浓眉大眼的“豆包”准备收费啦

注：本文既有科技观察，也有投资分析，都是个体的经验与感悟。由于没有亲自参加AI实践，文章也只是一家之言，绝不是投资推荐，敬请注意。

豆包准备收费的消息传出，在坊间引发轩然大波，不少人甚至对它口诛笔伐。

作为一名观察者，我关注的点可能和很多人并不一样——我把它当成一次重新认识这个时代的机会。与此同时，作为一名投资者，我又把它当成对AI行业是否存在泡沫的称重器。通过收费这么一个观察窗口，你我都有了一个重新打量这个时代、校准投资视角的机会。

不深刻理解时代，如何成为新时代的宠儿？如何做好新时代的投资？

如果豆包收费能被普罗大众接受，那AI投资的阶段性暴涨就不是泡沫。因为这意味着，AI之于普通民众已经成为空气和水一样的东西，不可或缺。反之，如果不被普罗大众接受，字节迫于压力妥协——少数人收费，多数普通用户免费，那AI产业现阶段就已经出现泡沫。

以我的观察来看，多数普通人不会为这项收费买单。

要知道，引爆全球AI竞争的大模型企业、绝对霸主OpenAI的ChatGPT，付费用户占总活跃用户的比例长期稳定在5%左右，目前面临“免费用户海量、付费占比极低”的结构性矛盾。ChatGPT计划在2030年时将付费占比增加至8.5%。

其主要竞争对手Anthropic的Claude，个人付费订阅的占比大约在1%左右，不过在美国企业的付费渗透率达到30.6%。Google Gemini则逊色不少，仅有0.9%的用户愿意为其付费。至于其他大模型企业，付费率就不值一提了。

相比较而言，美西方的消费者是比较愿意为软件付费的。中国消费者的付费意愿，我觉得不会高到哪去。所以，我认为豆包的收费大概率也会模仿ChatGPT——多数用户免费，精英用户收费，但付费率不会超过ChatGPT，甚至不会超过Anthropic的Claude。

由此判断，大模型目前最有可能的定位还是工具，将宝贵的算力服务于对工具有需求的高价值用户。Anthropic的Claude、Google Gemini就是这么做的：一家将主要精力用于服务企业用户，一家则是将AI能力深度嵌入到免费的搜索和Google Workspace中。

豆包之所以收费，就是因为普通用户太多了。你没看错，由于普通用户太多，烧钱太厉害，即便背靠字节这棵大树，豆包也吃不消。OpenAI预估，其到2029年的累计现金消耗将达到1150亿美元，而外界估计其真实成本是这一数字的3倍。

在一些人眼中，AI大模型与以前的移动APP看上去没啥不同，为啥就不能走免费的路子呢？其实，两者看上去都是APP，但背后的投入完全不是一个量级，其区别就像是对比“造一艘航空母舰”和“开一家蜜雪冰城”。

移动APP的基础设施建设——高速网络、基站等，主要都是国家建起来的，几杆枪、几个月就能搞出爆款，所以大家都是轻资产运行。只要有智力，谁都可能创业成功。而今天的AI大模型时代，重资产、高消耗，是人类最聪明的大脑加最海量的资本砸出来的。

再次以OpenAI的GPT-4为例，其单次训练成本据估计超过1亿美元，而这还不算日常推理的算力消耗和每年数亿美元的顶尖人才薪资，每年用在购买算力上的钱就超过百亿美元。在国内，腾讯过去一年对大模型相关投入就超过1000亿元人民币。

DeepSeek、千问、元宝、豆包，我们看上去与抖音、微信、美团等好像都是一个APP，可实际上却是两个物种。如果长期烧钱不盈利，这些大模型是很难存活下来的。别看现在市场上百模齐放，估计再过几年大多会被淘汰，更多的是会变成行业工具。

AI大模型“规模不经济”，而传统APP则遵循“边际成本趋近于零”的互联网经典法则。如果这些大模型不能走上微信、抖音、拼多多、美团这种传统APP的路子，把普通用户的流量变现，那免费的路子肯定不可能长久走下去。

当地时间5月6日，马斯克在社交平台X上正式宣布：xAI将不再作为一家独立公司存在，而是并入SpaceX，更名为“SpaceXAI”，成为SpaceX旗下的一个AI产品部门。要知道，xAI在此之前估值高达2500亿美元。最终马斯克审时度势、壮士断腕，将它变成一个内部工具。

由于豆包是国内用户最多的大模型，所以他们也是算力建设压力最大、投入成本最多的，最早顶不住压力率先收费也就不足为奇。

到现在为止，我对大模型发展的判断仍然没有改变，那就是它更有可能是一件好用的工具，而不可能成为一个轻资产生意。由此就可以推导出：多数普通用户可能不会有太大价值，大模型企业最终将以付费的形式将这些用户陆续出清，以节省宝贵算力。

如此一来，目前的AI基建就会有些过剩。去年我抛寒王就是基于这样的逻辑，虽然寒王现在又创了新高，但豆包收费再次坚定了我之前的判断——AI产业短期内已经出现泡沫。当然，存在泡沫并不必然立刻破裂，谁也没法猜测泡沫膨胀的规模，以及破裂的时间。

对于投资来说，AI一定是我们这个时代面临的最重要机会，但根本没必要着急，看清楚逻辑才是更重要的。再说，AI的万里长征才走了第一步，中间必然会有巨大的曲折、波动，不可一路高歌猛进，未来的机会还多的是。