降息无望，下周将迎决战时刻！

本周，现货黄金累计涨幅约2.3%，最终收报于4714美元附近，为3月30日以来最大周涨幅。黄金自2月底冲突爆发以来累计下跌超过10%，主要受高油价推升通胀预期、扰动利率路径的影响。

今年不会降息！

隔夜，美股三大指数集体收涨，截至收盘，道琼斯指数涨0.02%，报49609.16点；标普500指数涨0.84%，报7398.93点；纳斯达克综合指数涨1.71%，报26247.08点，再创历史新高。

本周，标普500指数累涨2.33%，纳斯达克综合指数累涨4.51%，道指累涨0.22%。标普500指数和纳斯达克综合指数连续第六周上涨，为2024年10月以来最长连涨周期。

消息面上，2份数据让美联储聚焦通胀。

美国4月非农数据公布，数据意外超预期，市场认为4月非农报告意味着美联储关注点将从就业转向通胀。

美国劳工部8日公布的数据显示，美国4月非农就业岗位增加11.5万个，显著低于3月修订后的18.5万个。

当日公布的数据还把2月新增非农就业岗位数量从13.3万修订为15.6万，3月数据则从17.8万修订为18.5万。

数据显示，美国4月失业率维持在4.3%不变，失业时间不到5周的人数环比增加35.8万至249.6万，长期失业人数小幅增加1.2万至183.3万。

这些数据为美联储政策制定者提供了空间，使他们在可预见的未来能够维持利率不变。

不过，美国消费者信心指数继续下滑，通胀预期保持高位。

消息面上，美国密歇根大学8日发布的初步调查数据显示，由于伊朗战事导致汽油价格飙升，通胀担忧上升，5月份美国消费者信心连续第三个月下滑。调查显示，美国2026年5月份消费者信心指数初值为48.2，低于4月份的终值49.8，低于2025年5月份的终值52.2。

分析人士认为，在供应中断问题得到完全解决、能源价格下降之前，市场情绪很难得到显著提振。

目前，越来越多的卖方机构和美联储观察人士正在推迟降息预期，其中包括在4月非农就业数据公布后做出调整的几位预测人士。半数人士认为今年不会降息。

当下，市场下调了对年底前加息的预期，概率从23%降至18%。与此同时，美联储维持利率不变的概率升至74.1%，而前一天为70.1%。

展望下周，市场将迎来决战时刻，美国4月CPI将出炉，鲍威尔的美联储时代也将落幕，市场将交易“沃什性格”。

现在像1999年（互联网狂热），加2021年（流动性投机），加战争周期的混合体，接下来市场大概率会非常极端。

关于美股后市，因押中美国房地产崩盘而闻名的“大空头”Michael Burry再次向市场发出警告。他认为，美股如今对人工智能的狂热关注，正越来越像1999年至2000年互联网泡沫破裂前的最后阶段。随着半导体股和AI概念股持续暴涨，市场似乎不再认真消化就业、消费者信心等经济数据，而是被“AI”这一简单叙事推动不断冲高。

除此之外，投资者们还将关注中东局势方面的相关进展。

美军空袭多艘伊朗油轮！

当地时间5月8日，一名美国高级官员透露，美军当天实施了空袭，目标为数艘试图突破封锁的空油轮。

伊朗伊斯兰革命卫队当地时间5月8日下午发布消息称，伊朗武装部队稍早前在霍尔木兹海峡水域与美国军舰发生“零星冲突”。革命卫队方面没有透露冲突发生的具体地点。

当下，霍尔木兹海峡成为美伊谈判焦点。

据最新消息，美国总统特朗普当地时间8日表示，如果事态没有取得进展，美方可能会重新启动“自由计划”。

当地时间8日，伊朗军方消息人士称，目前霍尔木兹海峡周边地区局势平静，但如果美国方面再次进入相关区域并为伊朗船只“制造麻烦”，就可能发生冲突。

船舶追踪数据显示，截至当地时间8日上午，没有大型船只在过去24小时内通过霍尔木兹海峡。据悉，这已是自7日以来连续第二天没有大型商船通过该海峡。

此外，俄乌战争传来好消息，俄乌同意将停火延长至5月11日。

当地时间5月8日，乌克兰总统泽连斯基在社交媒体上表示，在美方的斡旋下，俄方已同意以1000人换1000人的方式，与乌方开展战俘交换。

泽连斯基对美国总统及其团队所开展的外交斡旋表示感谢，并期望美国能够确保俄方履行此次达成的相关协议。泽连斯基称，双方应在5月9日至11日期间实施静默状态。

8日，俄罗斯总统助理乌沙科夫表示，俄方已同意支持美国总统特朗普关于将与乌克兰的停火延长至5月11日的倡议。乌沙科夫还表示，俄方支持特朗普的倡议，同意在5月11日前与基辅方面进行“一千对一千”规模的战俘交换。

三天停火，像一扇短暂打开的窗，透进一丝微光，更照出满目的疮痍。

但三天后呢？

这是一场远比美以伊战争更血腥、更漫长的绞肉机。虽然特朗普也表示，希望这次停火是战争结束的开始。

但何时结束，无人知晓。

我们只是知道，三天后，很大的概率，战火将继续，更多人将倒在血泊中。

黄金后市怎么走？

目前，继续维持在高位区域运行，并在4700美元上方形成新的支撑。

分析人士指出，尽管金价已处于历史高位附近，但下行风险依然有限，因为全球央行需求仍在持续为黄金市场提供强劲支撑。

尤其是中国央行，依然将金价回调视为增持黄金的机会。