沪指重回4100点 机构：积极寻找供需缺口品种

来源：上海证券报

　　锂电池板块日K线图 　　张大伟 制图

　　◎记者 徐蔚

　　4月29日，A股市场情绪全面回暖，四大指数集体走高，走出震荡上扬的强势行情。截至收盘，上证指数成功站上4100点整数关口，报4107.51点，涨幅0.71%；深证成指上涨1.96%，报15120.92点；创业板指涨幅达2.52%，报3687.17点；科创综指上涨0.54%，报1885.91点。全市场成交额高达26089亿元，较前一交易日放量584亿元。

　　个股呈现普涨格局，近4000只个股上涨，近120只个股涨停，涨停个股主要集中在电池产业链、稀土永磁、小金属、畜牧养殖等板块，形成多主线并行的强势格局。

　　电池产业链爆发

　　昨日市场最大的亮点莫过于电池产业链的集体爆发。上游锂矿板块率先发力，融捷股份强势涨停，永兴材料、西藏珠峰、永杉锂业等个股同步封板，其中永兴材料录得4天2板，西藏珠峰拿下4天3板，永杉锂业斩获2连板，锂矿板块成为资金抢筹的核心方向。

　　中游电池材料板块紧随其后，石大胜华、天赐材料、德方纳米、湖南裕能等多股封板或大涨，板块内十余只个股涨幅超5%，产业链联动效应显著。

　　这轮电池产业链行情爆发背后，有着坚实的业绩与需求支撑。德方纳米一季度归母净利润为2.65亿元，上年同期为亏损1.67亿元。湖南裕能一季度实现净利润13.56亿元，同比增长13.38倍。两公司均表示，净利润大增主要受益于磷酸铁锂正极材料销量增长及碳酸锂等原材料价格上涨带动的产品售价提升。

　　需求端同样保持强劲：一季度新能源汽车出口达95.4万辆，同比增长1.2倍；储能电池方面，一季度中国储能锂电池出货量达215GWh，同比增长139%，为电池产业链带来持续的订单支撑。同时，碳酸锂价格企稳回升，既带来库存收益，也推动下游产品涨价，进一步提升企业盈利空间。

　　稀土小金属掀涨停潮

　　稀土、小金属板块是昨日市场另一大核心主线。稀土永磁板块中，中国稀土、北方稀土、盛和资源、华宏科技等个股强势封板，板块内个股几乎全线飘红。小金属板块中，钨表现亮眼，中钨高新、章源钨业等涨停。

　　业绩超预期是上述板块大涨的直接导火索。北方稀土一季报显示：公司一季度实现营业收入118.59亿元，同比增长27.69%；归属于上市公司股东的净利润为9.18亿元，同比增长113.12%。对于业绩增长的原因，公司表示主要得益于以镨钕产品为代表的主要稀土产品一季度均价同比升高，带动毛利同比增加。

　　更深层次的逻辑在于资源安全与战略价值凸显。随着全球资源博弈的加剧，稀土作为核心矿产资源，其战略属性持续凸显。此外，“超级牛散”章建平一季度末持有北方稀土7225.44万股，重仓布局也为该板块带来资金示范效应。

　　机构：寻找供需缺口品种

　　展望后市，中信证券研报表示，2007年以来的8段极致抱团期，当前持续时间排第二，抱团行情结束后，超额往往出现在非热门但有基本面逻辑的行业。对于市场而言，接下来要警惕的是大宗商品波动率降下来后，基本面定价资金的回归以及能化商品价格的持续上涨，届时市场会开始定价断航造成的真实经济影响，供需缺口引发的持续涨价和超预期利润将成为核心线索。配置上，继续坚守中国优势制造，积极寻找出现供需缺口的品种。

　　国信证券认为，二季度市场的核心看点，仍将是国内经济修复的可持续性，以及4月一季报窗口期的企业盈利兑现情况，二季度“业绩为王”的主线逻辑有望回归，一些业绩超预期的板块和个股可能会吸引资金关注。此外，在海外地缘冲突动荡的背景下，我国经济韧性依然强劲，形成了独特的安全优势，有望吸引境外机构增持人民币资产。