美股最新评级 | 国泰海通维持微软增持评级，目标价611美元

财联社5月6日讯（编辑 齐灵） 以下为各家券商对美股的最新评级和目标价：

招商证券(香港)维持谷歌-C（GOOG.O）买入评级，目标价425.0美元：

1Q26营收同比增长22%至1099亿美元，云与搜索业务强劲增长驱动盈利超预期。AI提升搜索广告相关性及变现效率，YouTube直效广告增长亮眼；Google Cloud收入同比大增63%， backlog近翻倍支撑未来高增长。尽管AI资本开支上调，运营杠杆推动利润率持续扩张，基于35倍FY26E PE给予目标价425美元。

招商证券(香港)维持亚马逊（AMZN.O）买入评级，目标价305.0美元：

1Q26营收与利润均超预期，AWS增速进一步提升至28.4%，北美及国际业务利润率持续扩张。AI芯片业务年化收入超200亿美元，Rufus用户增长强劲。上调2026-28E盈利预测，目标价基于17.6x EV/EBITDA，反映AI与云业务长期增长潜力。

华创证券维持艾马克技术（AMKR.O）买入评级：

26Q1营收与毛利率均超指引，通信、汽车及AI计算需求强劲。公司预计2026H2毛利率升至中高两位数，亚利桑那工厂2028年起贡献利润率扩张，先进封装布局深化，支撑长期成长。

华泰证券维持Enphase Energy Inc（ENPH.O）增持评级，目标价39.3美元：

1Q26业绩承压，营收与利润同比下滑，主因TPO融资延迟及抢装透支需求。但美国、欧洲、澳洲储能需求步入上行周期，叠加订单锁定、TPO Prepaid Lease模式推广及五代电池成本优势，量利修复可期。基于2026E EPS 1.34美元及29.36x PE估值，目标价39.3美元。

招商证券(香港)维持Meta Platforms Inc-A（META.O）买入评级，目标价880.0美元：

1Q26营收同比+33%至550亿美元，运营利润超预期，AI驱动广告收入强劲增长。公司上调FY26资本开支指引至125-145亿美元，聚焦AI基础设施与“个人超级智能”愿景。基于29倍FY26E市盈率，维持目标价880美元。

招商证券(香港)维持微软（MSFT.O）买入评级，目标价616.4美元：

Azure云收入同比增长40%，超预期，管理层指引强劲；Microsoft 365 Copilot付费用户达2000万，推动PBP板块增长。尽管AI基础设施投入压制毛利率，但运营杠杆改善带动整体OPM超预期。基于DCF模型上调目标价至616.4美元，对应31.5倍FY27E PE。

华泰证券维持富途控股（FUTU.O）买入评级，目标价257美元：

公司全球化进展顺利，4Q25非大中华地区净入金占比达40-50%，户均资产约4万美元，换手率12倍。美股自清算能力优化成本，多市场牌照与本地化产品增强变现潜力。基于26-28年净利预测132/148/165亿港币及DCF估值，目标价257美元。

国泰海通维持谷歌-C（GOOG.O）增持评级，目标价457美元：

上调FY2026E净利润至1837亿美元，给予30X PE。云业务高增长（Q1收入+63%）、积压订单达4620亿美金，OPM持续提升；搜索广告连续四季加速，AI驱动查询量与CPC双升；Gemini商业化进展显著，全栈AI能力强化B端变现潜力。

华泰证券维持谷歌-A（GOOGL.O）买入评级，目标价500美元：

1Q26云业务同比大增63%至200亿美元，远超预期，Backlog环比+92%彰显强劲增长动能。上调26E净利润至1727亿美元，给予35x 26E PE（行业中值28.5x），主因TPU外延、AI模型价值及Anthropic投资回报被低估。

国海证券维持好未来（TAL.N）买入评级：

FY2026Q4营收8.02亿美元，Non-GAAP净利润2.55亿美元，同比扭亏为盈；全年Non-GAAP OPM大幅提升至10.6%，经营杠杆显著释放。培优小班稳健扩张，学习设备深化AI整合，FY2027聚焦利润率改善与高质量增长，盈利弹性持续兑现。

国泰海通维持Meta Platforms Inc-A（META.O）增持评级，目标价802美元：

公司26Q1业绩超预期，AI驱动广告量价齐升，营收同比+33%。推荐系统优化提升用户时长，生成式AI工具加速商业化，电商广告收入翻倍。上调2026年Capex至1250-1450亿美元，强化全栈AI布局。基于2026年25x PE估值，目标价802美元，看好其AI战略与社交生态协同的长期货币化潜力。

华泰证券维持Meta Platforms Inc-A（META.O）买入评级，目标价822.32美元：

1Q26广告收入超预期，Threads商业化提速，Muse Spark提升用户参与度与广告转化潜力。上调Capex至1250-1450亿美元反映AI投入加码，但高资本开支致估值溢价转为折价。基于26年24.5倍PE，目标价822.32美元，维持“买入”评级。

