同创伟业押注 湖南新宁县状元冲刺中国糖果第一股

《科创板日报》4月30日讯（记者 徐赐豪）中国糖果大王要赴港上市了！

据港交所官网显示，阿麦斯食品（集团）股份有限公司（下称“阿麦斯”）于近日正式向港交所递交招股说明书，拟冲刺“中国糖果第一股”。美银证券、招商证券国际、摩根大通担任本次上市的联席保荐人。

湖南新宁县状元创业，复星国际、同创伟业押注

阿麦斯创始人马恩多，曾以邵阳市新宁县文科状元身份考入云南大学经济学院对外经贸系，毕业后进入深圳一家外贸公司，负责大米推销工作。这段经历让他捕捉到外贸行业的巨大机遇。

2004年，马恩多联合三位具备外贸和外语背景的伙伴，创办深圳市金多多食品有限公司——即阿麦斯的前身，专注糖果外贸业务，主要面向中东、非洲等市场。

初期，公司以OEM（代工）模式承接亚非地区大量糖果订单，在此过程中，马恩多意识到中国糖果行业缺乏自主品牌、代工利润微薄的痛点，于是推动企业转型。

为实现转型，马恩多启动自建工厂与生产线，搭建“供应+出口”完整闭环，摆脱对代工模式的依赖。此后，该公司逐步从OEM模式升级为ODM（原始设计制造商），不仅具备强大生产能力，更建立起自主设计、研发体系，可根据市场需求打造个性化产品。同时，该公司积极推进国际化认证，顺利通过BRC-A、ISO22000等国际权威质量认证，成功跻身中高端糖果赛道，切入国际主流市场，完成从“代工贴牌”到“自主设计”的跨越。

Amos（阿麦斯）作为金多多最早注册和开发的自有糖果品牌，以创意糖果为切入点，凭借新颖设计与优质品质，成为打开海外市场的核心力量。2013年，金多多战略性收购德国无糖薄荷糖品牌冰力克（Blink），既丰富了自身品牌矩阵，也借助该品牌的市场影响力，将阿麦斯产品成功引入德国市场。

除自有品牌外，公司还依托ODM模式销售第三方品牌产品。截至2026年初，阿麦斯产品已远销美国、日本等全球80多个国家和地区，成功进入沃尔玛、开市客等国际主流零售渠道。

股权结构上，创始人、董事长兼CEO马恩多为公司实际控制人，直接持股59.09%，并通过共青城共创、阿麦斯共创两家员工持股平台合计控制约10%股份，总计控制近70%股权。

Pre-IPO轮次中，阿麦斯成功引入星甜投资等六家机构投资者，其中复星系通过星甜投资、珠海鑫熠、武汉鑫盟多家主体合计持股约9.05%，成为公司最大外部股东；同创伟业通过南海成长、同创财金合计持股4.08%。

海外收入占比超一半

根据弗若斯特沙利文的资料，按2025年全球零售额计算，阿麦斯食品是最大的中国糖果公司和全球第五大软糖公司；按2023年至2025年的零售额计算，阿麦斯食品是全球前30大糖果公司中增长最快的公司，复合年增长率为61.9%。

财务数据方面，招股书数据显示，阿麦斯近年来营收规模实现跨越式扩张。从2023年的10.70亿元起步，公司营收在2024年增长至15.71亿元，到2025年更是飙升至27.82亿元，三年间营收涨幅超过160%。

利润端的表现同样亮眼。阿麦斯的年内利润从2023年的1.37亿元增长至2025年的6.00亿元，净利润率攀升至21.6%。与此同时，公司毛利率也呈现稳步上升趋势，从2023年的42.1%提升至2025年的49.6%。

自有品牌业绩贡献持续加大。2023-2025年，“阿麦斯”品牌收入分别为5.06亿元、8.28亿元、19.68亿元，占总收入比例依次为47.2%、52.7%、70.7%，收入与占比均逐年攀升。客单价方面，三年间平均售价从每吨5.55万元升至6.15万元，主要得益于高价位产品引入及北美市场议价能力提升。

销售渠道上，阿麦斯高度依赖KA客户和第三方经销商。2023年至2025年，KA客户收入占比分别为65.6%、72.8%、64.9%，经销商销售额占比分别为29.5%、19.8%、30.0%，渠道结构相对集中。

招股书数据显示，阿麦斯的海外收入占比逐年飙升。2023年至2025年，海外收入占总收入比例分别为52.8%、68.0%和77.1%。其中，北美市场表现尤为突出，2025年创收14.7亿元，占总收入的52.7%。

但全球化也带来地缘政治风险，尤其是对美国市场的过度依赖。2025年，阿麦斯关税成本达1.08亿元，同比激增约240%，占当年年内利润的18%。阿麦斯在招股书中坦言，全球贸易紧张局势下，新关税、立法等变化可能对业务造成重大影响，未来影响难以预测。

为规避关税风险、扩大全球产能，阿麦斯正推进越南建厂计划，在建越南生产基地预2026年底投产，年设计产能1.33万吨。该基地将与广东江门、深圳的三个现有基地形成“中国加一”的产能布局，应对潜在风险。