拥有超过100000亿养老金，这样一个国家到底能富到多离谱？

你敢信吗，一个总人口才五百多万的国家，还没上海常住人口的四分之一多，手里攥的养老金换算成人民币超过15万亿，比我国经济第一大省江苏全年GDP还多。一季度亏了快三千亿，掌门人发言就轻飘飘一句市场波动，半点儿没在慌的。这个藏着巨额养老金的国家，就是北欧小国挪威。

摊到每个人头上算笔明白账，十五万亿分给五百五十七万国民，不管是刚出生的婴儿还是坐轮椅的老人，平均每个人名下就有超过39万美元的份额。要是只算一百一十万退休人群，这个数字还要更惊人。拿国内数据对比感受会更直观，2024年末我国十四亿人攒的基本养老保险基金，委托运营规模才2.3万亿元，还不到挪威这只基金的六分之一。

2023年经济大省江苏全年GDP也就12.8万亿人民币，挪威这一只养老基金，比江苏全省一年的经济总量还多出一大截。挪威2024年人均GDP差不多八万六千多美元，排在全球前十，本来就富得流油。这只基金的总规模，还接近挪威全年GDP的四倍，说它富到离谱真没夸张。这笔钱说到底，都是北海的石油变来的。

谁能想到，1969年挪威刚发现油气资源的时候，还是北欧五国里人均GDP垫底的穷国，靠捕鱼维持生计。发现石油之后，国内不少人都喊着赶紧把钱花了，赶紧提高生活水平。挪威偏偏没走大多数资源国的老路，还盯着隔壁荷兰的教训早早防起了问题。

上世纪六十年代荷兰发现大量天然气，一时经济起飞，结果全国过度依赖资源出口，制造业被挤垮汇率飙升，最后落下了经济学里有名的荷兰病。挪威政客下定决心，石油赚的钱不能让当代人一口气霍霍完，得给子孙后代留家底。1990年挪威政府专门设立了政府石油基金，只把石油行业的盈余收入存进去。

1996年基金才拿到第一笔注资，一共20亿挪威克朗，当时没人能想到这个小基金会长到这么大。三十年时间过去，它从20亿涨到了21.27万亿挪威克朗，换算成人民币超15万亿，整整翻了一万多倍。它能涨这么快，可不是把钱存在银行吃利息，全靠布局全球市场赚的钱。

现在这只基金在超过六十个国家，投了七千两百多家公司，持有全球所有上市公司股票市值的1.5%左右。苹果、英伟达、微软这些全球顶尖公司，背后几乎都有它的身影。更厉害的是，到2025年一季度，累计投入的本金才约4500亿美元，累计投资收益已经超过本金两倍，有1.28万亿美元。挪威人常说，他们发现了两次石油，一次在北海大陆架，一次在全球金融市场。

这只基金还有条铁打的规矩，只花利息，绝对不动本金。每年从基金提取的财政花销，一般不会超过基金总值的3%，2025年实际提取比例才2.5%。说白了就算哪天北海的石油全抽干了，这笔钱也够挪威人世世代代衣食无忧。投资哪有一直涨不跌的，短期波动在人家眼里根本不算事。

2022年受地缘冲突影响，基金亏了1.68万亿挪威克朗，2025年一季度也因为美国科技股回调亏了四百亿美元，合三千亿人民币。但人家掌门人只是淡淡提了一句市场波动，根本没当回事。2025年全年投资收益还是有2465亿美元，回报率15.1%，只比前一年的历史纪录低一点点，压根不影响整体。

很多人觉得挪威的养老金再夸张，跟咱们也没多大关系，其实双向的联系早就越来越紧密了。去挪威的城乡路上转一圈，比亚迪、小鹏、名爵、蔚来这些中国品牌的新能源车随处可见。挪威靠卖石油起家，现在推电动车比谁都积极，国内汽柴油每升合人民币14到18元，比绝大多数国家都贵。

2024年挪威新车总销量12.8万多辆，电动车占比高达88.9%，2025年四月新能源汽车注册占比更是飙升到97%，基本全换成电动车了。中国品牌现在在挪威市场占了12%的份额，比亚迪和小鹏的销量都超过了保时捷和起亚。这块全球电动化程度最高的市场，早就成了中国新能源车企出海的绝佳试炼场。

金融层面，挪威养老基金对中国资产的态度，更值得琢磨。截至2024年末，基金持有价值478.54亿美元的中国股票，持仓市值同比增长了约18%。重仓的中国股票涵盖了互联网、金融、新能源各个领域的头部公司，腾讯、阿里、比亚迪、宁德时代全都在列。

其中腾讯的持仓市值一年涨了72%，小米涨了近176%，满帮的持仓增幅甚至超过了500%，加仓力度肉眼可见。基金掌门人尼古拉·唐根今年初在达沃斯论坛直接公开说，逆向投资者应该抛售美国科技股，买入中国资产。这话从掌管两万多亿美元资产的全球最大主权财富基金当家人嘴里说出来，可不是外交场面话，是真金白银砸出来的判断。

平心而论，挪威模式确实有它的特殊性，人口少资源多，制度成熟能放长周期，这些条件不是每个国家都能复制的。但它把石油资源变成长期资本，资本生利反哺全民的长期主义思路，真的值得很多面对老龄化挑战的大国好好琢磨。这个人口还没上海四分之一的小国，靠着一桶石油和一个清醒的决策，三十年滚出了一个天文数字的养老金帝国。当最精明的长期资本都在加码中国资产，其实也侧面印证了中国经济的长期价值。

参考资料：第一财经 全球最大主权财富基金加码中国资产