数据中心用电为柴发行业注入新增量，潍柴动力股价创历史新高

大型数据中心正在成为柴发行业的新叙事与增长极。5月6日，柴发龙头潍柴动力（000338.SZ/2338.HK）封涨停，股价续创历史新高，A+H股总市值超6000亿元。该公司当天宣布，多台2200kW潍柴12M55数据中心备用电源近日在广东韶关交付某通信运营商数据中心项目。

此外，潍柴动力近日在投资者电话会中披露，全球数据中心电力需求保持高速增长，公司一季度电力能源产品销售3万台，同比增长21%；大缸径发动机销量超3000台，同比增长21%；数据中心用发动机销售超500台，同比大幅增长超240%。目前订单需求饱满，电力能源业务对整体业绩的贡献将进一步提升。

AI算力革命与柴油机看似格格不入，实则紧密相关。数据中心用电需求的急剧增长，除了推高燃气轮机、电网设备的市场紧俏度，也显著推动了高端柴油发电机市场的扩容。公开数据显示，发电机组在柴油发动机细分场景里的占比非常小，但高功率柴油发电机在数据中心的需求很大，约占40%的份额，在数据中心基建成本中的占比高达20%左右。UPS和柴发机组作为数据中心的备用电源协作运行，两者的区别在于UPS在市电中断后仅能提供几分钟到十几分钟的用电保障，发动机由于不受电池容量限制，因而可以提供长时间的用电保障。

数据中心用高功率柴油发电机市场长期由康明斯、卡特彼勒、罗罗MTU等外资品牌垄断。综合多家券商研报，海外厂商业务订单持续高增，但扩产进度较慢，扩产进程普遍受到发动机产业特有的复杂供应链制约。当前高功率柴发已出现供不应求，伴随国内头部厂商扩产，内资供应份额有望提升。

据中国工业报报道，康明斯预测，全球数据中心发电机市场将迎来持续增长期，市场规模将从2023年的60亿美元，稳步增长至2026年的90亿美元，到2030年进一步攀升至120亿美元，增长空间十分可观。卡特彼勒2025年三季度该板块销售额84亿美元、同比增长17%，数据中心电源是核心增长引擎。

上述市场预期下，潍柴动力A股股价近一个月上涨36.7%，近一年涨幅超130%；港股股价近一个月上涨53%。

该公司在2025年财报中称，全年数据中心备用电源销量同比增长259%。其中，M系列大缸径发动机全年销量首次突破1万台、同比增长32%，收入同比增长65%。子公司美国PSI公司紧抓北美地区电力能源市场机遇，收入、利润实现大幅增长，其中发电类产品收入贡献占比达81%。但其核心盈利仍来自传统发动机业务。