山西证券的前世今生：营收行业第33，净利润第36，资产负债率高于行业平均

来源：新浪证券-红岸工作室

山西证券成立于1988年7月28日，于2010年11月15日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均为山西省太原市。它是国内知名的证券公司，提供多元化证券服务，拥有专业团队和广泛业务网络。

山西证券主营证券经纪、证券自营、资产管理、财务顾问等证券相关业务，所属申万行业为非银金融 - 证券Ⅱ - 证券Ⅲ，涉及低价、券商、互联网金融等概念板块。

经营业绩：营收行业第33，净利润第36
2025年，山西证券营业收入为33.51亿元，在行业46家公司中排名第33。行业第一名中信证券营收748.54亿元，第二名国泰海通营收631.07亿元，行业平均数为121.51亿元，中位数为55.9亿元。同期，净利润为8.89亿元，行业排名第36。行业第一名中信证券净利润310.07亿元，第二名国泰海通净利润291.7亿元，行业平均数为47.85亿元，中位数为20.67亿元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年山西证券资产负债率为69.05%，去年同期为70.57%，高于行业平均67.67%。从盈利能力看，2025年毛利率为33.41%，去年同期为26.29%，低于行业平均40.82%。

总经理王怡里薪酬82.08万元，同比减少5.32万元
山西证券控股股东为山西金融投资控股集团有限公司，实际控制人为山西省财政厅。董事长侯巍，1972年8月出生，中共党员，硕士学位，1994年7月加入公司，身兼多职。总经理王怡里，1973年6月出生，中共党员，本科学历，2002年3月加入公司。2025年薪酬82.08万，2024年薪酬87.4万，同比减少5.32万。

A股股东户数较上期减少0.20%
截至2025年12月31日，山西证券A股股东户数为10.63万，较上期减少0.20%；户均持有流通A股数量为3.38万，较上期增加0.20%。截止2026年3月31日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第四，持股6465.35万股，相比上期减少1540.18万股；国泰中证全指证券公司ETF（512880）位居第五，持股6317.85万股，相比上期增加396.16万股；华宝中证全指证券公司ETF（512000）位居第七，持股4293.95万股，相比上期增加170.19万股；南方中证500ETF（510500）退出十大流通股东之列。

图：山西证券营收及增速

图：山西证券净利润及增速

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