37.88亿上限！长城华能燃煤发电REIT正式申报至上交所

睿思网讯：5月6日，据上交所官网显示，长城华能燃煤发电封闭式基础设施证券投资基金项目状态为“已申报”，是目前市场关注度较高的煤电公募REITs项目之一。该项目由华能青岛热电有限公司作为原始权益人，长城基金担任基金管理人，配套的专项计划为“长城-华能煤电1号基础设施资产支持专项计划”，由长城证券资管担任专项计划管理人。

此前4月28日，华能国际召开董事会，审议通过《关于进一步审议华能煤电REIT所涉关联交易的议案》，为项目申报扫清了核心障碍。公告披露，项目采用“公募基金+ABS计划+项目公司”的标准结构推进：由华能青岛热电设立全资项目公司华能董家口（青岛）热电有限公司承接底层资产，再将项目公司100%股权转让给资产支持专项计划；青岛热电或其关联方将战略配售认购REIT51%权益，认购完成后该REIT将纳入华能国际合并报表范围。

公开资料显示，华能青岛热电厂作为青岛董家口经济区唯一集中大型热源，被列为山东省新旧动能转换重点项目，是青岛市重点能源基础工程和民生工程。建设2台35万千瓦超临界抽凝式燃煤热电联产机组，两台机组分别于2022年10月13日、11月4日通过168小时满负荷试运行，投入商业运营。

本次公告明确了两项持续性关联交易的核心安排：一是管理服务方面，长城基金与长城证券资管的服务期限为27年（与REIT存续期一致），前三年管理费年度上限均为758万元，按基金净资产0.2%计提，发行规模上限37.88亿元，费用水平符合市场惯例；二是运营管理服务方面，由青岛热电提供运营服务，初始期限3年，期满可续期至REIT终止，前三年运营管理费年度上限均为3.6亿元，包含基本费用与激励费用，定价公允。

公告指出，长城证券、长城基金均属华能集团体系，与华能国际构成关联关系，上述交易已委任嘉林资本为独立财务顾问，经独立董事审议认可，符合公司及全体股东利益。华能国际表示，本次董事会审议为项目申报奠定了重要基础，后续将持续推进发行工作并履行信息披露义务。

截至2026年3月31日，华能国际可控发电装机容量达156,961兆瓦，是国内规模领先的上市电力供应商。本次煤电REIT是央企能源基础设施资产证券化的重要实践，将助力公司盘活存量资产、优化资本结构、拓宽融资渠道，推动能源业务高质量发展。