谷歌订单暴增10倍、急单加价20%！

光通信的关注长期聚焦光模块与光芯片，但产业链跟踪显示，真正的供需失衡正在透镜这一被严重低估的需求环节集中爆发。头部企业威泰思2025年对谷歌供货量为几万片，2026年随着谷歌OCS合同执行量推进至四季度，年供货量有望跳升至几十万片量级——单一客户10倍量级增长。国内透镜供需缺口达35%-40%、全球缺口更大，急单加价幅度普遍在10%-20%。供给侧扩产受限于洁净室资源、熟练工人和进口设备调试节奏，威泰思2026年产能目标从200万片翻倍至400万片，腾景扩产仅10%-20%、明显低于行业增速。硅透镜端供给同样紧张，缺口预计在30%以上。同步发生的是产业整合：威泰思51%股权被开勒收购，工业风扇龙头跨界向光电拓展。在行业高景气却面临扩产资金压力的格局下,中小光学企业纷纷接洽上市公司寻求股权合作,2026年大概率成为光学元件赛道的并购整合元年。

① 光学透镜将是2026年光通信赛道供需缺口最大的环节——这不是周期性紧缺,是结构性硬缺口:

国内透镜供需缺口已达35%-40%,全球缺口更大,紧张程度高于EML。供给侧三重制约同步存在:洁净室资源紧张(富士康反馈因新产品工艺要求资源偏紧,产能爬坡延迟1-2个月),熟练工人不足,进口设备调试周期长(核心设备来自韩国、日本、美国,仅组装环节为国产)。威泰思4月新厂房开工率仅70%-80%、尚处设备调试阶段,2026年产能仅提升30%-40%;腾景扩产更保守,仅10%-20%。需求侧反观,单台300端口OCS需要5-10片大尺寸透镜,谷歌标杆级集群用量更高。供给跟不上需求扩张,急单加价10%-20%已成常态,市场涨价趋势明确。

② 2026年是光学中小厂商被上市公司加速收编的整合元年——威泰思股权易主只是开始:

威泰思2025年营收1.7亿美元,经营、客户均稳定,但仍因扩产带来的人员与设备投入压力、原有股东财务压力等因素出售51%股权给开勒。这种"看似不需要卖、但实际不得不卖"的格局极具代表性——行业景气、客户稳定、订单饱满,但扩产资金、长期不确定性、团队激励等因素叠加,让中小厂商主动寻求与上市公司合作。这一逻辑与新能源车产业链2021-2022年中游环节的整合期高度相似:下游需求爆发拉动中游产能紧张,中小厂商在技术、资金、客户三重压力下被龙头或上市公司收编。2026年大概率会看到更多类似的并购落地。

③ 硅透镜将随硅光渗透率提升打开第二增长曲线——供需缺口同样在30%以上:

硅透镜与传统光学透镜并非替代关系,而是分场景共存。硅光场景高度适配硅透镜,核心原因是两者均为硅基材料、热膨胀系数一致,可有效解决光模块中的应力与适配问题。硅透镜采用半导体制程在硅晶圆上加工,单晶圆产出量级远高于传统透镜,微米级一致性、良率全面优于传统工艺。随硅光在光模块中渗透率持续提升,硅透镜需求被同步拉动,当前供给缺口预计已在30%以上,制约因素除产能外还包括全检环节耗时较长。这是行业第二条快速放量的增长曲线,且同样面临供给紧张。

④ LPU + GB300放量是光通信增量需求最被低估的引擎——单机柜直接拉动300个800G光模块:

行业当前对LPU关注集中在芯片本身,但其对光通信下游的拉动同样剧烈。单台LPU专用机柜需要约300个800G光模块(内部互联128个、外部互联170+),且LPU与GPU机柜间必须依靠光模块或AOC实现长距离传输(铜缆无法满足)。2026-2027年LPU累计出货量规划450万颗,对应专用机柜约2万台;同期GB300配套Rubin出货量约7万颗、对应机柜接近8万台。因LPU由三星封装、不占用台积电先进封装产能,故对原有GPU出货无替代效应——两者算力芯片总量为叠加关系,光模块用量为纯增量需求。

一、传统光学透镜 vs 硅透镜:分场景共存的两条增长曲线

类似2020-2022年新能源车产业链中游环节的整合期——下游需求爆发拉动中游产能紧张,中小厂商在技术、资金、客户三重压力下被加速收编。光学元件赛道2026年正在重演这一剧本,且整合速度可能比新能源更快——因为光通信的下游集中度(云厂商+AI芯片巨头)远高于新能源车。