北京
来源：新浪证券-红岸工作室
调研基本信息
5月8日，青松股份（300132.SZ）通过价值在线网络平台举行2025年度网上业绩说明会，公司管理层就投资者关注的业绩增长、客户结构、经营战略、财务数据及员工持股计划等问题进行了详细解答。本次业绩说明会吸引了线上全体投资者参与，公司董事长兼总裁范展华、独立董事黄浩、副总裁兼董事会秘书骆棋辉、财务总监汪玉聪共同出席。
投资者关系活动核心信息表
项目 具体内容 投资者活动类别 业绩说明会 时间 2026年5月8日15:00-17:00 地点 价值在线（https://www.ir-online.cn）网络互动平台 参与单位 线上参加公司2025年度网上业绩说明会的全体投资者 接待人员 董事长兼总裁范展华、独立董事黄浩、副总裁兼董事会秘书骆棋辉、财务总监汪玉聪
核心问答要点解读
业绩表现：2026年一季度净利润同比激增1048%，毛利率显著提升
公司2025年及2026年一季度业绩表现亮眼。财务数据显示，2025年公司实现营业收入22.19亿元，同比增长14.41%；归属于上市公司股东的净利润1.53亿元，同比增长180.21%。2026年一季度延续良好势头，实现营业收入4.80亿元，同比增长14.65%；归属于上市公司股东的净利润2192.36万元，同比大幅增长1048.09%。
对于业绩增长原因，公司表示主要得益于三方面举措：一是执行“聚焦客户、聚焦产品”战略，主动筛选优质客户、聚焦高质量订单，提升产品综合竞争力；二是强化战略集采，通过多元供应和竞争机制降低原材料采购成本；三是推进数智化建设，优化生产工序、整合车间资源，节约成本并提高经营效率。
毛利率方面，2025年公司产品毛利率提升至20.55%，同比增加3.13个百分点。财务费用则同比下降68.84%至179.13万元，主要因公司优化债务结构、降低有息负债规模，利息支出显著减少。
客户结构：覆盖国际国内头部品牌及新锐电商，ODM业务基石稳固
作为化妆品ODM行业龙头，公司子公司诺斯贝尔客户覆盖广泛。国际知名品牌包括宝洁、联合利华、雅诗兰黛、丝芙兰、屈臣氏、资生堂等；国内知名品牌涵盖上海家化、植物医生、自然堂、珀莱雅、薇诺娜、百雀羚等；新锐电商品牌则有逸仙电商、花西子、Fan Beauty Diary、PMPM、优时颜等。多元化的客户结构为公司业务稳定增长提供支撑。
2026年经营战略：聚焦主业+数智化升级，探索第二增长曲线
公司明确2026年经营策略：一是继续紧扣“聚焦客户、聚焦产品”战略，开拓市场并提升高毛利产品占比；二是加快打造数智化敏捷供应链系统，夯实ODM行业龙头地位；三是坚持核心技术创新，截至2025年底公司及子公司合计拥有有效专利147项，其中发明专利85项；四是沿美丽健康产业链适当布局，探索第二增长曲线。
数智化建设方面，公司2025年已推动数字化管理系统升级迭代，2026年将进一步推进数字化平台搭建、业务-研发一体化项目建设及数智化生产设备升级，提升运营效率。
员工持股计划：定价4.34元/股，需经股东会审议
针对投资者关注的员工持股计划，公司表示该计划旨在绑定核心团队利益，推动长期发展，认购价格4.34元/股系综合考虑激励效果、公司经营状况及市场环境后确定，符合相关法规要求。该计划尚需提交2025年年度股东会审议，会议将于2026年5月27日召开。
其他关键问题回应
- 股东数量：截至2026年3月31日，公司普通股股东总数为21,930户，股东情况将在定期报告中披露。
- 产能利用率：2025年面膜、湿巾、护肤品产能利用率分别为57.51%、29.99%、48.13%，同比均有提升，主要因行业消费回暖及客户采购需求增长。
- 分红计划：2025年因可供分配利润为负，拟不派发现金红利、不送红股、不以资本公积金转增股本。
- 148亩地项目：相关土地使用权已完成过户，处置工作全部完成。
公司经营展望
公司表示，目前经营正常，未发现应披露而未披露的重大风险。未来将通过业务聚焦、成本管控、市场拓展及激励绑定等措施，确保业绩持续增长，努力提升盈利能力以回馈股东。投资者可关注公司后续信息披露，把握行业复苏及数智化升级带来的发展机遇。
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