北京
来源：市场资讯
（来源：华泰期货）
市场要闻与重要数据
期货方面，昨日收盘纸浆2609合约5062元/吨，较前一日变动+22元/吨，幅度+0.44%。现货方面，山东地区智利银星针叶浆现货价格5040元/吨，较前一日变动+0元/吨，现货基差SP09-22，较前一日变动-22。山东地区俄针（乌针和布针）现货价格4775元/吨，较前一日变动+0元/吨，现货基差SP09-287，较前一日变动-22。
近期市场资讯，昨日进口木浆现货市场价格多数维持稳定，个别略有松动。上海期货交易所主力合约价格先跌后涨，总体振幅偏窄，进口针叶浆现货市场贸易商多数持价观望，个别在出货压力下，价格略有松动，江浙沪市场个别牌号价格松动30元/吨；进口阔叶浆市场贸易商存稳盘意愿，但下游询盘积极性有所减弱，江浙沪市场个别牌号价格略下探10-20元/吨；进口本色浆以及进口化机浆市场成交氛围平缓，市场价格暂稳运行。
市场分析
昨日纸浆期价震荡收涨。供应方面，近两年海外新增产能较少，而海外主要阔叶浆厂相继公布减产及转产计划，2026年全球木浆供应压力预计有所减弱，关注后续欧美消费能否先出现好转，带动全球发往欧美的贸易浆比例增加，那么国内进口端压力将得到一定缓解。需求方面，近两年国内有大量成品纸产能投产，但终端有效需求始终不足，下游纸厂原料采购心态谨慎，采购意愿普遍较低，使得国内港口库存持续处于历史高位。
策略
中性。当前浆市基本面并无明显改善，港库仍维持在高位，短期浆价预计延续低位震荡。
风险
宏观风险、外盘报价超预期变动、汇率风险
（来源：华泰期货）
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