光大证券维持苹果（AAPL.O）买入评级：

FY2Q26营收与净利润均创三月季度新高，iPhone 17系列驱动硬件全面复苏，服务业务再创新高且毛利率达76.7%。公司上调FY2026-28 EPS至8.68/9.68/10.67美元，反映强劲盈利韧性与生态变现能力，AI进展及管理层交接为后续关键催化。

国金证券维持苹果（AAPL.O）买入评级：

FY26Q2营收与利润双增，iPhone17驱动硬件强势复苏，服务业务创收新高且毛利率优异。AI agent拉动需求，叠加千亿美元回购及股息提升，彰显盈利韧性与股东回报能力。预计FY26-FY28净利润稳健增长，维持买入评级。

招商证券维持瑞幸咖啡（LK.O）买入评级：

Q1收入高增35.3%，门店扩张驱动GMV增长，但外卖成本上升拖累利润。直营同店微降，加盟毛利率显著改善。尽管短期盈利承压，门店快速扩张与产品结构优化支撑长期增长逻辑。

浦银国际维持瑞幸咖啡（LKNCY.F）买入评级，目标价43.9美元：

1Q26业绩超预期，外卖费用率下降推动利润大增，同店收入基本持平，门店扩张带动收入增长35.3%。外卖占比持续回落利好全年利润率改善，叠加股份回购彰显信心，支撑目标价43.9美元。

国泰海通维持瑞幸咖啡（LKNCY.F）增持评级，目标价53.51美元：

公司2026Q1收入同比+35.3%，门店数达33,596家，同店销售基本稳定，Non-GAAP净利同比+6.0%。预计2026-2028年Non-GAAP净利CAGR为16%，给予2026年20倍PE，对应目标价53.51美元。回购3亿美元彰显长期信心。

国金证券维持瑞幸咖啡（LKNCY.F）买入评级：

2026Q1营收同比+35.3%，Non-GAAP净利润+6.0%，门店数达33596家，战略性高速开店致同店微降。履约费用率仍承压，但其他费用管控良好，利润略超预期。首次宣布3亿美元回购计划，增强股东回报。预计FY2026-2028年Non-GAAP净利52.69/63.14/76.25亿元，对应PE 15/13/11倍，维持长期看多。

华泰证券维持特斯拉（TSLA.O）增持评级，目标价470.90美元：

Q1毛利率21.1%超预期，Non-GAAP EPS 0.41美元大增52% YoY，汽车交付重回正增长。FSD海外审批、Robotaxi去安全员运营及Optimus量产产线落地加速公司向“物理AI公司”转型。基于SOTP估值，2030年各业务分部折现得出目标价470.90美元。

国泰海通维持微软（MSFT.O）增持评级，目标价611美元：

FY26Q3业绩超预期，AI年化收入同比翻倍至370亿美元，Azure收入同比+40%，云与AI驱动增长。基于FY2026E 35x PE及强劲算力需求，Capex指引同比+61%，商业模式向“席位+用量”转型提升货币化效率，支撑目标价。

华泰证券维持微软（MSFT.O）买入评级，目标价505.50美元：

公司CY26Q1业绩超预期，Azure云收入同比+40%，Copilot付费用户突破2000万，AI ARR达370亿美元。上调FY26-28年盈利预测，基于云与AI应用加速变现及费用率优化，给予FY26E 30x PE，目标价505.50美元。

华泰证券维持亚马逊（AMZN.O）增持评级，目标价327.49美元：

1Q收入与利润均超预期，AWS加速增长（+28%），AI需求推动云积压订单环比大增49%至3640亿美元。Anthropic追加投资强化AWS确定性，Rufus提升电商转化率，自研芯片改善利润率。上调26-28年盈利预测，SOTP估值对应26年36.8倍PE。

国泰海通维持亚马逊（AMZN.O）增持评级，目标价319美元：

AWS高增长高利润驱动整体业绩超预期，2026Q1收入同比+16.6%，经营利润率创2024年以来新高。积压订单达3640亿美元，Trainium芯片采购承诺2250亿美元，叠加与OpenAI、Anthropic深度合作，支撑云业务持续高增；电商基本盘稳健，Prime Day提前至Q2有望进一步提振收入。

华创证券维持希捷科技（STX.O）买入评级：

FY26Q3业绩超预期，营收31.0亿美元（YoY+44%），非GAAP EPS达4.10美元（YoY+115%）。数据中心贡献80%收入，云客户需求强劲，HAMR技术推动产品升级与盈利提升。公司已锁定至FY27财年末订单，产能供不应求，AI及边缘计算驱动长期存储需求增长。