中国光伏集体亏损，印度产能狂涨17倍，被印度从内部“偷家”背后

中国光伏集体亏损，印度产能狂涨17倍，被印度从内部“偷家”背后

最近光伏圈出了一组反差拉满的数据，着实戳中了不少人。印度光伏组件产能8年涨了17倍，2026年已经摸到172GW，差不多和全球年装机量持平，而咱们国内的光伏头部企业，2025年却集体陷入百亿级亏损，创下了行业历史上最深的亏损泥潭。不少人直呼，咱们守了十五年的光伏护城河，居然被印度从内部偷家了？

早十几年咱们光伏产业从追赶者做成全球主导，把全产业链各个环节的成本压到了极致，光伏发电成本硬生生降了九成多。这块肥肉印度早就盯了好久，2015年莫迪访华时，天合光能就签下了1GW的建厂备忘录，阳光电源更是早早布局，2018年就在班加罗尔建起了3GW工厂。

从硅片、电池片到组件，中国企业靠着技术合作、合资建厂、人才培训这些方式，帮印度搭起了本土光伏制造的整个生态。等到布局越来越深，印度直接甩出了杀招。2022年印度宣布对进口光伏组件收40%关税，进口光伏电池收25%关税，摆明了就是逼中企二选一，要么放弃市场，要么把整条产线搬进来。

它一边给进口组件设卡，一边给设备进口大开绿灯，还推出生产挂钩激励计划砸巨额补贴，套路摆得明明白白。那时候国内光伏价格战早就杀红了眼，国内卷着不赚钱，把整线设备卖给海外毛利率能到35%以上，与其在国内耗死，不如卖了换现金流，换谁都很难不动心。

迈为股份直接把价值15亿的HJT电池整线生产设备，全套卖给了印度信实集团，用的还是交钥匙模式。说白了就是印度只要把地准备好，咱们把流水线铺好，通上电就能直接开工生产。捷佳伟创近些年也给印度多家厂商交付了TOPCon整线，和迈为刚好形成路线错位覆盖。

就连后续的人员培训都给安排得明明白白，印度工人不会操作没关系，咱们直接派工程师过去手把手教，从操作维护到工艺优化一条龙服务。现在你走进印度任何一家光伏工厂，生产线上的核心设备不管是扩散炉、PECVD还是印刷机、层压机，绝大多数都是中国造。

咱们的设备不仅价格只有欧美同类产品的三分之一到二分之一，交付周期短，调试服务也跟得上，现在印度本土组件的生产效率，和咱们的差距已经控制在1%到2%以内。这么一路发展下来，印度光伏组件产能从2018年不到10GW，一路狂飙到2026年3月的172GW，体量几乎和全球年度新增装机量打平。

印度也凭着这波增长一跃成为全球第三大太阳能发电国，产能起来之后就开始对外出口，原本属于中国厂商的一部分海外市场，直接被印度抢走了。《日经亚洲》之前就提过，2024年印度产能翻倍到超过210吉瓦之后，总产能已经接近国内需求的三倍。

说白了印度这就是明摆着的阳谋，用关税壁垒把本土市场围起来，再用补贴把中企吸引进来，最后让本土大型私营财团接下整条产线。咱们的企业抱着不出海就出局的焦虑，干脆连产线带技术带人才一股脑输出，短期拿到了实打实的订单，长期却给自己培养了一个潜力不小的竞争对手。

现在咱们光伏巨头的寒冬已经实实在在来了。2025年晶科能源亏损68.82亿元，隆基绿能亏损64.20亿元，两大龙头加起来亏损超过130亿元。通威股份预亏90亿到100亿元，加上TCL中环等一共五家龙头，合计给出了近289亿元的巨额亏损预告，全行业都陷在增收不增利的怪圈里，不少企业甚至进到了负毛利率的阶段。

咱们光伏行业的亏损，不全是印度抢市场导致的，自身内卷打价格战才是更重要的原因。2025年咱们国家光伏名义产能已经超过了1100GW，可当年全球光伏新增装机需求也就600GW上下。

过剩了快一倍的供给，把全行业开工率普遍压到了六成以下，拖出了这场长时间非理性的价格血战。大家都抱着亏损换市场的想法，组件价格一路暴跌，直接跌到了0.7元/瓦的成本生命线以下，亏也就成了必然。

为啥国内设备厂商愿意给印度输出整线和技术？还不是内卷卷出来的行业困境，国内拼到天昏地暗也赚不到钱，卖给印度至少短期能拿到实实在在的收入，你不卖总有人卖。而且给印度卖设备建工厂，既能提升公司业绩，还能验证自身技术，怎么看都是稳赚不赔的短期买卖。印度光伏的崛起，本质就是中国光伏产业巨大产能和技术外溢的结果。

其实也不用太悲观，核心技术还攥在咱们手里，现在亡羊补牢绝对来得及。不是光伏全行业都在亏，光伏逆变器和储能这两个细分赛道的毛利率还创下了年内新高，光伏支架、玻璃、胶膜这些环节的头部企业，也还能维持盈亏平衡。

再看印度那边，产能看起来涨得疯，上游核心环节根本没建起来。它的多晶硅产能只有差不多2吉瓦，超过90%的需求依赖进口，主要还是咱们中国的通威、协鑫、大全这些企业供货。硅片产能刚起步，Premier Energies和中美硅晶合资的2吉瓦工厂，要到2026年6月才会投产，那还是印度本土第一条规模化硅片产线。

截至2026年初，印度的电池产能也就30吉瓦，连自身组件产能的六分之一都覆盖不了。大尺寸拉晶炉、PECVD镀膜机这些关键设备，进口依赖度仍然超过85%。咱们依然握着最核心的硅料、硅片技术，还有九成以上的产能，这不是印度短期内能撼动的。

印度虽然把组件产线建起来了，整个产业要运转，还是得严重依赖中国的上游材料供应链。咱们龙头企业在BC电池、ABC组件这些下一代技术上建的壁垒，印度现在还吃不透，也拿不走阳光电源在逆变器、储能领域的系统集成能力。咱们十五年攒下的研发成果，印度不可能短时间把全产业链技术都消化掉。

不过也不能大意，印度现在走的崛起路径，和当年咱们从组件起步，再逆向打通电池、硅片、硅料的路子几乎一模一样。当年咱们用了十五年，印度现在想五到八年就走完。接下来五到八年对咱们特别关键，是帮印度拼完整个产业版图，还是守好自己的技术护城河，关键就看咱们自己的选择。

印度光伏异军突起，是政策、资本、地缘重构多重力量推出来的，它对高端制造生态的吸纳能力真的不容小觑。要是还继续毫无保留手把手教印度技术，用不了多久人家就能一点点摸透核心技术，教会徒弟饿死师傅真不是一句玩笑话。

今天光伏领域的产业链转移套路，明天说不定就会复制到储能、新能源汽车甚至半导体领域。好在现在核心技术还在咱们手里，及时刹车调整还来得及，着眼产业长远发展，咱们的企业也该醒醒了。

参考资料：瞭望 中国光伏产业竞争格局分析