可灵全球创作者6000万+，生成视频 6 亿+；企业客户超过3万；年化收入运行率（ARR）超过17亿元，成为快手增长最快业务线。
2026年2月，可灵 3.0 全球上线，含视频 3.0、图片 3.0，支持 4K、更长时长、更强物理一致性，进入全球第一梯队。
然而，今年AI视频行业的竞争日趋激烈，字节和阿里竞争加剧。
其中，字节在今年2月推出Seedance 2.0之后，被广泛认为是AI视频生成领域的领导者；而阿里上个月发布了全新的AI视频生成模型HappyHorse-1.0，该模型迅速登上AI模型排行榜榜首，并在社交媒体上引发广泛关注。
截至今年5月，可灵在文生视频榜单稳居全球前三，仅次于阿里Happyhorse、字节Seedance。
从估值角度，当前主流投行给予可灵AI的独立估值区间为36亿至75亿美元。
其中，中金公司基于其技术领先性与商业化路径清晰度，给予60亿美元估值，对应2025年预期收入的40-50倍市销率（PS）。
中信证券则参考全球AI视频龙头Runway的估值水平，结合可灵更高的ARR增速与市场份额，给予36-48亿美元估值增量
综合来看，可灵AI作为快手“第二增长曲线”的核心载体，60亿美元左右的中位估值具备合理性。
至于200亿美元......希望成真吧。
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