对冲基金三周净卖出美股，科技股成资金减仓重灾区

高盛交易台数据显示，对冲基金已连续三周净卖出美股，主要操作来自个股的多头卖出。在11个板块中，有9个遭遇净卖出，其中信息技术板块成为资金减仓的“重灾区”。高盛指出，该板块已连续两周遭遇大幅减仓，多头卖出与空头回补的比例达到1.5：1。

美股科技“七巨头”在过去五个交易日中有四天被净卖出，多头卖出力度大于空头回补。与此同时，部分做空美股科技股的ETF规模显著攀升。富途数据显示，截至5月4日，三倍做空半导体ETF-Direxion规模为19.18亿美元，较3月底的8.56亿美元增长124%；三倍做空纳指ETF-ProShares资产规模为30.11亿美元，较3月底的25.61亿美元增长17.6%。

高盛集团资深高管John Flood近日表示，随着美国乃至全球股票市场仓位变得日益拥挤，且关键机构势力之一CTA的强大买盘力量即将转为卖盘，股票市场投资者应为短期内的一定幅度回调做好准备。富国银行的情绪指标自2021年11月以来首次发出“卖出”信号，提示投资者应为投资组合建立保护措施。

国海富兰克林基金经理狄星华指出，目前美股科技巨头已公布的一季度财报凸显了美股的强盈利能力，但不同公司在发布财报之后表现出现了明显差异。这意味着，AI投资主线正从估值叙事转向盈利验证。云计算业务的增长已表明，AI需求能够有效转化为实际收入。然而，面对科技巨头们巨额的天量资本开支，市场不再盲目给予奖励，而是开始用放大镜审视每一家公司的变现效率与资本纪律。

“总体来看，美股一季报超预期的表现为市场提供了关键的盈利支撑。”狄星华称，“在流动性方面，美联储4月维持利率不变，降息时点后置基本符合预期。不过，会议内部出现了罕见分歧，凸显美联储在经济增长韧性与通胀黏性之间的权衡。这意味着，未来美股的上涨将更多依赖盈利增长，而非流动性宽松。”

高盛衍生品交易专家Brian Garrett认为，单纯做多贝塔的收益窗口已经过去。当前他看好的方向主要包括：做多黄金；做多新兴市场科技股，因为其估值较美国同类更具吸引力；做多AI基础设施，由于美国工业股持续被抛售，市场存在较大的空头回补空间；建议做多超大型云计算公司，同时低配半导体。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。

本文源自：市场资讯

作者：行舟