存储芯片“超级周期”业绩兑现：A股产业链公司一季度营收、利润高速奔跑 多家一季度利润超去年全年数倍

来源：澎湃新闻

　　5月4日，韩国综合指数大幅收涨5.12%，其中，存储芯片龙头表现尤为亮眼，SK海力士收涨12.52%，三星电子收涨5.44%，均创下历史最高收盘纪录。同样的，上周五美股的美光和闪迪等存储股也创出了历史新高。

　　存储芯片进入新一轮超级周期，受益于AI需求的爆发以及存储芯片涨价，A股存储芯片厂商进入营收和利润高速奔跑的业绩兑现期。在去年第四季度高增的基础上，今年一季度，各家的营收和利润继续高速增长。

　　多家一季度利润超去年全年数倍

　　由于存储芯片紧缺以及价格高企，这使得存储芯片公司不但营收出现增长，且利润增幅远高于营收增长。江波龙、德明利、佰维存储等单季度的利润都是去年全年的数倍。

　　江波龙一季度实现营业收入99.09亿元，同比增长132.79%；实现归属于上市公司股东的净利润38.62亿元，同比增长2644.05%。单季营收接近去年全年的一半，而净利润是去年全年净利润的1.7倍。

　　佰维存储一季度净利润为28.99亿元，为去年全年净利润的3.4倍。香农芯创一季度净利润为13.27亿元，是去年全年净利润的2.4倍。德明利一季度利润为33.46亿元，是去年全年净利润的4.8倍。兆易创新的利润释放较少，一季度净利润为14.61亿元，接近去年全年利润的九成。

　　从去年第四季度以来，存储芯片进入涨价“超级周期”，无论是AI用的存储芯片还是消费级存储芯片价格不断上涨。因此，A股上述这些公司受益于行业整体景气周期，业绩也出现了大幅增长。

　　A股存储公司跟AI相关度大吗？

　　由于AI对存储芯片需求激增，导致SK海力士、美光、三星等存储芯片巨头的业绩大增。A股存储类上市公司跟AI需求关联度大吗？

　　A股存储类公司都没有存储芯片颗粒原厂，更多是模组加工或代理商。但相关公司也在加速向AI需求类芯片转型，以赶上这轮存储超级周期。

　　江波龙表示，公司与多家原厂顺利续签LTA与MOU，深度锁定核心供应链资源，为未来的长远发展夯实了资源基础。

　　江波龙也强调公司拥抱端侧AI，近年来，公司以自研芯片、自研固件为技术引领，前瞻性地推出了SPU（存储处理单元）、iSA（智能存储体）、HLC（高级缓存技术）等核心软硬件技术，以自有高端封测产能作为关键落地支撑，打造了mSSD、超薄ePOP等创新存储产品。公司协同存储关键环节的全栈式技术优势，以集成存储能力，系统支撑端侧存储多元综合需求，全面拥抱端侧AI。

　　截至本报告发布之日，江波龙以UFS4.1为代表的旗舰存储产品已实现规模化出货。定制化端侧AI存储产品上，公司已经直接向北美智能汽车及自动驾驶科技巨头供应车规级存储产品，进入了全球众多知名车企的供应链体系。

　　德明利也强调，报告期内，公司与企业级存储重点客户合作不断深化，落地项目数量持续提升，相关业务收入规模稳定增长。德明利之前曾现身阿里云栖大会，其产品已经适配阿里云，部分完成了验证并批量交付。

　　公开信息显示：德明利为国内少数拥有从主控芯片固件算法到硬件设计生产制造的全链路自研能力厂商。

　　香农芯创主要是SK海力士的代理商，其业绩高增很大程度上受益于海力士存储产品的增长。

　　不同模组和代理商，兆易创新是一家存储芯片设计公司，产品以Nor Flash、MCU为主，从业绩释放看，AI需求对兆易创新的提振有限。