南银法巴消金净利增至5亿元：大额贷驱动增长，中介收费惹关注

随着南京银行2025年年报的披露，其旗下南银法巴消费金融有限公司经营数据亦同步出炉。

截至2025年末，南银法巴消金注册资本60亿元，资产总额590.86亿元，净资产70.67亿元，全年实现净利润5.06亿元，较2024年的3.03亿元增长约67%。这家由原苏宁消费金融更名而来的持牌消金公司，已成为南京银行零售金融板块中的重要利润来源。

但在高增长背后，南银法巴消金以线下大额中长期消费贷款为核心的业务模式，正随资产账龄拉长接受检验。

4月29日公开披露的两期个人消费贷款资产证券化信托2025年度受托机构报告显示，不同批次ABS底层资产的逾期和违约表现已有所分化；此外，值得注意的是，年初的一份天津地区合同纠纷判决书显示，外部贷款服务机构曾围绕南银法巴消费金融贷款收取服务费。

在高增长背景之下，南银法巴消金的资产质量、融资节奏和线下获客边界受到外界关注。

ABS资产池透露底色，大额中长期贷款进入周期检验

南银法巴消金的扩张，始于南京银行入主后的重构。

2022年，南京银行取得原苏宁消费金融控股权，并推动其更名为南银法巴消费金融。此后，南京银行持续通过股权受让和增资扩股强化控制权，南银法巴消金注册资本先后增至50亿元、52.15亿元，并在2025年进一步提升至60亿元。

随着资本补充落地，南银法巴消金资产规模和盈利能力持续抬升，2025年净利润较2024年的3.03亿元增长约67%。

从公开披露的ABS底层资产看，南银法巴消金的业务并非典型的小额、高频、短周期线上消费贷，而是单笔金额较高、期限较长的中长期消费贷款。

受托机构报告显示，南银法巴2025年第一期个人消费贷款资产证券化信托于2025年4月15日设立，初始入池资产未偿本金总额19.58亿元，涉及22841笔贷款、21910户借款人，单笔贷款平均本金余额8.57万元，加权平均合同期限45.42个月，加权平均贷款利率12.70%。南银法巴2024年第二期ABS的底层资产特征与之接近，初始入池资产未偿本金总额19.32亿元，单笔贷款平均本金余额8.88万元，加权平均合同期限46.36个月，加权平均贷款利率12.68%。

这类资产在正常还款状态下能够贡献相对稳定的利息现金流，也可以通过ABS盘活存量资产、补充资金来源。两期ABS优先级证券执行利率约在2%左右，与底层资产约12.7%的加权平均贷款利率相比，资产端收益率与融资端成本之间存在空间。但对消费金融公司而言，这一空间能否最终沉淀为利润，还取决于底层资产在存续期内的早偿、拖欠、违约、核销和回收情况。

从已披露的存续期表现看，南银法巴不同批次ABS资产池已经出现分化。截至2025年末，南银法巴2025年第一期ABS合格资产余额为11.92亿元，其中正常贷款金额为11.04亿元，占比92.68%；拖欠90天以上贷款余额为4694.41万元，占比3.94%；累计违约率为2.48%。

设立时间更早的2024年第二期ABS，风险暴露程度相对更高。截至2025年末，该期ABS合格资产余额为9.50亿元，其中正常贷款金额为7.77亿元，占比81.82%；拖欠90天以上贷款余额为1.21亿元，占比12.78%；累计违约率为6.42%。同期，该期资产池违约贷款处置汇总金额为1.24亿元，其中经处置已核销金额1.10亿元。

受设立时间、收款期间和资产账龄影响，两期ABS资产池数据并不构成简单同比。但可以看到，随着资产池进入更长存续期，大额中长期消费贷资产的逾期和违约压力开始在部分存量资产中显现。对于以线下大额贷为特色的消金公司来说，投放初期的规模扩张和利润释放，并不等同于完整周期内风险已经充分验证。

中介收费进入司法文书，线下获客边界受关注

资产质量之外，南银法巴消金线下大额贷模式的合规边界也受到关注。

一份天津地区合同纠纷判决书显示，原告天津市某甲公司与借款人签订《委托办理贷款服务合同》，约定在贷款发放成功后，借款人按照贷款金额3%支付服务费。文书载明，2024年11月29日，借款人成功取得南银法巴消费金融贷款20万元并提款到账，但此后未支付6000元服务费，原告因此起诉。

该判决书还显示，原告提交的证据包括贷款额度审批成功截图，以及其员工与“贷款平台对接工作人员”的微信聊天记录，用以证明“贷款已经批下来了，可以办理提款手续了”。法院经审理认为，原告依照合同约定为借款人提供了申请贷款服务，借款人因此获得20万元贷款授信额度并成功提取，最终判令借款人支付贷款服务费6000元。

这起案件并不能直接证明南银法巴消金与外部中介存在官方合作关系，也不能据此认定南银法巴消金工作人员违规收费。但司法文书至少显示，在南银法巴消费金融贷款周边，已有外部贷款服务机构以居间、咨询、代办等名义介入贷款流程，并按贷款金额比例收取服务费。对于强调线下自营和大额贷款的消金公司而言，外部中介是否介入获客、是否推高借款人实际融资成本、平台对接人员与中介之间的边界如何划定，都是内控管理中难以回避的问题。

融资端也曾出现节奏变化。公开披露信息显示，南银法巴2025年第二期个人消费贷款资产支持证券原定于2025年10月24日在全国银行间债券市场发行，发行规模为20亿元。随后，发起机构综合考虑市场环境与实际情况，并经发起机构、发行人与主承销商充分沟通，协商一致，决定推迟该期资产支持证券已公告的发行计划。

ABS是消费金融公司盘活存量资产、补充资金来源的重要方式。对于以线下大额消费贷为增长支撑的南银法巴消金而言，已披露评级报告的项目推迟发行，也使其融资节奏和资产周转能力更受关注。尤其是在底层资产进入更长账龄后，资金周转效率、风险成本和资产证券化渠道的稳定性，会共同影响其后续扩张能力。

2025年，南银法巴消金实现净利润5.06亿元，表明南京银行入主后的战略重构初步兑现。然而，线下大额贷款业务并非单纯依靠规模和息差获利。由于单笔金额高、合同期限长、获客链条复杂，其风险通常在更长账龄周期内逐步显现。同时，外部贷款服务机构介入，可能抬高借款人融资成本，并增加平台管理边界的复杂性。

随着ABS资产池表现分化及中介收费案例进入司法文书，南银法巴消金未来需要验证的不仅是规模扩张能力，更是线下获客、资金周转、贷后管理和合规边界能否形成稳定闭环。尽管高增长已将公司推向市场前列，但完整周期内的资产表现与内控能力，才是决定其长期稳健发展的核心要素。