稳健运营，纵深布局：华兴资本2026年开年持续领跑

2026年开年，华兴资本投资银行业务延续了上一年的强劲动能，凭借对科技创新主线的持续深耕与全周期服务能力的系统构建，在多个核心赛道实现集中交付：私募融资及并购业务均保持了较高活跃度，精准卡位AI、医疗健康、先进制造等核心赛道，协助星海图、迅兔科技(Alpha派)、商汤医疗、黑湖科技、易慕峰等创新科技企业完成融资。

这是其长期坚持"全赛道覆盖为基础、前沿科技重点放大优势、持续完善产品矩阵"策略的自然成果。当前，一级市场正从修复期迈入结构性爆发阶段，资本服务的价值也在持续延展，成为串联技术、产业与生态的核心纽带。

作为中国创新经济金融服务领域的重要参与者，华兴资本始终坚持以资本连接产业、以专业创造价值。投行业务的亮眼开局，验证了集团战略方向布局的有效性，也进一步巩固了其行业领先地位。

一、AI领域的系统性布局：以产业分层方法论构建连接网络

华兴在AI领域的服务覆盖，并非对单一技术路线或明星项目的追逐，而是基于对产业链纵向结构的系统性拆解，围绕AI在不同发展阶段与不同落地形态下的差异化需求，形成了三层清晰的全栈式覆盖：基础生态设施、AI+产业应用、具身智能。

基础生态设施层，华兴持续参与大模型与AI Infra生态的关键节点服务。

从通用大模型到推理部署工具链，基础设施的完备程度直接影响应用层的发展节奏。华兴在这一层级布局已久，过去几年曾先后为智谱(02513.HK)、硅基流动等企业提供多轮融资服务，通过长期跟踪与持续战略合作，在模型与算力基础设施维度建立了系统性的赛道覆盖。这些项目的参与，极大程度上帮助私募融资团队保持了对技术演进方向的前沿感知，也为其持续把握AI应用与具身智能领域的项目机会打下了重要基础。

在AI+产业应用层，华兴聚焦于将AI应用于解决行业痛点、并在真实商业环境中完成商业化验证的企业。AI应用层正在经历从"模型能力展示"到"工作流深度嵌入"的范式迁移。华兴对这一趋势的把握，体现于在金融信息服务、医疗信息化、工业数字化等垂直场景的持续布局。

2026年，讯兔科技(Alpha派)以Agent架构服务金融机构投研场景，华兴协助其完成近2亿元A轮融资，本质上是在协助市场理解"AI研究员"从效率工具向基础设施跃迁的价值升维。在AI4S领域，继去年推动若生科技超募完成Pre-A+轮后，华兴近期再次官宣协助商汤医疗完成超5亿元战略融资，其医疗世界模型技术路径也体现出AI在科学发现与医疗基础设施领域的纵深应用。

同样，凭借对工业AI领域敏锐的产业洞察力，华兴服务黑湖科技完成近10亿元D轮融资，共同探索AI在制造业核心流程中的应用边界；在AI硬件方向，华兴推动光帆科技连续完成种子轮系列融资，加速AI可穿戴硬件及Agent OS 相关领域的落地。

截至目前，华兴在AI应用层累计参与的相关交易规模已达百亿级别，形成了可持续的项目积累，正在成为AI与产业深度融合进程中最活跃的连接者之一。

沿着产业层级向上，AI从数字世界走向物理世界的趋势正在加速，华兴作为国内较早布局具身智能领域的机构之一，其服务版图也在数据、算法、仿真、场景落地等多个环节得到映射。

今年以来，这一赛道的融资交易成果尤为集中。星海图以"真实数据+世界模型"双轮驱动整机与智能协同，两个月内完成B轮及B+轮合计30亿元融资，华兴担任其长期独家财务顾问，加速推动具身智能技术从开发者迈向生产力。同期，华兴还为RoboScience、灵初智能、光轮智能等多家企业提供融资服务——从通用智能算法架构的探索，到灵巧操作数据成本的重构，再到仿真合成数据基础设施的布局，贯穿了具身智能从底层数据供给、中层算法决策到上层场景落地的完整价值链，在产业链多个核心功能节点上形成纵深覆盖，折射出华兴团队对这一赛道技术演进与产业化节奏的持续跟踪与深度理解。

