银行业绿色金融实践观察：兴业银行绿色金融的经验与价值

文 | 中国金融网(CFN) 大河

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4月29日，兴业银行公开发布2026年一季度业绩。报告期内，该行绿色贷款余额保持股份制商业银行领先地位，净利润同比增长0.15%达到238.32亿元，在行业息差持续收窄的环境下实现了盈利连续增长。一系列核心经营指标释放出一个清晰的信号：兴业银行正在将绿色金融塑造为穿越周期的稳定器。

2025年年报数据显示，兴业银行绿色金融融资余额达2.46万亿元，绿色贷款余额1.11万亿元，连续位居股份制商业银行首位。从近五年数据看，绿色贷款余额较2020年末累计增幅达到237%，五年间年均复合增长率31%。在绿色信贷之外，该行已在绿色债券、绿色理财、绿色租赁、绿色信托等多个细分领域全面布局，形成“集团多元产品+双碳服务专业产品+重点行业解决方案”三个层级的绿色金融产品与服务体系。

伴随产品体系的整体推进，该行在环境治理影响层面同样可量化。截至2025年9月末，绿色贷款所支持的减排项目年二氧化碳减排量超过2700万吨，年节约标准煤超1570万吨。

兴业银行的绿色金融，已从最初的政策响应发展为价值创造的战略引擎。它向外生长出多元化的产品矩阵，向内将碳数据能力深度融入授信决策全流程。在绿色金融竞争从“规模比拼”向“系统能力构建”全面升级的下半场中，这家银行凭借体系化的碳金融基础设施，树立了值得行业长期关注的先发样本。

“由绿到金”的底层逻辑：碳金融基础设施的体系化构建

从2006年落地国内首笔节能减排贷款，到在全国率先推出“碳金融”综合服务方案，到行内明确定义绿色银行、财富银行与投资银行“三张名片”，再到如今构建起覆盖碳资产交易、碳资产管理、碳减排挂钩贷款、碳足迹核算的全链路碳金融服务——兴业银行每一次迭代都展现出超越规模思维的战略定力。

该模式的内在逻辑清晰可辨：“由绿到金”。银行利用先发优势建立的碳数据资源与定价能力，将用户的减碳成效转化为金融资源定价的关键变量，进而将“减碳”行为从成本支出项转变为可获得融资优惠的收益项。这一能力的底层支撑，是兴业银行自主研发的“双碳管理平台”。

兴业银行早在2023年便上线企业级“双碳管理平台”，为客户开通碳账户。该平台采用大数据、云计算、人工智能等前沿技术，实现了对碳排放、碳减排、碳资产等各项碳数据的精准监测和数字化、智能化管理。到2025年末，累计开立企业碳账户突破5万户，有效助力零碳园区等绿色经济主体提高碳排放核算管理能力。平台同时提供产品碳足迹计量与披露服务，帮助“出海”企业及时优化工艺和供应链结构，满足欧盟CBAM碳边境调节机制等国际贸易合规要求。

依托这一底层基础设施，兴业银行将碳账户与授信定价体系打通，构建出“以碳定贷、以贷促减”的创新机制。这一机制在“碳金融+绿色供应链”的实践中得到了规模化验证——通过与全球光储智慧能源龙头企业天合光能签署《供应链协同降碳服务协议》，为链上企业设立统一碳账户，利用碳排碳数据精确量化评估企业碳表现。当碳减排成效达到一定标准，融资利率将面临调降，形成覆盖产品全生命周期和供应链全链条的绿色金融支持闭环。

兴业银行遵循的信息透明度对应评级认证也保持了高水平。国际指数公司明晟MSCI早于2025年连续第二年评定兴业银行ESG评级为AAA级，得分持续提升，稳居全球同业前3%，并连续七年保持境内银行业最高评级。联合国环境规划署金融倡议组织亦将该行列为其普惠金融创新实践的典型案例。ESG评级体系的高分层级背后，折射的是银行在绿色治理架构、碳核算能力建设以及环境效益长效评估方面的高度投入。

“脱碳”与“转型”一体两面：在能源转型与高碳改造中双向发力

兴业银行的绿色金融版图，覆盖了“纯绿”产业融资与传统高碳行业转型改造两块关键阵地，构成了“脱碳”与“转型”一体两面的业务布局。

在能源绿色低碳转型领域，该行“降碳”领域绿色融资占比最高。除了对风电光伏等清洁能源项目提供大规模信贷支持，还以可持续发展挂钩贷款、碳排放权质押融资等创新工具有效盘活企业碳资产。2025年初，兴业银行乌鲁木齐分行落地基于“中碳—兴业全国碳市场碳排放配额现货抵质押价格指数”的应用贷款，向新疆某铝电企业提供2.7亿元专项融资。该指数由兴业银行与中国碳排放权注册登记结算有限责任公司合作开发，旨在综合反映全国碳市场碳排放配额现货抵质押评估价值的整体走势。指数性产品成为增强碳质押融资价格公允性、准确性的一次行业创新，为全国碳市场碳金融服务走向规模化拓展了定价空间。

