【卷螺日报】节后首日金属高开、能化下跌！因中东局势有缓和信号、能源下跌、降息预期升温、美元走低...

来源：市场资讯

（来源：黑金精研聚焦Future）

聚焦黑色产业，专注钢材市场！解读钢市逻辑，展望钢价走向！

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视频讲解

文字概述

涨跌驱动：星期三，螺纹10收3264，热卷10收3493，震荡上涨，资金面螺纹10仓差145818，热卷10仓差160261，螺纹有多头资金增持动作，原料端，铁矿09收816，震荡上涨，资金面09仓差30979，铁矿有多头资金增持动作，焦炭09收1879.5、焦煤09收1313.5，震荡上涨，资金面焦炭09仓差2159，焦煤09仓差31345，焦炭有多头资金增持动作。日内卷螺高开高走，原料端铁矿领涨黑色板块，因为是节后首日，资金净流入明显，对价格的驱动明显。从市场消息来看，并无国内利好政策，仍是海外因素扰动，美元指数的下跌或是引导金属市场集体走高的主要因素，核心逻辑是假期中中东局势缓和，美国淡化与伊朗重新爆发战事的可能，避险资金撤离美元，地缘溢价消退，所以出现金属高开高走，能化低开低走的行情。

核心观点：短期多头资金驱动钢市明显，出现极速拉涨行情，现货追涨热情出现，购销活跃，或是好的卖货出货时机，再继续追的风险较大。结合钢市的驱动规律，阶段性的利好驱动缺乏持续性，短期资金放量并不一定是一致看好后市，有超涨风险，当前更应该关注后期回归供需逻辑的中长期回落行情！

驱动逻辑：五一节后金属高开、能化下跌！追涨钢价是否可取？

五一节后盘面分化明显，金属全线高开走强，能化板块同步走弱。看市场中的很多兄弟跃跃欲试，能拿现货做库存了！今天把当下钢价底层逻辑、涨跌规律、市场风险一次性讲透。

首先，螺纹、热卷、铁矿、双焦是成熟老牌黑色品种，场内沉淀资金足、产业参与度极高。这类品种自带强价格发现功能，盘面价格从来不会长期脱离真实现货供需。拉长周期看，近几年卷螺整体大趋势始终偏下行，区间反复震荡，核心规律很固定：反弹都是脉冲式行情，下跌才是主节奏，回调幅度永远大于上涨幅度。

再说说近两年钢价通用运行节奏，盘面但凡有政策利好、原料成本抬升，资金就会抱团集中拉涨，快速推高盘面价格。但只要基差快速压缩到位，期现套保资金就会集体逢高入场施压，钢价立马冲高回落，回归真实供需定价。反过来，要是短期快速下跌、基差持续走阔，空头资金获利离场，盘面就会逐步筑底企稳，同步托举现货购销流动性，只有盘面深度大跌、现货滞销遇冷，才会出现放量杀跌行情。

重点看当下行情，本轮钢价上涨全靠多头资金硬托底，逻辑已经悄悄变了。前期靠中东局势紧张、原油走高、双焦铁矿齐涨的实打实成本支撑；现在局势缓和、能化走弱，转而靠海外降息预期、美元走弱带飞金属盘面。说白了，现在是资金造势拉涨，不是终端真实供需回暖。

最后给大家落地实操建议：短期钢价惯性偏强，但高位千万别盲目追涨、重仓囤货。多头动能正在弱化，基本面支撑缺位，异动回调风险随时来袭。手上有库存的逢高分批减仓，刚需按需拿货，不赌高位脉冲行情。

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