“炸裂”业绩答卷背后，伊利股份锚定哪三大核心发展逻辑？

从规模领先到价值领先，伊利这艘乳业领航者，以全品类协同、消费者中心、全链共赢三大核心发展逻辑，让世界看到中国乳业从“大”到“强”的跨越

投资时间网、标点财经研究员 董琳

千帆竞渡，强者恒强。

当市场普遍认为乳业增长见顶、行业触及天花板之时，中国乳业龙头——内蒙古伊利实业集团股份有限公司（下称伊利股份，600887.SH）以超硬核业绩表现打破固有认知。

财报数据显示，2025年，伊利股份实现营业总收入1159.31亿元，持续稳步攀升；实现归母净利润115.65亿元，同比大幅增长36.82%；实现扣非归母净利润110.68亿元，同比激增84.13%，利润规模创历史新高，断层式领先格局持续深化。

亮眼的经营利润亦支撑公司保持高额分红回报。2025年伊利股份派发现金红利总额达87.29亿元，占归母净利润的75.48%，加上股份回购金额，合计回馈股东近90亿元。

年报之后新鲜出炉的一季报，亦向外界呈现出一个持续向上、充满动能的伊利股份。2026年一季度，公司实现营业总收入348.25亿元，同比增长5.47%；实现归母净利润53.95亿元，同比增长10.68%；实现扣非归母净利润53.29亿元，同比增长15.11%，进一步凸显主营业务盈利的高成长性。

截至一季度末，伊利股份资产规模增长至1567.45亿元，稳居行业第一。规模优势带来强劲的现金流创造能力，2026年一季度公司经营活动现金流净额达37.35亿元，同比大幅增长293.92%，为研发投入、渠道扩张、品牌建设提供了充足的资金保障。

投资时间网、标点财经研究员注意到，今年是伊利股份上市30周年。三十年来，公司横跨多个经济周期，见证行业起落变迁，营收从上市之初的2亿元跃升至千亿规模，增长超500倍，盈利增长超700倍，市值提升近400倍。从规模领先到价值领先，这艘乳业领航者以全品类协同、消费者中心、全链共赢三大核心发展逻辑，让世界看到了中国乳业从“大”到“强”的跨越。

规模领先：全品类霸榜

2025年，国内乳业整体步入存量竞争阶段，市场环境承压明显，行业格局加速洗牌。

面对行业发展态势，多数乳企品类结构单一，过度依赖单一赛道，抗市场波动能力较弱。而伊利股份凭借以消费者为中心的发展思路，精准挖掘市场潜在需求，三大核心业务齐头并进，共同支撑千亿营收规模稳步扩张，形成“一超”的领先格局。

作为伊利股份的核心基本盘，液体乳业务2025年实现营收704.22亿元，整体市占率突破38%，领先优势持续扩大。

在常温液态奶领域，金典、安慕希两大百亿级单品持续领跑细分市场，金典稳居高端白奶第一，安慕希巩固常温酸奶龙头地位，合计贡献常温奶市场超40%份额；低温奶业务更是迎来爆发式增长，2026年一季度，公司低温白奶营收增长超20%，低温活性乳酸菌饮料营收增幅超40%。

持续夯实液态奶主业优势、深挖存量市场潜力的同时，伊利股份精准洞察行业发展趋势，成功将奶粉业务打造为第二大支柱业务。

婴幼儿配方奶粉领域，公司全年零售额市场份额达18.3%，跃居行业头部，旗下“金领冠”系列在一段零售市场占据绝对领先地位；成人奶粉板块连续11年稳居行业头部，2025年市场份额达25%；银发经济下功能性产品持续发力，巩固龙头地位。

作为伊利股份长期优势业务，冷饮已连续31年稳居全国销量第一，2025年营收实现双位数增长。2026年一季度，冷饮业务延续增长态势，高端化产品矩阵持续完善，线上线下市场份额均为行业首位。同时，公司持续打造新增长极，奶酪业务快速崛起，全年2B业务营收同比增长超30%；2C线下零售额份额稳步提升，成为伊利股份布局高附加值品类的重要支点。

