从“屏对屏”到“面对面” 共绘投融互信新图景——沪市公募REITs2025年度业绩说明会手记

来源：新浪基金

　　4月7日至24日，沪市52单公募REITs于上证路演中心全覆盖开展2025年度业绩说明会。本次业绩说明会围绕“打造REITs排头兵”“通途领航，民生焕新”“园聚新质，物畅商兴”三大主题，从发布长图解码年报，到广泛征集投资者问题，再到高管团队集体备战直播间，呈现出一场场高密度的投融对话。

　　市场人士认为，这次跨越三周的业绩说明会不仅是沪市公募REITs经营成果的集中展示，更是上交所公募REITs市场走向成熟、投融两端实现双向奔赴的生动缩影。

　　现场直击：高管坐镇显诚意，机制建设亮家底

　　走进业绩说明会的直播间，最直观的感受是规格高与诚意足。记者了解到，本次业绩说明会上，原始权益人和运管机构派高管出席已成常态。地产租住由原始权益人执行董事与运管机构投资总经理联袂出席，从集团战略到资产运营多维度回应关切；普洛斯中国CEO也现场参与，就物流仓储市场趋势与基金业绩表现同投资者深入交流；东吴苏园两家原始权益人均由高管出镜，阐释了围绕不同资产因地制宜的运管策略。

　　“今年很多项目都有原始权益人高管参与，有些还带着运营专班团队。”一位REITs机构投资者代表向记者表示，“管理层愿意花时间在镜头前说明业绩，展现出集团层面对REITs的重视，这比单纯的报表数据更令人放心。”

　　除了规格到位、业绩交底，各项目在会上更亮剑了治理成果。九州通REIT拿出了实打实的数据——超额完成净运营收入63万元并计提浮动运营费19万元，充分激励了基层运管人员；京能国际则展示了从单一资产到“光伏+水电”多元清洁能源的升级案例。这些在说明会上主动披露的激励约束机制、扩募路径，不再是冷冰冰的公告文字，而成为亲历者坦诚相告的鲜活实践，极大地增强了投资者对底层资产运营内生动力的信心。

　　深度互动：聚焦主动运管干货，回应关切零距离

　　业绩说明会的生命力在于互动，在于对投资者的关切事事有回应。记者观察到，在三周的说明会期间，各项目负责人化身主播，围绕主动运管这一核心议题，与投资者展开了深度交流。

　　面对投资者关于如何应对市场波动的提问，物美消费在会上分享了通过设备更新改造降低能耗、借力超市调改优化铺位布局的运营经验；中交REIT则详细拆解了如何通过打造“高速+”生态，利用国道引流、春运服务、抖音运营等活动帮助实现业绩的企稳回升；而针对保租房市场的竞争压力，华润有巢在会上不仅展示了“3i”智能信息化系统的科技赋能，更描绘了从居住空间提供者向生活方式共创者转型的蓝图；河北高速重点介绍了运营方完善保畅救援管理模式、提高车辆通行效率的举措，并聚焦“客货车季节性特点”“分红与长期维护的平衡”两个问题进行深度回应。

　　值得一提的是，业绩说明会的互动形式也颇具看点。从公告中的联络邮箱到上证路演的问题预征集，从现场问答到文字互动刷屏，沪市REITs正通过全渠道、闭环式的沟通机制，让投资者的声音被听见、被重视、被落实。“上交所携手各项目搭建了一个高效率的沟通平台，”一位市场资深人士表示，“这种制度化的安排能够降低信息不对称，有望成为REITs市场良性生态的重要基石。”

　　平台赋能：从单向业绩展示，到多维价值共鸣

　　业绩说明会的热度背后，是上交所对投融互信机制建设的长期深耕与统筹规划。自2023年4月首次举办以来，沪市REITs业绩说明会已走过三年历程。从最初的单项目专场到分行业集体亮相，再到今年首次采取52只产品全覆盖的主题周模式，上交所为业绩说明会提供统一时间窗口、统一路演平台、统一流程规范，既为管理人履行信披义务提供支持，也为投资者参与沟通创造了便利。截至目前，各项目已通过上证路演REITs频道开展业绩说明会140余场，总播放量超千万人次。

　　除此以外，依托上证路演中心的统一入口和栏目矩阵，投资者既可以直击上市首日敲钟的激动瞬间，又能通过发售路演全方位扫描资产价值，还能参考“REITs新视界”中的专家视点把握行业趋势。上交所正通过完善的技术平台与流程支持，搭建起连接REITs与投资者的桥梁，帮助更多项目擦亮投融互信的闪亮名片。

　　业绩说明会虽已落下帷幕，但投融沟通永远都是进行时。据记者了解，线下调研正在成为越来越多REITs项目的常态化动作。仅2026年以来，沪市就有中关村、明阳REIT、华电REIT等项目先后发布投资者活动公告，吸引大批机构到现场参观。线上传播也在持续发力——金茂消费、首创奥莱、甬交REIT等项目均发布了年报可视化解读，凯德消费、京东仓储、重庆两江等则项目则综合运用多种宣传渠道，与投资者密切同步REITs动向。线上线下的“组合拳”，进一步打破了投融两端的信息壁垒。

　　上交所相关负责人表示，未来将继续引导完善常态化沟通机制，推动REITs市场在投融互信的良性循环中高质量发展，更好地服务国家战略与实体经济。