高价皮卡需求强韧！商品成本激增20亿美元，福特汽车(F.US)仍逆势上调全年利润指引

智通财经APP注意到，福特汽车(F.US)上调了全年利润预期，理由是高利润率的皮卡和SUV需求强劲，但同时也警告称，原材料成本的意外上涨将对收益造成压力。财报显示，不计信贷收入，福特一季度营收为 398.2 亿美元，同比增长 6.4%，超出预期 9.9 亿美元；调整后每股收益为0.66美元，超出预期0.47美元。

该公司在周三的一份声明中表示，目前预计今年除息税前利润(EBIT)将在 85 亿至 105 亿美元之间，比此前的预测提高了 5 亿美元。

然而，福特并未将其全年利润预期的上调幅度与第一季度大幅超标的业绩对等，这表明由于伊朗战争推高了能源和原材料价格，该公司对未来一年的看法较为谨慎。福特预计，由于钢、铝等原材料价格上涨，利润将受到 20 亿美元的打击，这一数字是此前预测的两倍，与其竞争对手通用汽车公司的观点不谋而合。

第一季度的业绩突显了福特将重心重新转向生产高价皮卡和 SUV 的战略是如何在宏观经济动荡中推动利润增长的。

福特传统的燃油车及油电混合动力车业务Ford Blue在本季度实现息税前利润 19.4 亿美元，远高于去年同期的 9600 万美元。尽管福特第一季度在美国的汽车销量下降了 8.8%，其中 F 系列皮卡的销量下降了 16%。

福特首席财务官雪莉·豪斯周三表示，福特的大型 SUV(如 Explorer 和 Expedition)表现尤为强劲，而越野性能版车型占到了该公司美国销量的近 25%。

她表示：“这些车型恰好是配置较高、价值较高的车型。”

更新后的业绩指引还反映了第一季度的一项 13 亿美元的一次性收益，该收益源于最高法院推翻了特朗普多项关税的裁决。福特警告称，其上调的预期并未将与伊朗的长期战争或美国经济衰退因素考虑在内。

“我们的团队正在积极应对复杂的外部环境，”豪斯说。

尽管有利好消息，但福特表示，由于投入重金建立新的储能业务，以及为明年上市的 3 万美元电动皮卡做生产准备，其调整后的自由现金流损耗了 19 亿美元。

今年早些时候，由于 Novelis Inc. 位于纽约的铝厂去年火灾的后续影响，F 系列皮卡的销售和生产大幅下滑，该工厂为皮卡车身面板提供原材料。福特表示，该工厂要到今年夏天才能恢复运营，并警告皮卡产量要到下半年才能恢复正常。

由于生产受阻导致福特损失了约 20 亿美元的产量，福特一直从海外采购铝材并支付昂贵的关税来生产车身面板。

豪斯表示，尽管最高法院做出了裁决，但福特预计特朗普时期的关税仍将对今年收益造成 10 亿美元的打击。在 2 月 28 日伊朗战争爆发后，美国汽油价格飙升，消费者信心触及历史低点。这重创了福特的股价，该股今年已下跌超过 7%，扭转了 2025 年的强劲涨势。

晨星公司分析师大卫·惠斯顿在财报发布前的采访中表示：“福特股价的下跌几乎是从轰炸开始时同步启动的。一堆问题同时爆发，这很不幸，因为这并不全是他们的错。”

在此财报发布之际，福特刚刚对其亏损的电动汽车业务进行了重组，其中包括对表现不佳的电动汽车资产计提了 195 亿美元的减值拨备。福特电动汽车部门负责人道格·菲尔德本月初表示将离职，在一次重大的管理层重组中，其职责由首席运营官库马尔·加尔霍特拉接管。

福特表现稳健的物流及商用车业务Ford Pro报告EBIT为 16.8 亿美元，高于去年同期的 13.1 亿美元。福特表示，由于供应商火灾导致 F 系列库存短缺，部分作业卡车的销售被推迟到了下半年。

电动汽车部门Model e息税前亏损 7.77 亿美元，优于去年同期 8.49 亿美元的亏损。在公司停产 F-150 Lightning 插电式皮卡后，福特第一季度在美国的电动汽车销量下降了 70%。