华兴资本近期在AI领域多个项目的集中交付并非偶发脉冲，而是其自2023年便抢滩锚定科技行业这一策略的强势兑现。

基础生态设施的持续深耕，为团队保持技术演进的前沿感知提供了锚点；AI与产业应用的广泛覆盖，在多个垂直场景中积累了可复用的行业认知与交易经验；具身智能的纵深布局，则折射出团队对技术路线分化与产业化节奏的持续跟踪。AI领域三层架构相互支撑、彼此印证，共同构成了华兴在该领域的扎实服务能力——不是追逐趋势，而是在趋势成形之前完成认知储备与资产卡位，在趋势兑现之时以专业执行力推动共识达成。

二、多元赛道持续深耕：医疗健康领域的服务纵深

AI之外，华兴在医疗健康方向的布局同样体现策略的连续性与纵深。医疗健康领域，技术平台化能力与临床是否指向未被满足的重大需求是华兴识别高价值资产的双重维度。

细胞治疗方向，实体瘤CAR-T长期被视为技术高地与商业化难点的复合体，华兴担任易慕峰Pre-IPO轮独家财务顾问，推动其跨越从技术验证到商业化的关键一步；脑机接口方向，格式塔另辟蹊径，以"超声+AI"的下一代脑机接口技术路线，突破传统脑机接口技术瓶颈，华兴识别出其超声无创路线在"技术可行性"与"商业化可及性"之间的平衡价值，协助其完成国内脑机接口领域最大规模天使轮融资，作为AI4S领域的又一代表性实践，这一交易也折射了华兴在交叉学科领域的前瞻性布局。

这两笔交易共同指向华兴在医疗健康领域的方法论：通过对技术路线图的系统性研究，提前识别具备范式重构潜力的资产，并在资本共识形成之前完成连接布局。

三、产品矩阵的丰富与协同：并购与港美股业务的能力延展

私募融资板块之外，并购与港美股板块共同构成了华兴投行业务产品体系的重要支柱。如果说私募融资解决的是企业在成长期的资本引入需求，那么并购与港美股则分别回应了企业在战略整合与公开市场资本运作维度的深层诉求。

并购市场当前仍处于需求积累与转化加速的过渡阶段。越来越多企业的战略重心从单一股权融资的资本策略转向通过并购完成价值链跃升。华兴在这一领域的优势，根植于长期积累的产业理解与股东结构洞察——从早期轮次到成长期再到并购整合，对企业发展脉络的持续跟踪构成了并购服务难以复制的认知底座。

2026年，华兴并购团队已完成国锐生活收购春雨医生等代表性案例，体现的不仅是单笔交易的执行能力，更是华兴在复杂项目中协调多方利益、组织交易架构的综合服务能力。

港美股业务则在产品宽度上持续延展，服务范畴涵盖ATM发售、跨境退出、流动性管理等多个场景。对华兴而言，港美股业务的意义在于将前端融资能力向后端资本运作延伸，使服务边界进一步打开。

随着私募融资、并购与港美股业务组成的投行产品矩阵日趋完善，华兴能够以更长的服务周期、更宽的覆盖半径陪伴企业成长，而非止步于单一交易节点。这种体系化的服务能力，比单个明星项目的热度更具持续性，也为投行业务的长期增长打开了更大的想象空间。

四、结语

回顾2025年全年，华兴资本投行业务已实现交易规模的大幅跃升，为2026年的纵深推进奠定了基础。开年以来，其私募融资及并购板块在关键赛道的多点开花，进一步印证了集团"稳健运营、聚焦核心、长期陪伴"战略的有效性。

展望未来，华兴资本投行业务将继续围绕科技创新与重点产业方向，依托研究渠道的行业判断、跨产品协同的服务能力和长期积累的项目经验，推动产业与资本的高效连接。

作为中国创新经济金融服务领域的长期主义者，华兴资本将始终站在产业与资本的交汇处，做时间的朋友，做价值的连接者，持续为股东、客户与合作伙伴创造长期、稳健、可持续的回报。

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