当我们审视今天的国际政治问题时,美国拥有全球储备货币这一事实,是无论如何也避不开的。
不管是爆发战争、经济衰退、政治混乱亦或者发生什么“黑天鹅”事件,世界各地的富人在害怕时都会做同样一件事:把钱转移到美国。
全球储备货币是一种“极其昂贵的特权”,所以即使美国失去了制造业优势,资本依然不断流入,正是这种持续的资本流入助力了美国GDP增长,并为互联网、智能手机、人工智能等一系列重大创新提供资金支持。
某种意义上讲,美国经济很像是资本与高科技双驱动型的——资本市场为创新系统提供独一无二的支持与激励,通过每隔一段时间摘取一个“科技宝盒”,反过来巩固自身霸权地位。
2007年乔布斯在iPhone发布会上的开场白。
中国模式几乎是美国的镜像。
中国以外的人极少会思考“把毕生积蓄存入人民币计价资产”,即便中东土豪偶尔配置一些,也只是为了分散风险。
从本质上讲,金融的基础是信任,而信任是需要时间来建立的。
美国成为全球资金的避风港已经有一百多年,虽然它存在诸多缺陷,但其业绩纪录早就被投资者们理解并广泛信任,这也是为什么美债仍被视为全球金融的无风险基准。
中国固然在过去五十年里取得了显著进步,可五十年的进步不能抹去这样一个事实,那就是许多人曾在有生之年经历过中国处于战争、动荡和极端贫困的岁月,而这些记忆对于投资者来说不会在一夜之间消失。
即使是国内富裕人士,一旦他们想要保存“流传世代的财富”时,也常常选择美元计价资产或老牌发达国家的房地产。
换言之,美国金融霸权其实有两个基础:第一是作为硬实力的军事力量,第二是作为软实力的百年信誉。
冷战期间苏联不仅没有建立起全球金融霸权,连东方阵营内部的金融霸权都没有实现,本质上就是缺了后一点——俄国历史上一直在打仗,其他社会主义国家不认为苏联是一个稳定的避风港。
作为后发挑战者,中国深知金融霸权是大国崛起所有环节里的最后一环,需要几代人积累,因此没有机械复制“美国模式”,而是选择了另外一条更为稳妥、同时也充满荆棘的前进道路……
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