*ST椰岛2025年营收3.71亿元同比增111.87%，酒类占比升至88.12%但净利仍亏2887.53万元

蓝鲸新闻4月30日讯，4月29日，*ST椰岛发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入3.71亿元，同比增长111.87%；归母净利润为-2887.53万元，同比增加9211.95万元；扣非净利润为-2364.97万元，同比增加10339.30万元。

营收规模翻倍式增长主要由酒类业务驱动，该板块收入达3.27亿元，占主营业务收入比重升至88.12%，食品饮料业务收入为3681.40万元，占比9.92%，二者合计贡献超九成营收。区域结构持续聚焦，华南地区实现收入1.44亿元，占比38.90%，华中、华东、华北地区收入占比分别为21.39%、19.46%、16.85%，四区域合计占96.60%，西南及其他地区仅占3.40%。

酒类业务收入同比增长111.87%至3.27亿元，与整体营收增幅一致，反映结构性回暖趋势下核心品类回补性增长显著。经营活动产生的现金流量净额为8862.92万元，由上年的-1829.36万元转正，净增加1.07亿元，主要系收入增长带动销售回款大幅增加。但盈利质量尚未完全转化为可持续的经营现金流盈余，同期扣非净利润仍为负值。非经常性损益总额为-522.56万元，占净利润绝对值比例为15.29%，其中其他营业外支出-679.60万元为主要构成项，应收款项减值准备转回239.69万元部分对冲了该影响；扣非净利润变动趋势与归母净利润基本一致，但绝对值优于后者。

市场拓展力度明显加大，销售费用达3583.74万元，同比增长13.51%，其增长被财报明确归因为"扩大酒类产品市场销量、推进新产品市场开拓"所导致的市场搭赠、推广及相关投入增加。该投入虽未同比例放大亏损规模，但仍直接加剧当期亏损幅度。公司本期出现经营亏损，主要原因在于为扩大酒类产品市场销量、推进新产品市场开拓，加大了市场搭赠、推广及相关市场投入，使得营业成本和销售费用增加，叠加资产减值和信用减值等影响，本期营业收入未能覆盖各项成本费用，形成经营亏损。扣非净利润较上年大幅收窄，由-12704.28万元增至-2364.97万元，改善幅度达10339.30万元，主要系营业收入显著增长带动销售回款大幅增加，同时市场投入虽增加但未同比例放大亏损规模。

研发投入为522.90万元，同比下降2.58%，占营收比重降至1.41%，研发人员数量为25人，报告未披露上年对比数据，投入强度与人员规模均未呈现扩张态势，反映新产品技术开发节奏未同步匹配市场拓展力度。毛利率提升7.23个百分点至37.94%，显示产品结构优化与成本管控见效。但资产负债率高达88.60%，流动比率0.71，短期债务7009.72万元，叠加其他应付款对全德能源余额达8402.58万元，显示资金链承压下依赖关联方拆借维持运营。

公司被出具带强调事项段的无保留意见审计报告，强调事项包括持续经营重大不确定性及前期会计差错更正；存在多项未决诉讼，涉及金额超1.2亿元；子公司中山市椰岛饮料有限公司处于法院强制清算程序中；对全德能源（江苏）有限公司其他应付款期末余额为8402.58万元，对海口市国有资产经营有限公司其他应付款期末余额为2297.47万元。截至2025年末，前十名股东包括海口市国有资产经营有限公司、全德能源（江苏）有限公司、混源贸易（宁波）有限公司和胡彦斌，持股比例分别为13.48%、5.05%、3.95%和3.14%，报告期内控股股东及实际控制人未发生变化。

公司2025年度不进行利润分配，也不进行资本公积金转增股本，原因为本期归母净利润为-2887.53万元，且累计未分配利润为-61219.60万元。