迈富时控股股东延长禁售承诺：日股价上涨13%，“全栈Token工厂”战略定位进入验证窗口

5月7日，迈富时(02556.HK)发布自愿性公告。公司董事长、首席执行官兼控股股东赵旭隆先生与控股股东朱水纳女士承诺，自2026年5月16日起12个月内，不会出售其截至2026年5月15日所持有的公司股份。

从资本市场角度看，控股股东在前期自愿禁售承诺即将届满前继续延长锁定期，通常会被市场解读为管理层对公司长期发展前景的信心表达。对于正处于AI应用业务加速转型期的迈富时而言，这一动作的背景，或许比事件本身更值得关注。

AI应用业务成为增长主线

2025年，迈富时实现收入人民币28.18亿元，同比增长80.8%;经调整净利润人民币高达1.52亿元。更值得关注的是，公司AI应用业务收入达到人民币14.87亿元，同比增长76.5%，占总收入比重为52.8%。

从这组数据中不难推测，AI应用业务已成为公司收入结构中的主要组成部分。相比传统依赖软件授权、订阅续费的商业模式，迈富时正尝试凭借智能体中台、知识中台、GEO、Data Agent等AI产品矩阵，将底层模型能力转化为企业在营销、销售、客服、经营分析等场景中的业务工具。

2026年第一季度，公司AI应用业务收入同比增长约110.5%，增速较2025年全年进一步提升。同期，公司公告提到，已推出GenAI OS、AI-Agentforce智能体中台3.0、KnowForce AI知识中台以及Data-Agent经营分析大师，产品矩阵覆盖模型集成、算力调度、知识治理、智能体协同等环节。

控股股东“锁定期延长”的信号意义

对于一家处于业务模式升级阶段的AI应用公司而言，资本市场最关注的问题并不是“有没有AI概念”，而是AI业务能否形成持续收入、客户留存和规模化交付。

沿着这一视角，控股股东延长禁售承诺的意义，还在于向市场传递三个信号：

其一，管理层对公司长期价值保持信心;

其二，控股股东愿意在关键转型期继续与中小股东保持利益一致;

其三，公司未来一段时间的市场叙事将更多回到业务执行、产品落地和客户价值兑现。

当然，锁定承诺本身并不等同于业绩承诺，也不构成对股价表现的判断。

迈富时后续能否继续获得资本市场认可，仍取决于AI应用业务收入增长的持续性、KA客户拓展质量、智能体产品商业化进度，以及公司能否在竞争加剧的AI应用层中保持差异化优势。

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