北京
【原创】文/汐溟 顾瑾
在影视投资合同中，资金监管条款常被投资方视为控制风险的核心保障。当制片方未严格履行此类条款时，投资方是否当然有权要求制片方承担违约责任并返还全部投资款？需明确的是，短剧投资属于影视联合投资范畴，其合同核心是“共担风险、共享收益”，不同于借贷合同的“保本付息”，这一本质区别决定了投资风险的承担原则，也是本案责任认定的核心前提。
一、案情概述
甲方（投资方）与乙方（制片方）签订《短剧联合投资合同》，约定乙方应在签约后5日内将专用账户的银行卡及密码交付甲方，所有费用收支须经甲方书面确认。合同另约定，乙方未依约向甲方支付可分配收益的，应向甲方支付违约金，退还投资款，并赔偿损失。
签约后，在支付投资款时，甲方未要求乙方提供专用账户及密码。自签约至项目结束，乙方未向甲方交付专用账户，甲方亦从未就此提出异议或进行催告，而是持续参与项目的筹备、拍摄及发行过程。短剧于约定时间内制作完成并上线播出，但因市场环境变化、投流成本等因素，收益未覆盖成本，未达到结算条件。
项目发生亏损后，甲方遂主张乙方返还全部投资款、支付逾期付款利息及违约金。
二、争议焦点
本案的争议焦点在于：乙方在此情形下是否构成违约，是否应返还投资款、支付利息及承担违约金的法律责任？
三、法律分析
本文认为，乙方不承担返还投资款、支付逾期利息及违约金的责任。
（一）双方已就账户管理达成新的合意
本案中，乙方确实未履行合同约定的在合同签订后5日内将专用账户的银行卡原件及支付、查询密码提供给甲方的义务。然而，不能孤立地看待这一条款，而是应将其置于整个合同履行过程的背景中进行考量。
此后长达数月的项目筹备、拍摄、发行过程中，甲方从未提出异议或催告，反而积极参与项目工作，且无证据证明资金被挪用或造成实际损失，表明双方就账户管理达成新的合意，甲方以实际行动放弃了对专用账户的控制权，接受了乙方的履行方式。
（二）乙方已履行合同主要义务
从合同履行的核心目的及实际情况来看，短剧联合投资合同的本质是双方共同出资、共担风险、共享收益。
乙方虽未交付专用账户，但其已完成短剧的制作并成功上线发行，表明乙方在合同主要义务上已进行了履行。
（三）投资风险应由投资方自行承担
司法实践中，投资风险通常由投资者自行承担。项目亏损系市场波动与商业决策风险所致，属于投资风险，而非乙方的违约行为。合同约定的违约金针对“未支付可分配收益”，本案未达结算条件，无收益可分配。投资方享有收益分配权的同时，也应当承担市场风险的后果。甲方要求返还全部投资款、支付逾期付款利息及违约金，实质上是将商业亏损转嫁给乙方，缺乏法律依据。
四、总结
（一）长期未提异议可视为达成新的合意或放弃权利
判断是否构成违约，不能孤立地看某一项条款是否被遵守，而应置于整个合同履行过程中考察。权利人发现对方履约瑕疵后，若长期未提异议且继续接受履行，结合双方的实际履行行为、沟通记录等，可能被认定为双方达成新的合意或权利人放弃权利。因此，应及时、明确地提出异议，最好通过书面函件等可留存证据的方式进行催告，以保留日后追究其责任的权利。
（二）违约行为与商业风险的区分
违约行为是指违反合同约定义务的行为，而商业风险是市场环境变化、成本波动等外部因素导致的亏损可能性。本案中，项目亏损系投资风险所致，并非制片方的违约行为。投资方不能将投资亏损等同于对方违约，两者在法律性质上具有本质区别，应分别判断。
同时，需明确投资合同与借贷合同的区别，投资方享有收益分配权的同时，也应当承担市场风险的后果，投资者不能将商业亏损转嫁给制片方。
参考案例：（2025）粤0305民初14159号民事判决书
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