人工智能，又一个赛道被引爆

隔夜美股再次令人震撼，不仅纳斯达克指数、标普指数再创历史新高，英特尔、美光等一批科技股的涨幅也极其彪悍，可能影响大A。

最令人吃惊的是英特尔，这个昔日美国科技股一哥、衰了很多年的老登企业最近非常彪悍。

北京时间昨夜今晨英特尔大涨了接近13%，收盘于108美元。在特朗普发动本轮对伊战争的时候，英特尔股价只有40美元。1个多月时间，在战火不断中股价直接上涨了160%。

英特尔大涨，意味着AI投资机会的新变化：训练的高增长放缓了，GPU（英伟达为代表）的高光时刻见顶了；接下来是推理、智能体为代表的应用阶段，CPU的作用彰显，从配角跃升为调度中枢，使用率至少翻倍，甚至可能达到之前的8倍。

全球CPU垄断在美国人手里，英特尔市占率超过六成，AMD市占率超过3.5成，苹果、高通也有个位数份额。再加上苹果希望英特尔代工部分A系列（iPhone）和M系列（Mac）芯片，所以英特尔大涨。

中国CPU对外依存度接近75%，高端产品几乎全靠英特尔和AMD。国产替代市场份额大约25%，主要集中在党政信创、国有金融、超算等领域。

国产CPU，主要厂家是海光信息（AMD的x86 永久授权，自研 C86 架构，7nm/5nm）、华为鲲鹏（ARMv8.2 永久授权，7nm/5nm，全栈自研“鲲鹏 + 昇腾 + 欧拉”，未上市）、龙芯中科、飞腾信息（第一大股东为中国长城）、兆芯（未上市），此外还有国芯科技。

隔夜美股大涨的还有存储板块，比如闪迪涨了接近12%，美光涨了11%，西部数据涨了超过5%。存储更牛的龙头在韩国，是三星电子、SK海力士，最近也都涨疯了。

霍尔木兹海峡局势也有新进展，美国国务卿鲁比奥确认对伊朗“史诗怒火”军事行动已结束。之所以这样宣布，一是为了维护和谈气氛，二是为了应付“美国总统未经国会同意发动的战争不能超过60天”的规定。

特朗普进一步退缩，宣布称“疏导”霍尔木兹海峡船舶通行的“自由计划”将在短期内暂停。

昨天新华社报道说，伊外长即将访华。在特朗普访华之前中伊深度沟通，这意味着，中国将在波斯湾局势上发挥更大作用，特朗普或将把和谈的希望寄托于中国的调停。

注：本文提及了一些企业名称，只是为了分享产业信息，不构成任何投资建议。