一天吃透一个行业108：电池概念股，附核心股票名单（收藏版）

来源：市场资讯

（来源：券研社）

一、行业核心数据速览

2026年一季度，锂电行业交出“淡季不淡”的亮眼成绩单，电池板块景气度持续攀升。

指标

数据

趋势

国内储能锂电池出货量（Q1）

215GWh

同比增长139%

动力+储能电池累计产量（Q1）

487.4GWh

同比增长49.3%，超全年预期

5月锂电排产

172.4GWh

环比增长8.1%，连续3个月刷新峰值

碳酸锂价格（4月底）

17.70万元/吨

低位反弹超160%

头部企业订单排产

排至2026年底至2027年Q2

产能饱和，优先承接高利润订单

二、核心驱动逻辑

1. 一季报业绩全面爆发，锂电进入周期拐点

2026年Q1，锂电产业链业绩表现亮眼，多家企业交出了历史最好成绩单：

公司

2026Q1业绩亮点

宁德时代

归母净利润207.38亿元，同比增长48.52%

天华新能

归母净利润同比增长1471.98%

恩捷股份

归母净利润同比增长901.70%

赣锋锂业

营收91.96亿元（+143.81%），扭亏为盈

盛新锂能

营收32.84亿元（+378.58%），扭亏为盈

道氏技术

归母净利润同比增长146.18%

厦钨新能

净利润同比增长79.17%，营收65.85亿元领跑科创板

嘉元科技

净利润同比增长329%-395%，扣非净利润+1208%

龙蟠科技

归母净利润2.14亿元，同比扭亏为盈

璞泰来

归母净利润同比增长44.37%

本轮高增并非单点扰动，而是供需修复、价格传导改善、产能利用率提升共同驱动的结果。经历过去3-4年下行周期后，中游材料扩产趋于克制，下游需求快速增长，部分环节逐步进入供需错配阶段。

2. 储能成最强增长极，国内外市场共振

一季度储能电池出货量超越去年四季度，成为锂电行业最强增长极：

国内景气井喷：头部企业订单普遍已排产至2026年底甚至2027年第二季度，产能饱和

涨价态势明确：314Ah磷酸铁锂电芯价格从2025年底0.26-0.31元/Wh攀升至0.36-0.39元/Wh，涨幅25%-35%，部分头部厂家报价突破0.4元/Wh

海外需求旺盛：欧洲、中东、拉美成为增长新引擎，英国大型储能储备项目2026年预计增长一倍以上

3. 需求多轮驱动：动力稳健+储能爆发+AI配储

驱动力

核心逻辑

新能源汽车

单车平均带电量同比增长34%，海外出口创新高，油价高位催化电动化

储能市场

电力市场化改革深化，储能经济性改善，1-3月招标量同比激增92%

AI数据中心配储

AI算力爆发带来高能耗场景储能新需求

4. 新技术产业化加速：固态电池+钠电池

宁德时代发布多款重磅新品，引领技术迭代：

固态/半固态电池：

宁德时代凝聚态电池：能量密度350Wh/kg，有望在高端车应用

清陶能源：半固态电池搭载上汽MG4，销量持续破万，港股IPO推进中

钠电池：

宁德时代“钠新”电池：攻克规模化量产问题，2026年Q4规模化量产

海博思创：与宁德时代签署3年60GWh钠电战略合作协议，行业规模化标杆

宁德时代产品矩阵焕新：

神行三代电池：10%-80%充电仅需3分44秒，-30℃低温20-98%充电仅9分钟

麒麟三代电池：能量密度280Wh/kg，1000km续航电池包仅625kg

骁遥二代增混电池：磷酸铁锂版纯电续航500km，能量密度230Wh/kg

5. 机构核心判断

机构

核心观点

招商证券

锂电正处于新一轮周期拐点上，趋势有望长期向上，五月排产向好，多数材料环节已进入紧平衡状态

华泰证券

Q1业绩整体超出市场预期，继续看好锂电行业周期向上，需求景气度持续上行

国信证券

新能源车与储能需求持续向好，产业链出货量环比有望显著提升，电池企业盈利能力有望持续向好

工银瑞信

锂电行业一季度数据超预期，板块估值处于历史相对低位，具备较强安全边际

三、核心股票名单（按细分领域）

1. 动力与储能电池龙头（一季报超预期）

公司（股票代码）

核心看点

2026Q1业绩/动态

宁德时代

(300750)

