跨界AI难自救，*ST赛隆走到退市边缘

*ST赛隆走到退市边缘。

在此之前，公司股价已经连续十个交易日收盘下跌，自4月20日起，公司股价连续“一”字跌停，直至股票于5月6日停牌。截至4月30日收盘，公司股票报8.3元/股。

公司主营业务为医药制造，核心产品集中在原料药和仿制药领域，主要覆盖心脑血管、神经系统、消化系统、抗感染、抗出血及镇痛药等治疗范围。

自2020年以来，医药主业承压致公司连年亏损，仅在2023年出现短暂回暖。为了自救，公司尝试于2025年跨界AI，但这一举动不仅未能使公司走出困境，反而加速了其退市进程。

主业毛利率连年下滑，亏损扩大至1.2亿元

5月7日晚间，*ST赛隆发布公告称，收到深圳证券交易所送达的《终止上市事先告知书》。

赛隆药业成立于2002年，2017年登陆深交所。去年4月，因2024年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元，*ST赛隆股票交易被实施退市风险警示。

早在2019年7月，国家卫生健康委员会公布我国首批国家重点监控合理用药药品目录，20种药品被纳入监控名单。其中就包括赛隆药业的单唾液酸四己糖神经节苷脂钠注射液、注射用脑蛋白水解物两种药物，此后，两种药物被大部分省份调整出省级医保增补目录。

根据《国家重点监控合理用药药品目录调整工作规程》，纳入目录管理的药品应当是临床使用不合理问题较多、使用金额异常偏高、对用药合理性影响较大的化学药品和生物制品。

主要产品销售受阻很快反映到业绩中。2020年，赛隆药业主营业务增长乏力。当年营业收入同比腰斩，并出现了上市以来的首次亏损。

2023年，公司曾短暂扭亏为盈。不过，随着药品集中带量采购常态化，公司药品在医院终端面临降价压力，市场份额遭到挤压，2024年再度陷入亏损。2024年年报显示，报告期内，公司营业收入为2.64亿元，同比减少15.15%，归母净利润亏损3314.56万元。

2023年-2025年间，公司医药业务毛利率分别为46.22%、38.03%和23.25%，逐年大幅下滑。

深交所在事先告知书中指出，*ST赛隆股票交易被实施退市风险警示后披露的首个年度报告显示，公司2025年度财务会计报告、财务报告内部控制均被出具无法表示意见的审计报告，触及规定的股票终止上市情形，深交所拟决定终止公司股票上市交易。

2025年，公司营收同比增长96.82%至5.19亿元，同期归母净利润亏损1.21亿元，较2024年亏损额3314.56万元大幅增加。其中，医药主业贡献营业收入1.58亿元，同比减少39.64%。

两任会计师事务所请辞，AI业务收入遭质疑

*ST赛隆也曾尝试自救，然而并未奏效。

2025年，公司尝试增添AI服务器业务，通过跨界AI自救，这一举动反而加速了其退市进程。

根据2025年年报，报告期内，电子行业贡献了3.59亿元的收入，占总营收的69.25%。但毛利率仅为10.61%，远低于医药业务。

不仅如此，公司AI业务的交易遭到了继任会计师事务所的严重质疑。

*ST赛隆2025年年报审计期间，两家会计师事务所先后辞任，最终接手的第三家事务所——永信瑞和（深圳）会计师事务所，对公司2025年度财务报表出具了“无法表示意见”的审计报告。

永信瑞和指出，2025年度，赛隆药业采用总额法确认AI服务器加工业务收入约3.58亿元，其中对主要终端客户新疆克融云算数字科技有限公司确认的收入金额为2.98亿元。值得注意的是，赛隆药业管理层主要负责人与该终端客户负责日常经营管理的股东方主要负责人之间，存在疑似关联方关系。

与此同时，该终端客户与赛隆药业2025年度服务器业务的一家主要供应商，当年亦发生了涉及AI服务器主要配件（GPU显卡）的大额交易。此外，赛隆药业于2025年度临近资产负债表日对该终端客户确认的部分产品销售收入，所指定的交货验收地点并非该终端客户的主要经营地，而是位于邻近赛隆药业服务器生产地址的广州。永信瑞和现场核查时，该部分产品已不在原验收地点，而是被转移至第三方地址，进一步现场走访发现，部分产品并未实际投入使用。

赛隆药业于临近资产负债表日对其他客户确认的服务器加工业务收入共计4057.98万元。永信瑞和走访相关终端客户后同样发现，部分产品亦未实际投入使用或对外销售。

新京报贝壳财经记者 丁爽

编辑 王进雨

校对 柳宝庆