光刻胶量产后，难道仅靠利好就能走牛？

迎来难得的休息假期，静下心，回看这段时间的市场起落。本篇为大家准备了4条核心要闻，方便大家快速把握市场脉络。

一、假期要闻导读

1.国内半导体材料龙头光刻胶产品完成客户验证，实现批量供货

2.吸附分离材料头部企业加速推进西藏盐湖提锂项目产能释放

3.国际黄金价格短期回调，多家上市银行贵金属资产规模翻倍

4.出口型企业汇兑损失增加，头部企业多举措对冲汇率波动

二、热点聚焦

1.半导体材料领域最近传出好消息，国内首条高端晶圆光刻胶全流程自主量产线正式落地，多款产品已经通过下游客户验证，开始批量供货。这条产线能实现光刻胶核心原材料全链条自研自产，不管是逻辑芯片还是存储芯片的不同制程都能覆盖，相当于给国内半导体产业链补上了关键的一块短板，后续国产替代的空间还很大。

2.盐湖提锂这边也有新进展，国内吸附分离材料头部企业正在加速西藏盐湖提锂项目的产能释放，项目用的还是环境友好的零碳工艺，全程靠风光绿电驱动，有望成为西藏首个绿色零碳提锂标杆项目。后续国内锂资源自给率提升后，新能源产业链的上游供给也会更加稳定。

3.之前一路走高的黄金最近出现阶段性回调，不过长期逻辑依然清晰，不少机构都认为回调后反而有更高的配置性价比。去年居民购金需求大幅增长，13家披露数据的上市银行贵金属资产总规模已经突破万亿，其中6家的贵金属资产直接翻倍，相关业务增长速度非常快。

4.最近汇率波动加大，不少出口占比高的企业都出现了营收增长但利润下滑的情况，现在头部企业都开始主动应对，要么把海外利润投去建海外产能，要么用外汇套保工具锁定汇率，相当于给自己的盈利上了一层防护垫，后续受汇率波动的影响也会更小。

三、量化常识

信息创造价值，量化发现真相。

1.现在大家最普遍的困惑就是，明明行业出了明明白白的利好，有的股票表现就是不及预期，有的却能走出独立行情，完全摸不到规律。

2.出现这种情况的核心原因，就是大家只盯着表面的利好消息，没注意到背后大资金的参与情况，再好的行业利好，没有大资金积极参与，也很难有持续的表现。

3.做交易这么多年，我一直依赖量化数据辅助判断，其中「机构库存」数据就是反映机构资金参与活跃度的，橙色柱体越明显，说明机构参与的意愿越强。 看图1：

4.比如某次黄金板块出利好的时候，某只黄金股的「机构库存」持续减少，后续的市场表现就不及预期。反过来如果「机构库存」持续活跃，就算短期没动静，后续的市场表现往往更有韧性。 看图2：

5.希望今天分享的这个小思路对大家有启发，后面再给大家聊更多市场常见的问题和对应的观察角度。

最后，感谢平台的支持，更感谢所有新老粉丝的一路陪伴。

大家平时接触到的信息非常杂乱，新闻、传闻、旧闻混在一起，真正有价值的核心要闻很容易被淹没，只有快速锁定最关键的内容，才不会被杂乱的信息裹挟而迷失方向。

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