全球电池龙头，神行/麒麟/钠电池全矩阵布局，匈牙利工厂加速量产

Q1归母净利207.38亿（+48.52%），动力储能合计销量超200GWh（+67%），储能占比升至25%

亿纬锂能

(300014)

储能+动力双轮驱动，厦门高性能锂电池项目全速推进

Q1归母净利预增25%-35%，产能扩张提速

国轩高科

(002074)

动力电池国内装车量排名前十

一季度装车量同比增长

中创新航

(03931.HK)

厦门150亿高性能锂电池项目2026年5月投产

大部分产品供不应求，新建产能陆续投产

2. 正极材料（铁锂需求爆发，业绩弹性最大）

公司（股票代码）

核心看点

2026Q1业绩/动态

湖南裕能

(301358)

磷酸铁锂正极龙头，头部企业满产满销

Q1归母净利同比+约13倍

万润新能

(688275)

磷酸铁锂正极核心供应商

Q1营收114.92亿，受益加工费涨价

厦钨新能

(688778)

正极材料龙头，深度绑定头部电池企业

Q1营收65.85亿（+121.2%），净利+88.6%

当升科技

(300073)

三元+铁锂双布局

固态电池材料布局领先

富临精工

(300432)

磷酸铁锂正极核心供应商

机构重点推荐

德方纳米

(300769)

磷酸铁锂龙头

4月30日涨超10%

龙蟠科技

(603906)

磷酸铁锂企业

Q1净利2.14亿，同比扭亏

3. 电解液与六氟磷酸锂（涨价弹性最大）

公司（股票代码）

核心看点

2026Q1业绩/动态

天赐材料

(002709)

电解液龙头，六氟磷酸锂一体化布局

Q1归母净利同比+约10倍

新宙邦

(300037)

电解液核心供应商，受益储能需求爆发

Q1净利预增100%-118%

多氟多

(002407)

六氟磷酸锂龙头

受益六氟磷酸锂涨价，散单价格年内反弹超50%

4. 隔膜（供需紧缺涨价受益）

公司（股票代码）

核心看点

2026Q1业绩/动态

恩捷股份

(002812)

湿法隔膜全球龙头

Q1归母净利同比+901.70%，单平盈利持续向好

星源材质

(300568)

干法隔膜龙头

受益隔膜涨价，产品结构性紧缺

5. 铜箔（加工费上涨，产能利用率超90%）

公司（股票代码）

核心看点

2026Q1业绩/动态

嘉元科技

(688388)

铜箔龙头，产能利用率超90%

Q1净利预增329%-395%，扣非净利+1208%，产能13.5万吨/年

德福科技

(301511)

铜箔核心供应商

Q1归母净利同比+约7倍

诺德股份

(600110)

锂电铜箔龙头

受益铜箔加工费上涨

中一科技

(301150)

锂电铜箔供应商

受益行业景气回升

6. 负极材料（出货增长，成本压力待传导）

公司（股票代码）

核心看点

2026Q1业绩/动态

璞泰来

(603659)

负极+涂覆隔膜双龙头

Q1归母净利同比+44.37%

贝特瑞

(835185)

负极全球龙头

出货量持续增长

7. 锂矿资源（上游涨价直接受益）

公司（股票代码）

核心看点

2026Q1业绩/动态

天齐锂业

(002466)

全球锂资源龙头，格林布什锂矿产量最大

Q1净利+约17倍，碳酸锂价格高位运行

赣锋锂业

(002460)

全球锂生态龙头，16个锂资源项目布局

Q1营收91.96亿（+143.81%），扭亏为盈

盛新锂能

(002240)

