江苏
五天小长假即将结束，大家是出门远游，还是宅在家里休息？
假期钱哥去了一趟安徽，明显感受到高速车流大幅攀升，不仅是知名景点，就连普通地段的餐饮、游乐项目，也都排起了长队。不难看出，经济复苏已是不争的事实，民众消费意愿和消费观念也在持续回暖。钱哥期盼A股能顺势走强，让大家的钱袋子越来越鼓。
愿景固然美好，但现实仍需理性看待。小长假前期，外围市场表现十分亮眼，尤其是存储芯片板块一路大涨。但就在A股即将开盘之际，中东局势又骤然升温：伊朗称其两枚导弹击中美军舰艇，阿联酋称遭到伊朗导弹袭击......直接推升原油价格，布伦特原油昨夜冲高，已逼近前期高点。
不过资本市场反应也没有多大，整体表现平稳；今天日韩股市指数休市，港股正常交易，恒生指数低开了，但是全天收出低开探底回升的走势，说明中东局势的影响非常短暂。明天A股开盘，情绪可能受到影响，但其后还是按自身节奏运行。
技术上看，节前最后一个交易日三大指数涨跌不一，上证在5/10日均线上方收出整理十字星，继续保持了短线强势特征。节前的调整刚好符合突破60天均线之后的回踩动作，目前回抽确认动作已经完成，节后有望向前期高点4197发起攻击。4100点附近的筹码消化的也差不多了，如果量能配合，5月份突破前高还是有很大概率的。短线要防上冲后，在强压力位前受阻——沪指强压力位在4141附近，深指强压力位在15248附近，创指强压力位在3700-3720-3785区间。
4月A股市场的强势反弹，为5月行情注入了强劲动能；5月市场有望延续震荡向上，科技成长与涨价题材仍将是两大核心主线。科技成长在AI技术突破与国产替代加速下，主线地位稳固；涨价题材（锂电池）则受益于全球供需格局变化，多品类价格上行带来显著业绩弹性。
实际操作中，顺势布局贴合国家战略、契合未来产业发展方向的优质行业，才能稳稳把握主升行情。
不管局势如何演变，放眼全球资本市场，科技已占领绝对主导地位。假日期间，海外四大云厂2026年6000亿美元 +资本开支，说明AI产业并未降速，整个产业链的爆发式增长仍旧在进行中，算力需求高增长趋势至少持续2-3年。
外部的半导体存储板块，近期走势异常强势。韩国海力士一路狂飙、频创历史新高，5月4日大涨12.52%；美股存储巨头这波走势同样凌厉，闪迪、美光已连续上涨六周，希捷股价翻倍，西部数据也累计大涨近八成。
投资主线聚焦四大维度：
上游核心硬件：光模块、光互联、光纤、AI 芯片（GPU/存储/CPU）、服务器、PCB/覆铜板等，量价齐升，业绩弹性最大；
中游基建：液冷、智算中心、高压电源等，需求确定性强，订单饱满；
下游服务：垂直 AI 应用等，逐步爆发。
配套：半导体设备材料、测试、算力租赁、算电协同（电网设备、储能）
受益程度以及业绩爆发程度，应该是上游＞中游＞配套＞下游。
5月，科技成长内部结构将继续高低切换——前期涨幅较大、交易拥挤的板块面临资金流出，而具备基本面支撑、交易拥挤度较低的品种有望获得资金青睐。
在众多分支里，钱哥比较看好GPU刚需下的国产替代迫切性。像摩尔线程、沐曦，两家企业的自研GPU已实现千卡集群商业化落地，同时斩获大额真实商业订单，开始规模化确认营收，这也意味着国产GPU企业正式进入业绩兑现周期。
从投资维度来看，当前梯队分化十分清晰：第一梯队当属海光信息与寒武纪，海光信息盈利确定性最强，寒武纪自研技术壁垒最高、大模型适配能力突出；第二梯队优质标的同样具备潜力，景嘉微是军工GPU龙头，现金流扎实稳健；摩尔线程兼顾AI与PC双赛道驱动，沐曦聚焦AI训推一体业务，业绩成长弹性十足，都是赛道内优质头部标的。
不过也要提醒一下，A股历来有板块热度过高、容易高开低走的规律。明日集合竞价及开盘初期，不必盲目追高进场，理性择机布局更为稳妥。
最后说下，此前连续重点提示的锂矿概念，板块一季报集体交出超预期答卷，全行业净利润同步高增，龙头企业业绩弹性直接拉满。本轮锂矿板块当前整体仍处于行情上升阶段，行业现货锂价短期或将冲击20万元关口，板块后续行情值得深耕。
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