一家城商行的“α增长”密码

通过深耕本土、做强县域、融入产业链，长沙银行走出了一条有特色的“α增长”路径。

· 来源：轻金融 作者：尚志科

当净息差持续收窄、规模红利退潮，中小银行不得不面对一个更底层的问题：自身的不可替代性究竟来自哪里？

作为净息差最高的上市城商行，长沙银行给出了另一种增长路径。无论是持续下沉县域，还是围绕地方重点产业链构建对公生态服务能力，长沙银行都以实体经济需求为中心，把区域资源禀赋逐步转化为自身的核心竞争力。

从2025年经营业绩看，该行保持稳健经营、结构持续优化，多项财务指标表现良好；进入2026年一季度，服务地方、服务实体与高质量发展的基础进一步夯实。

长沙银行的实践启示是，区域银行的突围不能靠追短期风口，而是要在自己熟悉的土地上，把产业做深、把风控能力做强，从而形成超越周期的“α增长”。

01

深根本土：城商行α增长的底层逻辑

城商行真正的护城河，在于扎得足够深。只要把本地的客群、政务、产业关系做透，就会形成不可替代的壁垒。

作为湖南省首家上市银行、湖南最大的地方法人金融机构，长沙银行正是这一逻辑的典型代表。在深化本土服务的过程中，将地方资源禀赋转化为不可复制的核心竞争力，从而实现了规模、效益与质量的协调发展。

首先，是规模扩张与盈利增长兼顾。截至2026年一季度末，长沙银行资产总额13,151.21亿元，较上年末增长3.70%；发放贷款和垫款本金总额6,469.08亿元，较上年末增长5.76%；吸收存款本金总额8,116.27亿元，较上年末增长2.91%。一季度实现营业收入71.93亿元，同比增长5.64%；利润总额29.40亿元，同比增长13.03%。

其次，保持良好的盈利能力与发展质量。长沙银行2025年人均净利润创近五年新高；净息差1.85%，保持上市城商行最高水平；不良贷款率1.15%，同样优于商业银行1.50%的平均水平；同时，在中国银行业100强中位列第34位，在城商行“陀螺”评价体系中位列第8位。

在股东回报方面，长沙银行以真金白银彰显经营信心。2025年末利润分配方案拟向全体普通股东每10股派发现金股利2.30元（含税），合计派发现金股利9.25亿元（含税），加上2025年中期已派发现金股利8.04亿元（含税），全年现金分红17.29亿元（含税）。

如果说数据层面的稳健是经营结果，那么其背后的驱动力在于增长逻辑的变化，从规模增长走向能力驱动。

近年来，长沙银行在创新变革中激活内生动力，持续拓展轻型化发展路径。尤其是重点做强交易银行、财富管理、投资银行等，国内证业务量和保险销量稳居全省第一，产业债承销规模同比增长2.5倍，债券、代客外汇、票据、同业等流量经营业务稳步提升，不断开辟多维增长的新空间。

公司治理层面，长沙银行更加注重在发展中夯实治理基础，董事会下设战略委员会更名为战略与可持续发展委员会，将ESG与气候风险管理纳入全面风险管理体系，并落实三道防线机制，体现出对长期经营能力的重视。

这些变化背后，是一种长期主义的发展思维，即银行最终拼的不只是规模和速度，而是治理能力、风险定价能力与资源配置能力。

正如长沙银行董事长张曼在年报致辞中指出的，“唯有真正扎根实体经济，主动与产业同频共振、与客户价值共生，在细分领域保持长期、专注的战略性投入，才能赢得属于自己的α增长——那是超越周期的、源于内生动力的、真正可持续的增长。”

长期来看，这种有所为有所不为的定力，构成了长沙银行独有的“α增长”逻辑。

02

深耕县域：再造一个“增长极”

县域金融，素来被视为难啃的骨头，具有投入大、周期长、回报慢等特点。正因如此，不少银行要么避而远之，要么浅尝辄止。

但长沙银行用多年的持续布局，把这片蓝海做成了全行的增长极。

目前，县域业务已经成为该行规模与业绩增长的重要引擎。2025年末，长沙银行县域存款余额2,633.27亿元，增长12.45%；县域贷款余额2,338.04亿元，增长16.11%，均跑赢全行平均。同时，县域贷款余额占全行比重达38.22%，县域存款余额占全行比重33.39%。

更值得关注的，县域业务呈现“较高利差、较低不良”的优质属性，实现了质量与规模的同步提升。事实上，长沙银行能够维持较好的净息差水平，与其在县域市场形成的优势密不可分。