在流域生态修复、废旧资源循环利用等“减污”领域，兴业银行同样以专业金融服务赋能项目落地，为莆田华峰华锦集团的再生纤维项目提供了超60亿元专项授信。该行更是从技术工艺端切入，利用贷款利率挂钩等方式引导企业提升废旧材料循环利用效能。

相比之下，传统行业低碳转型这一更具难度和深度的命题，正逐步成为兴业银行绿色金融的又一新增长极。银行业界的普遍共识是，转型金融服务的覆盖面和服务深度将很大程度上决定“双碳”目标的最终达成质效。早在2023年联合成立业内首家银行系“碳金融研究院”前后，兴业银行已率先布局转型金融专项研究。太原分行围绕钢铁行业转型过程中的钢焦融合、钢化联产和工业副产品综合利用等关键环节，依托转型金融支持目录标准，在2025年一年内向某重点钢企发放转型金融贷款3.52亿元，累计支持已达7.87亿元。石家庄分行为河钢邯钢新区搬迁配套的浓盐水零排放处理工程，投放专项贷款1.365亿元。从晋冀两省的钢铁基地到齐鲁大地的石化项目，再到一汽解放、徐工集团等大型制造企业，兴业银行的转型金融服务系统性地覆盖了工业节能、废水零排放、绿色供应链升级等大量精细化融资场景。

在中国金融网董事长何世红看来，长期以来绿色信贷多聚焦于少部分深绿资产，而真正实现“双碳”目标需要支持的是成千上万家传统高排放企业的系统性降碳改造工程。谁能在转型金融这一兼具政策导向与商业化双重约束的挑战领域先行一步，谁就将取得绿色金融决胜下半场的战略先机。兴业银行从碳账户底层数据采集到转型项目融资落地的全程业务流程打通，提升了自身专业能力，也从产业端发现了传统制造业的绿色金融新需求和新趋势。

从“绿色支行”到“零碳园区”：服务生态系统的立体化延伸

银行绿色金融的资源配置如何嵌入客户的生产和生活全场景，是衡量其服务渗透度和客户黏性的重要标尺。兴业银行依托全牌照银行集团优势，通过成立专职绿色金融服务团队、提供专项审批通道，在绿色金融服务渠道和触点上进行下沉与延伸。

在机构建设层面，兴业银行在全国范围设立了多家专业化绿色支行和零碳网点，在福建总行层面设立绿色金融部门，并于2025年初完成一级分行全部设立绿色金融部。在客户端，聚焦零碳园区运营商，该行提供“咨询+金融+双碳管理”的立体服务模式；聚焦园区内经营主体，提供碳核算服务、ESG综合服务等非金融服务；同时针对零售客群，推出绿色低碳信用卡、绿色消费贷、绿色个人经营贷和个人碳账户等产品，满足多群体多样化的金融需求。

在国家级零碳园区建设、大型基建升级等领域，兴业银行同样展现出资源投放的系统性。2025年末，兴业银行为园区内企业的绿色贷款已累计超过4500亿元。在甘肃庆阳“东数西算”产业园区，围绕当地清洁能源禀赋，“源网荷储碳数”全产业链模式已成规模。兴业银行结合这一新型业态，量身推出“固定资产贷款+能耗效率”挂钩贷款，首期投放超1亿元，专项支持高效服务器等购置。在四川宜宾，围绕临港经济技术开发区打造动力电池全生命周期产业链的规划，兴业银行向四川时代、时代吉利等核心企业提供的资金支持累计已近百亿元。

就场景覆盖深度而言，兴业银行的绿色金融已超越单一的信贷投放维度，转而成为赋能产业园区整体绿色转型的战略引擎。何世红分析，从基层网点到面向真实企业客户、政府园区的联动赋能，兴业银行绿色金融实现了“一竿子插到底”的组织执行力。过去银行的绿色服务容易停留在“总行出政策、分行推指标”的单向传导层面，而兴业银行以分行层、支行层的专业团队扎根一线，将碳账户、ESG治理、转型融资等创新工具直接送进企业生产区，触及钢铁、化工、建材等高碳企业从产品设计、碳排测算到融资模式优化的日常经营。这种全链条、全场景的金融与非金融深融模式，大大提升了绿色金融的真实渗透效果。从宏观政策信号到车间碳排改善的最后一公里，兴业银行在实践维度的突破价值正是行业内最具可参考性的核心资产。