锂盐产能持续扩张

Q1营收32.84亿（+378.58%），扭亏为盈

融捷股份

(002192)

甲基卡锂矿龙头，产能105万吨/年

Q1净利+1296%

永兴材料

(002756)

云母提锂龙头

受益碳酸锂价格上涨

8. 结构件与设备（扩产周期受益）

公司（股票代码）

核心看点

机构推荐

科达利

(002850)

锂电池结构件龙头

国金/华泰/招商重点推荐

先惠技术

(688155)

锂电智能装备

4月30日涨超10%

纳科诺尔

(832522)

固态电池前段设备

受益固态电池产业化提速

四、2026年核心趋势

1. 锂电上行周期确认，扩产潮有望延续2-3年

锂电行业正经历供需修复、价格传导改善、产能利用率提升的共同驱动，处于新一轮周期拐点上。利元亨方面判断，本轮锂电扩产周期预计延续两三年，2026至2028年为设备订单交付的关键阶段。

2. 储能成最强增长极，全年高景气

一季度储能锂电池出货量215GWh（+139%），头部企业订单排至2026年底甚至2027年Q2。储能已从政策驱动转向市场驱动，电力市场化改革深化、容量补偿机制落地推动项目经济性改善。

3. 涨价潮从上游蔓延至全产业链

环节

涨价情况

碳酸锂

从6万元/吨低位反弹至17.70万元/吨，涨幅超160%

VC添加剂

从4.5万元/吨飙升至15万元/吨，涨幅超2倍

六氟磷酸锂

散单价格年初至今反弹超50%

储能电芯

314Ah电芯涨幅25%-35%，部分突破0.4元/Wh

铜箔加工费

较上年同期提升15%-20%

4. 固态电池+钠电池产业化提速

半固态电池已进入放量阶段（上汽MG4搭载清陶电池，销量持续破万）

全固态电池：清陶港股IPO推进，无机+有机复合路线有望更快落地

钠电池：宁德时代与海博思创签署60GWh战略合作协议，产业化从0到1突破

5. 全球市场共振，出海加速

一季度中国动力电池出口84.1GWh，同比增长36.7%。欧洲、中东、拉美成为新增长引擎，宁德时代匈牙利工厂加速量产。地缘冲突下能源安全焦虑强化能源替代逻辑。

五、投资主线总结

投资主线

核心逻辑

代表公司

电池龙头

储能高增+成本顺价+技术迭代，量增利稳

宁德时代、亿纬锂能正极材料（铁锂）

需求爆发+加工费涨价+库存收益，弹性最大

湖南裕能、万润新能、厦钨新能电解液/六氟磷酸锂

供需紧缺+涨价弹性最大，盈利修复显著

天赐材料、新宙邦、多氟多隔膜/铜箔

供需偏紧+加工费上涨，产能利用率高位

恩捷股份、嘉元科技、德福科技锂矿资源

碳酸锂价格高位，业绩弹性最大

天齐锂业、赣锋锂业固态/钠电池新技术

产业化提速，远期期权

宁德时代、当升科技、厦钨新能

六、核心风险提示

风险类型

影响程度

下游需求不及预期，新能源车销量放缓

⚠️ 中高

原材料价格大幅波动，成本传导不畅

⚠️ 中

行业竞争加剧，产能扩张超预期

⚠️ 中

新技术路线迭代风险

⚠️ 中

七、一句话核心逻辑

电池行业正站在新一轮上行周期的起点。2026年Q1业绩全面爆发——宁德时代归母净利润207亿（+49%），厦钨新能净利+79%，嘉元科技净利+392%，赣锋锂业扭亏为盈；储能出货量215GWh（+139%），电芯涨价25%-35%，头部企业订单排至2027年。动力（带电量+34%）+储能（招标量+92%）+AI配储三驾马车齐驱，固态电池与钠电池产业化提速。招商证券判断多数材料环节已进入紧平衡状态，华泰证券看好锂电周期向上。宁德时代、亿纬锂能、天赐材料、湖南裕能、恩捷股份分别构成各环节核心受益标的。