市场领先：高筑竞争壁垒

消费需求是乳业发展的核心导向。随着居民消费理念升级，大众健康意识持续增强，健康营养、高品质乳品成为市场主流需求。伊利股份紧扣全民健康消费浪潮，以健康功能化、低温新鲜化、人群精准化、场景多元化四大趋势为锚，提前3—5年布局，形成“全品类均衡增长、高附加值引领、全场景渗透”的领先模式。

面对市场健康功能化趋势，伊利股份旗下舒化奶深耕乳糖不耐受市场，2025年营收逆势增长，解决消费者“喝不了奶”的痛点；金典有机、A2β-酪蛋白奶引领高端白奶，匹配高品质营养需求；公司还推出助眠、控糖、高蛋白等专项产品，提前占位精准营养赛道，2026年相关品类加速放量，抢占千亿级市场先机。

在低温新鲜化领域，伊利股份开创性推出的“金典”鲜活纯牛奶，通过工艺创新，以“不冰也好喝，常温也新鲜”的鲜活口感升级及便捷性，重新定义了常温奶的新鲜边界，驱动常温奶迈入“鲜”时代，成为带动品牌增长的新品生力军。

通过对人群精准画像，伊利股份构建起全年龄段产品矩阵，实现“一人一生，伊利陪伴”。公司还通过场景创新不断打开新增量空间。2025年，伊利股份入局冰杯市场，迅速跻身行业头部阵营。

从品质升级、口味革新到功能研发，伊利股份始终以消费者体验为出发点。公司表示，未来将向“深”发力，重磅加码乳深加工，让乳铁蛋白、奶酪等高价值营养从“小众”迈向“大众”，飞入更多寻常百姓家，开启喝奶又吃奶的新消费图景；向“精”进军，围绕消费者全旅程，深耕“精准营养”蓝海，针对过敏、体重管理、控糖、助眠、护骨等细分痛点，开发特医、肠道益生菌等更多专业产品，打造功能性、个性化营养品矩阵；向“广”拓展，打破行业边界，开创的“现泡鲜喝”健康茶饮、现泡养生水等全新品类，打开广阔增长空间。

产业链领先：聚力共同繁荣

深耕乳业30年，伊利股份已构建起“基础研究—技术攻关—产品创新—产业赋能”的完整创新链，以创新突破打通上游种源奶源、中游智能制造、下游市场服务全环节，驱动产业链从“规模扩张”向“价值跃升”转型。

而身为行业领军企业，伊利从未独享发展红利，始终主动扛起龙头责任，从“一棵草到一杯奶”，把产业链筑成命运共同体，推动中国乳业走向世界。

投资时间网、标点财经研究员注意到，伊利股份创新“七个利益联结”机制，带动全国560万奶农增收，合作牧场单产从31公斤升至41公斤，增幅达32%。截至2026年2月底，伊利股份累计为15675户产业链上下游合作伙伴提供资金扶持，累计金额达2017.68亿元，其中2014年至今，公司已累计为上游合作牧场提供扶持资金374.31亿元。

站在全球视角，伊利股份凭借“全球研发+全球奶源+全球市场”的协同创新体系，积极推动创新链与产业链在全球范围的深度融合。

研发端，公司与荷兰瓦赫宁根大学共建欧洲创新中心，在母乳低聚糖、益生菌等领域取得多项专利，将欧洲前沿技术与中国消费需求结合；奶源端，伊利股份构建“国内黄金奶源带+新西兰、澳大利亚等海外优质奶源地”的双循环布局，保障奶源稳定与品质可控。产业端，公司带动全球2000多家合作伙伴协同创新，从设备供应、辅料配套到物流服务，形成高标准产业生态，推动技术成果快速转化为产业效益。

雄厚的千亿营收、百亿利润、千亿资产，构筑起伊利股份稳固坚实的发展底盘，成为公司破浪前行的坚实底气。站在新起点，伊利股份将坚守初心，秉持以消费者为中心的发展理念，聚力创新深耕产业，坚定地向着全球乳业顶尖行列稳步迈进。

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