“独行快、众行远”：连接碳市场与国际规则的开放路径

一家银行的绿色金融能力，不仅体现在自身的信贷规模当中，还体现在它如何推动整个金融生态与碳市场基础设施的对接与建设中。兴业银行是国内较早参与全国碳市场基础设施共建的银行机构。

与中国碳排放权注册登记结算有限责任公司合作编制并发布“中碳—兴业全国碳市场碳排放配额现货抵质押价格指数”，直接提升了碳配额质押金融的定价公允性与信息透明度。这种与碳市场基础设施运营方的深度数据合作模式，为碳金融市场生态建设提供了可为同业借鉴的操作范式。此外，兴业银行将“双碳管理平台”碳核算数据接入江苏省产品碳足迹公共服务平台，实现了碳核算数据体系的社会化共享与跨银行业互通，有效促进了绿色金融整体数据的可用性。

在国际领域，兴业银行借助碳足迹核算工具帮助“出海”企业应对欧盟日益加严的碳边境调节机制，有效提升了ESG信息披露与合规水平。该行拥有兴业碳金融研究院等智库，持续参与国际碳市场议题研讨和标准制定。凭借在国内碳金融领域的领跑实践，兴业银行已将自身“由绿到金”的转型方法论输出至东南亚等全球南方市场，帮助更多发展中国家金融机构建设绿色金融服务能力。

这种开放共享的能力生态，不仅是银行履行社会责任层面的选择，更是其长期商业价值的必然构成部分。一个银行自己的绿色资产规模再大，如果整个碳市场金融化率低，碳核算数据难推广，合规标准存差异，其效应也难以全面释放。兴业银行以基础设施和数据共享撬动产融结合的整体能效，体现了绿色金融先行者应有的担当与发展远见。

★ 中金评论：“以碳定贷”才是绿色金融的下半场

通览兴业银行绿色金融实践的经验与价值，可以凝练出几条清晰的自成一格路径。

第一，体系化下沉是绿色金融渗透力的核心。不仅要在总行层面形成战略共识和绿色治理架构，还要让每一个客户经理懂得如何评价企业碳账户、分析碳足迹数据。何世红在评论兴业银行的绿色金融逻辑时表示，兴业银行做到了其他股份行不易做到的“从碳数据到碳定价的深度内嵌”。碳排放配额可以变成实实在在的融资担保物，单位产品碳强度的下降可以直接让这家企业的贷款利息变低。这种让减碳行为从付出变成回报的机制，才是绿色金融扎根实体经济的最佳证明——也是兴业银行在所有股份行中形成不可复制的绿色护城河的关键。

第二，绿色金融的社会价值仍在超越商业价值。如果仅简单核算其绿色金融资产投入产出比，可能暂时不像传统信贷那样在短期内给出亮眼的资本回报率数据。但兴业银行绿色金融对高耗能领域结构转型做出的底层贡献，碳账户和“双碳管理平台”给金融基础设施生态建设带来的行业外溢效应，却难以通过传统KPI量化估值。银行主动以开放姿态参与碳市场建设，推动碳排放核算标准统一，帮助更多企业跨越绿色贸易壁垒，在绿色金融领域树立起超越银行金融疆界的责任担当。

从2006年的国内首笔节能减排贷款，再到2025年末总绿贷余额超1.1万亿元、碳减排量超2700万吨，兴业银行绿色金融走过了一条从先行先试到系统推进的完整轨迹。产业支撑层面，从东北的钢铁基地到东南沿海的光伏产业链，从西部戈壁滩的新能源示范到中部园区的零碳改造，处处可见兴业银行绿色金融的身影；行业价值层面，自研的碳账户体系、碳核算SAAS平台，以及碳排放权质押定价指数也成为国内银行碳金融领域重要的底层公共基础设施。

第三，沿着绿色金融的发展走向预判，未来的银行竞争会从绿色资产规模比拼，过渡到碳足迹定价话语权和产业结构低碳效应的竞争。在这些维度上，兴业银行凭借先发数据沉淀和碳市场基础设施方面的长期建设，已经占据显著优势。

兴业银行绿色金融实践的真义，在推动金融资源更有效配置到低碳转型关键环节，也在为全社会构建“绿水青山”和“金山银山”间的资本桥梁，为行业提供着可供持续关注和深度调研的绿色金融探索样本。其经验与方法的沉淀效应，将在2026年至2030年“十五五”关键发展期内持续发酵，引领国内绿色金融向更具生态性、协同性和价值性方向发展。