如何把“难做的业务”做成增长极？答案在于构建了一套可复制、可扩展的特色化经营模式，彻底打通了金融服务的最后一公里，实现对县域经济生态的深度嵌入。

产业端，长沙银行布局特色产业崛起新赛道，锚定水稻、果蔬、茶叶等县域十二大富民产业，量身定制专属金融服务方案，特色产业金融服务成效显著。截至2025年末，县域十二大产业贷款余额236.83亿元，较上年末增长20.91%。

服务端，作为湖南首个实现县域全覆盖的地方法人金融机构，该行持续完善“县城－乡镇－乡村”三级网格服务体系，实现县域业务和客户精准管理、高效运营。截至2025年末，县域客户数709.12万户，较上年末增加29.71万户。

数字金融领域，聚焦县域生产生活场景，创新打造春耕备耕、农资农机等15个数字化场景平台，数字化场景触达县域客户超10.66万户，成功构建“一业一景”的生态化服务格局；专业化方面，深入开展“千企万户大走访”入乡村专项行动，为县域客户提供一站式金融服务。

该行连续五年获评全省金融机构服务乡村振兴考核最高等级“优秀”，证明了区域银行可以通过踏实深耕本土、服务乡村振兴战略，走出一条社会价值与商业可持续兼具的道路。

从更长周期看，县域业务所沉淀的不只是规模，更是长期下沉形成的信息优势与客户关系。对于区域银行而言，这恰恰才是最深的护城河。

03

对公底盘夯实：做重点产业的生态赋能者

对公业务向来是银行的压舱石。但城商行的对公业务往往容易陷入两种困境，要么“垒大户”打价格战，要么产业认知跟不上不敢做，难以形成可持续的竞争力。

长沙银行选择了另一条路。不只是做贷款，而是深度融入地方产业链，成为企业的生态伙伴。这意味着对公业务需要围绕产业链、生态圈和资源配置能力展开。

从实践看，这一转型逐步收效。年报显示，2025年长沙银行公司贷款余额4,073.09亿元，公司存款余额3,028.17亿元，对公客户数47.69万户。对公制造业贷款余额达453.15亿元，供应链金融融资余额459.54亿元、较上年末增长18.88%，产业链和供应链金融服务能力持续提升。

这些数据背后，本质上是其对地方产业体系的深度嵌入。围绕湖南“三高四新”战略，长沙银行系统性对接地方产业升级与结构转型。2025年支持省、市重大项目301个，新增信贷投放269.28亿元，强化了自身在区域金融体系中的枢纽地位。

更关键的变化，在于其构建“生态银行”的尝试，嵌入政务、产业、消费等多元场景，将原本分散的金融服务整合为系统性解决方案，使自身从单点服务者，转变为全链条参与者。

例如，在国企改革、“三资”盘活等场景中，长沙银行通过“财政引导+金融资源”的协同机制，放大政策资金的撬动效应；通过区域做市商机制，联合本土金融机构，将银行的“朋友圈”转化为企业的“资源池”。

这种能力，本质上是一种资源整合能力，而非仅仅是传统信贷能力。

未来银行之间的竞争，本质上也是产业理解能力的竞争。在产业金融层面，长沙银行围绕工程机械、新能源、生物医药、新材料、食品加工5条省重点产业链，实施“一链一策”精准服务，为链主企业、核心配套企业及上下游客户提供全链条综合金融解决方案。

如果说深耕产业是长沙银行对公业务的底盘，那么抢占未来高成长赛道，就是一次价值坐标的校准。

在科技金融领域，长沙银行坚持投早、投小、投长期、投硬科技，成功发行湖南省首单银行科创债40亿元，科技金融贷款余额达1050.32亿元，较上年末增长21.24%；在绿色金融上，专业能力和市场效能全面提升，绿色金融贷款余额达671.91亿元，同比增长26.79%，绿色金融债券募集资金累计支持绿色项目66个。

这些布局不仅响应了国家战略，更锁定了代表未来经济增长方向的优质客群，不断积蓄高质量发展动能。

在未来银行业的分化中，长沙银行的实践，证明了区域银行依然拥有属于自己的生存空间与增长逻辑。其关键在于坚守自己的能力圈，将有限的资源精准配置到最具价值创造能力的领域，在服务大局中实现自身的做优做强。

对于1.3万亿长沙银行而言，α增长从来不在追逐热点赛道上，而在自己脚下的土地里。随着一系列布局持续推进，这家扎根本土近30年的银行，正迎来属于自己的长期价值释放期。